一、和上次拍賣及去年同期拍賣對比，GDT拍賣數量變化
環比降低，主要是黃油和無水有有所減少，而奶粉保持平穩。
同比去年同期，全脂大幅度增加，無水略增。值得注意的是最近一年以來，黃油的投放首次低於去年同期。
在預告方面，預告方面，仍然是乳脂慣例增加。
未來四次投放量預計
值得注意的是，全脂粉和脫脂粉仍然是增量的主要來源，而無水油和脂肪預期大幅減少投放，但是鑑於拍賣方一向採取低報實增的操作手法，不能判斷乳脂投放已經大幅度減少。
二、國內現貨價格、上次拍賣價格趨勢圖
1.1 1月上旬國內現貨與上次拍賣成交價格（以主力投放月CP2為例）
黃油仍然在盈利線上掙扎；全脂粉和奶酪是目前盈利較好的品種，尤其是全脂粉，預計會吸引部分買盤進場。
1.2 四大主力商品拍賣趨勢圖（截止10月16日拍賣）
乳脂產品的連續四次上漲後，暫時脫離歷史中位區域,而脫脂似乎要從歷史低位區拉出，有可能在今年走出強勁行情。
三、外圍相關消息面
1. 貿易戰發展：雙方的副部長級別的談判仍然沒有取得明顯進展，長期解決的道路仍然艱鉅而漫長，規避美國產品仍然將成為目前的常態。
2. 最新國際主要乳製品出口國生產數據出爐：歐盟28國截止10月年度增長1.2%,8-10月單月均負增長；美國截止11月漲1.0%；新西蘭截止11月上漲2.0%，繼續走勢強勁；白俄截止11月增長0.4%；烏克蘭截止11月降低1.9%跌幅趨緩；阿根廷截止11月增長4.7%；烏拉圭截止11月增長7.7%再創新高；從整體出口國生產情況來看，11月仍然是豐產為主。
3. 主要需求國中：巴西截止9月（-0.2%）、日本截止11月（增0.3%）、俄羅斯截止11月（增1.0%）、墨西哥截止11月（1.6%），土耳其截止10月（12.8%），平均增幅2.2%，增長明顯。
4. 中國11月生鮮乳產量約為159.5萬噸，比10月增加1.65個點，較去年同期增加4.1%。
5. 國內現貨價格在進入1月上旬後，全脂由於集中到貨，比年前有所下跌，但隨著大批量產品由於海關嚴審沒有獲得關稅優惠，導致跌幅低於預期，比年前報出的1月期貨價格有所上調；而脫脂則是迅速回歸到20000元每噸價格以上，並且有繼續上漲趨勢；無水、黃油價格也有所上調，比年前價格略增。
6. 農業農村部定點監測，1月第二週，國內大部分地區奶價高位盤整，供應未見改善跡象。
7. 外匯方面，隨著美聯儲加息態度軟化，美元下跌，人民幣有所上升，升至6.8一線。
四、價格走勢預測
無水油：投放增幅減小，估計市場反彈，現貨市場反彈，看漲。
黃 油：國際市場普遍反彈，投放比預期減少，看漲。
切達奶酪：價格仍不高，投放穩定，鑑於本次拍賣總體看多，預計小漲。
脫脂奶粉：歐美脫脂庫存暴跌，現貨緊俏，看漲。
全脂奶粉：市場普遍存貨成本高於預期，現貨需求仍然較大，鮮奶仍不足，雖然投放有增加，但總體影響不大，看多。
-全文完-
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