原來是公司籌劃重大資產重組事項是準備轉型做新型信息通信業務了，這個消息一出立馬引起了資本的關注。
2月14日晚間，岷江水電(600131）公告，擬與關聯方信產集團進行資產置換，並將發行股份向信產集團及交易對方購買資產。交易最終完成後，岷江水電將主要配售電及發電業務相關資產負債等置出上市公司，業務也將由之前的傳統配售電及發電業務，轉變為新型信息通信業務。
公告一出，復牌後的岷江水電就開啟了暴漲模式。自2月15日復牌交易開始，公司股價12個交易日連續出現11個漲停板，截止到3月7 日收盤，岷江水電股票再次收漲，股價上揚至19元/股。
資產重組的上市公司那麼多，緣何岷江水電的股價漲幅會如此瘋狂？
轉型高科技
根據重組預案，本次重組岷江水電擬將主要配售電及發電業務相關資產負債等置出上市公司，與信產集團持有的中電飛華67.31%股份、繼遠軟件100%股權、中電普華100%股權、中電啟明星75%股權的等值部分進行置換。
與此同時，上市公司以發行股份的方式向交易對方購買資產，包括向信產集團購買上述重大資產置換的差額部分；向加拿大威爾斯購買其持有的中電啟明星25%股權；向龍電集團和西藏龍坤購買其分別持有的中電飛華5%股份和27.69%股份。
如過這次併購重組交易能夠順利完成，岷江水電的主要業務將由原來以水利發電與水電有關的輸供電業務轉變為新型信息通信業務。至此岷江水電將華麗的轉變成一家高新科技的新型通信公司。
近期A股整體市場正處在上升格局之中，特別是與科技類相關的股票更是一馬當先。如漲幅榜的龍頭老大東方通信，就是藉助5G概念而一騎絕塵。所以岷江水電這次併購轉型的消息一出，立即引起資本市場的關注。
瘋狂的股價在刺激投資者的同時，也受到了上海證券交易所的關注。
利弊得失
2月22日，岷江水電收到上海證券交易所的《問詢函》。
由上面的問詢函可知，岷江水電對於收購標的許多情況並沒有明晰的介紹。
不過根據交易預案中提供的資料可知，公司這次收購標的好像並沒有那麼好。
如收購標的中電飛華在2016年、2017年、以及2018年1—11月的營收和淨利潤均呈現雙雙下滑的現象；而繼遠軟件、中電普華和中電啟明這三家收購標的的業績表現也並不盡如人意。
不過，根據1月9日岷江水電發佈的業績預告顯示，2018年岷江水電的業績表現卻是比較亮眼，公司的營收和淨利潤均大幅增加。
對比岷江水電之前的財報可知，雖然岷江水電在有些年份的表現有所下滑，但是公司整體業績表現還是很不錯的。而在這個時刻公司卻準備用相對較為優質的配售電及發電業務資產去置換看起來並不是那麼好的新型信息通信業務資產，新型信息通信業務真的有那麼好嗎？
不可忽視的風險
根據交易預案顯示，岷江水電之所以要轉型是因為相應國家號召開展信息通信產業混合所有制改革，研究推進優質資產上市。而信產集團作為國家電網公司信息通信建設的主力軍、能源行業最大的信息通信企業，就成為了岷江水電眼中優質資產。不過根據上述資料顯示的信息來看，除了有一個新型信息通信的概念外，暫時沒有發現信產集團資產的優勢在何處。
雖說高新科技產業是帶動未來國家發展的重要動力，但是某一新型科技產業是否有發展潛力能否創造價值這需要經過市場檢驗。而在市場沒有確定之前，投資某一高新科技產業的風險還是很大的，比如前兩年的光伏產業。所以在這個時間岷江水電欲將信產集進行置換之後打包上市的風險不容忽視。
不過A股市場從不考慮那些，只要有概念就可以操作，於是在重組預案出來之後，岷江水電的股價開始瘋狂上漲。基於此，岷江水電開始發佈一系列風險提示性公告。
在這些公告中除了一般的風險提示性公告外，岷江水電還特別對收購標的資產和這次的重組提出了風險警示。
根據風險提示公告顯示，岷江水電擬購買信息通信業務等相關資產，標的公司相關風險包括：標的公司經營發展和盈利前景存在一定不確定性的風險，標的公司客戶類型單一的風險以及標的公司的核心人員流失風險等等。
雖然公司給與充分的風險提示，但是股價卻並沒有太多的回應，就如之前的東方通信一樣。君不見，因5G概念暴漲十倍的東方通信根本不涉及5G業務，但是公司股價卻完全不理會這些，遊資的暴力操作讓市場變得瘋狂。
不過，雖然由題材而拉漲起來的股票上漲得是很快，但是一旦市場環境發生改變，其股價下跌更為暴力。如果有投資者比較細心的話就可以發現，其實岷江水電在去年就經歷過這樣的暴跌行情，在此還是提醒一下投資者：前事不忘後事之師。（思維財經出品）■
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