前言：企業投資獲利能力分析中，市場獲利能力比率是比較特別的一類。嚴格地說，除每股收益比率外，每股淨資產、市盈率、市淨率等指標比率並不直接表明投資的獲利能力，但是，卻受到企業獲利能力的影響，是證券市場的投資者依據企業獲利能力進行企業估值的重要工具。
1【市場獲利能力】基礎知識
（1）【市場獲利能力】一級分析框架
（2）【市場獲利能力】二級分析框架
1）每股淨資產
2）每股收益
3）市淨率
4）市盈率
2【市場獲利能力】案例應用
以酒鬼酒近2年盈利數據為分析依據
（1）選取基本每股收益、每股淨資產2個指標作為主要分析對象
（2）展開（1）中的2個指標的歷史統計走勢
3【市場獲利能力】各項盈利指標統計
以酒鬼酒歷史盈利數據為分析依據
（1）每股淨資產
1）截止最新每股淨資產：6.52
2）每股淨資產變化圖：
3）總資產與總負債柱形圖：
4）行業排名情況：
（2）每股收益
1）截止最新每股收益：0.50
2）基本每股收益變化圖：
3）行業排名情況：
（3）市淨率
1）截止最新市淨率：2.70
2）市淨率變化圖：
3）行業對比：
（4）市盈率
市盈率估值：一般認為該比率保持在20－30之間是正常的，過小說明股價低，風險小，值得購買。過大則說明股價高，風險大，購買時應謹慎。但高市盈率股票多為熱門股，低市盈率股票可能為冷門股。
1）截止最新（動態）市盈率：26.63
2）市盈率變化圖：
3）行業排名情況：
4【整體盈利能力】分析結論
結合盈利能力的其他指標對酒鬼酒的整體盈利水平做如下評價：
（1）盈利能力：較強，高於行業平均，建議加強關注，兩項指標的行業排名分別為 21/68，4/68：
1）淨資產收益率：
該指標值越高，盈利能力越強，行業排名越靠前。
2）銷售毛利率：
該指標值越高，盈利能力越強，行業排名越靠前。
（2）與去年三季報相比，酒鬼酒盈利能力維持穩定。其中，主營獲利能力保持穩定，主營獲利能力保持穩定：
具體如下：
1.本期毛利率77.83%,去年同期為77.21%,主營獲利能力保持穩定。行業排名 4/43
2.本期淨利率21.19%,去年同期為20.76%,企業經營效益提高。行業排名 9/43
3.本期總資產淨利率6.29%,去年同期為4.84%,總資產收益能力較大提高。行業排名 18/43
4.本期淨資產收益率7.84%,去年同期為6.05%,回報股東能力增強。行業排名 20/43
5.2018年報扣非後淨資產收益率5.07%,去年同期為3.17%,主營業務利潤貢獻明顯提升。行業排名 20/43
（3）酒鬼酒的盈利指標，在其一級細分行業【食品飲料行業】中的排名及解析：
1）毛利率：
排名解析：酒鬼酒毛利率很高,處於行業前列,有利於保持很強的獲利能力
2）淨利率：
排名解析：酒鬼酒淨利潤處於行業中上游,企業效益相對優秀
3）總資產淨利率：
排名解析：酒鬼酒對其自身經濟資源的運用效率優於行業平均
4）權益報酬率：
排名解析：酒鬼酒對股東投資的回報能力與行業平均持平
5）扣非後淨資產收益率：
排名解析：酒鬼酒自有資本獲得淨收益的能力與行業平均持平
（4）酒鬼酒的盈利能力的評分及其排名
1）截止最新盈利能力評分：69.67
2）同行業盈利能力TOP10：
5個股操作策略
股市有風險，投資需謹慎。本文僅代表作者個人的學習筆記，不構成買賣意見。
（1）財報評估
據酒鬼酒三季報評估：相對同行業主營獲利能力保持穩定,但存貨的週轉速度需要加快。
1盈利能力維持穩定，主營獲利能力保持穩定
2成長能力維持穩定，固定資產規模收縮速度有所減緩
3償債能力有所加強，償還流動負債能力很強
4運營能力有所加強，資產綜合利用效率的明顯提升
5現金流能力有所加強，公司現金回收質量略差
（2）業績預測
1）截至2019-01-28，6個月以內共有 17 家機構對酒鬼酒的2018年度業績作出預測：
預測2018年每股收益 0.81 元，較去年同比增長 49.45%，預測2018年淨利潤 2.61 億元，較去年同比增長 48.49%
2）業績預測詳表
3）詳細指標預測
（3）操作策略
1）總體策略：
技術面：近期的平均成本為17.20元，股價在成本下方運行。多頭行情中，上漲趨勢有所減緩，可適量做高拋低吸。
資金面 ：近5日內該股資金流出較多。據統計，近10日內主力籌碼較分散，呈低度控盤狀態。
消息面：近期該股消息面總體多空平衡，沒有較強的利好或利空趨勢。
行業面：近10日來該行業走勢不明顯，跑贏大盤。最近120個交易日，機構評級以增持為主，認為該行業有一定投資價值。
基本面：該公司運營狀況尚可，多數機構認為該股長期投資價值較高，投資者可加強關注。
2）具體操作如下：
短期趨勢：強勢上漲過程中，可逢低買進，暫不考慮做空。
中期趨勢：上漲趨勢有所減緩，可適量高拋低吸。
長期趨勢：迄今為止，共1家主力機構，持倉量總計81.76萬股，佔流通A股0.25%。據酒鬼酒三季報評估：相對同行業主營獲利能力保持穩定,但存貨的週轉速度需要加快。
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《財務報表分析》（中國人民大學出版社）主編 王化成、支曉強、王建英
同花順股票行情公開數據庫
$酒鬼酒(SZ000799)$ 歷史公開財務報表數據
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