鋼鐵牛市截至2018年，已經過了三個年頭，這三年裡，鋼鐵業從瀕臨破產到絕地反擊，歸功於這兩條 ：一是財政與貨幣政策同時發力，2015年年底經濟底部反轉；二是供給側改革和環保等限產政策，優化了整個產業鏈。
進入2019年，這兩條還會一如既往的適用嗎？行業盈利又該如何？行業人都在關心這個問題，我們先來辯證的看大環境的影響。
2019年積極影響
第一大塊房地產投資：2018年按地產週期走的話，應該是衰退週期，但整年並沒怎麼走下坡路。2018年比較特殊，中美貿易戰的爆發讓貨幣政策調整提前出臺，本來是一個預防性的政策，卻起到了實質性的效果，房地產銷售持續保持高位走勢。
同樣，在利率偏低的狀態下，2019年房地產銷售面積預計下降幅度在10%以內。慶幸的是，東邊不亮西方亮，由於整體庫存偏低，房地產投資表現要甚過銷售，預計達到5%以上水平，所以從需求端來看是利好的。
第二大塊是基建：2019年的財政政策將從去年的緊縮恢復至擴張，基建投資有可能達到10%。近幾個月大家都能感受到，政府一直在釋放兩大信號：
政策託底意願強烈，不難看出，中美貿易戰突發之前，政府對未來經濟的預判是很樂觀的，在這之後，就顯得很謹慎了。
所以在接下來的兩次重大會議中（政治局會議和中央經濟工作會議），才會一再強調要擴大內需、要增加地方政府專項債券規模。這都是在為穩定2019年的經濟做準備，給大家吃定心丸！
但話又說回來，財政擴張的基調是亮出來了，但後期基建投資能否真正使上力還得看客觀條件。所以綜合房地產投資、基建與其他相關下游行業的因素判斷，2019年鋼鐵需求將會達到9.29億噸，整體上是平穩的。
2019年消積影響
去年鋼市紅利有好幾撥可以說是限產賦予的，一系列的限產政策接連不斷，限產的時間延長不說，範圍也在擴大。但是到了下半年開始，國內經濟下行的壓力與日俱增，上層也頂不住了。由原來“一刀切”式的嚴格考核路徑轉為相對寬鬆的目標考核，這種限產趨勢肯定會延續到2019年。
特別是在剛結束的中央經濟工作會議，對三大攻堅戰中的環保政策的表述就已經發生了變化。所以預計環保限產政策今年將會有所弱化，據GT研究所測算數據，2019年實際產能環比淨增加2900萬噸。
前面測算2019年的鋼鐵需求總量為9.29億噸左右，處在平穩的階段。但是考慮到行業產能會出現擴張，預計產能利用率會隨之下降，行業之前的超高利潤會向正常水平迴歸。
從今年的機會角度來看，鋼鐵行業三年牛市後，2019年需求還是有希望能維穩的，考慮到整體經濟形勢往下走、產能進一步擴張，今年的“穩”字前頭要加個“弱”字。所以進入到新的年頭，大家做好自己的年度計劃，穩紮穩打的走好每一步，方才安穩。
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