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來源：葉檀財經（tancaijing）
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重大信號出現，中國股市生態有望翻天覆地的變化。
12月11日收盤後不久，長生生物發佈公告稱，公司收到《深圳證券交易所重大違法強制退市事先告知書》，擬對其股票（*ST長生）實施強制退市。
同時，證監會還對長生生物董事長高俊芳、董事張晶、劉景曄、蔣強華採取終身市場禁入措施；對董事張友奎、趙春志、張洺豪採取 5年市場禁入措施。
壞人已被抓，壞公司也退市，這是極具標誌性事件。
01
千辛萬苦 終於退市了！
股市，本來就是股票有進有退，這是極其良性的循環。差一點的是，寬進嚴出，但是垃圾公司被投資者所唾棄，最後跌成仙股，無人問津，比如香港股市。
最差的就是，中國A股，只進不退，投資者又不成熟，炒垃圾股成風。
從2001年以來，17年間A股退市公司一共只有60家，2009—2012年間曾連續4年沒有公司退市。
數據顯示，2001年有3家上市公司退市，2002年增加到7家，2003年為4家。此後逐年增加，2006年有12家公司退市，成為17年中退市最多的一年；接下來，退市的腳步慢了下來，2007年為6家，2008年僅1家，2009—2012年連續4年零退市；2013—2016年分別有3家、1家、2家、1家公司退市，2017年以來有2家公司退市或進入退市程序。
總體來看，滬市主板退市公司共26家，深市主板共33家，創業板1家，中小板為0家，2001年以來的17年間，A股年均退市率僅為0.11%。
有進有出才是一個成熟的市場。英美等發達國際市場，退市率高達10%。雖說新興市場股票退市率低，但是香港退市率也有2%，A股的退市率絕對不健康。
以前說，世界上有兩種股市，一種是A股，另一種是其他股市。以後，這種情況將發生變化，A股也跟其他市場一樣。
很多人不理解長生生物退市的意義，因為他們根本就不知道，退市有多難，而監管機構這次做到了！
上市公司一般是當地的納稅大戶，甚至是某些領導“炫耀”的指標，利益糾葛十分複雜。
地方甚至幫助垃圾上市公司做賬，今年業績差，再虧就要退市了，是吧？別怕，地方給補貼，銀行給信貸，全力支持，一定能挺過去。
萬一還是挺不過去怎麼辦？一大群地方領導都會找到證券監管機構，遊說和求情，各種施壓。最後想方設法在公司破產審理的時候，動些手腳。
這一次，監管機構終於頂住了壓力，讓長生生物退市，最重要的是，之前發佈了政策文件。
7月27日晚，證監會發布了《關於修改的決定》，明確上市公司構成涉及公共安全、公眾健康安全等領域的五大重大違法行為，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。
02
註冊制：退市制度更重要
股市存在的一些頑疾，十多年前都有，想改，真是太難了，就連普通投資者也“抵制”。
比如長生生物，證監會文件出臺後，退市就已經是大概率事件了，但是很多投資者仍然大舉殺入，博反彈，賭監管機構不敢讓他們退市。
這就出現了一個諷刺的現象，一個即將退市的股票，竟然連續七個漲停！
而從交易情況看，*ST長生當時的連續上漲期間交易以個人投資者為主，投機炒作特徵明顯，個人投資者買入佔比均超過97%，賣出佔比也在90%以上。
遊資大戶群體性炒作，中小散戶跟風，交易居前賬戶持股時間短，平均1-2天，短線交易特徵明顯。
按理說，*ST長生早已手握“退市”的單行票，但接連不斷的風險提示公告依然沒能阻擋資金往火坑裡跳。遊資炒作這樣的股票，良心不會痛嗎？相信復牌後他們會受到應有的懲罰，但是那些想去博傻的散戶，確實讓人無語……
遊資為了賺錢，某些機構為了解套，都通過製造波動吸引散戶接盤，關鍵是有些散戶還真就上當了，以為自己不會成為接盤俠，甚至還有人天真的以為退市了也不要緊，退市股票進入股轉系統交易也有賺取差價的可能，且符合一定條件後可以申請重新上市。
A股退市門檻不比上市低，一家公司都淪落到退市了，就說明實在沒招了，你還幻想能後“涅槃重生”？
03
別再傻了 要看清大趨勢！
11月5日，國家宣佈，將在上交所設立科創板，並試點註冊制。
什麼意思？當前的主板改革阻力太大，涉及面太廣，各種利益糾葛，根本推不下去。那好，咱們再重新弄一個，好好弄，好好幹，然後把經驗複製到主板市場，曲線改革。
重任在肩，證監會和上交所都相繼發聲，表示要積極研究制訂科創板和註冊制試點方案，向市場徵求意見並履行報批程序後實施，鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創板投資。
最新消息是，多地已經完成一輪摸排，哪些高科技企業符合科創板，已經瞭然於胸。
科創企業跟其他行業相比有些特殊，上交所副總經理闕波也明確表示，對企業的盈利情況，VIE構架等等的包容度會提升。
註冊制，重要的不只是上市門檻降低，更是退市制度建立和執行！這就是未來中國股市的大趨勢。
這是一個新增的市場，沒有太多阻力，退市制度肯定會大力推進。
這裡奉勸一句，博退市賺價差的這種錢真是賺不得，“博傻”遊戲的成本會越來越高，尤其是在科創板，千萬別玩兒這種遊戲。
（本文內容僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資須謹慎）
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