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作為投資最重要的環節之一，確定被投資企業的合理價值，這一直以來是大家所爭議的話題，也一直是困擾大家的話題，今天我們就重點來談談為一家企業估值該用哪些工具？又該如何確定這家企業的合理價值？
首先，我們需要知道的是評估一家企業價值，最基本的是需要看懂公司財務報表，在這個基礎上我們再去抓住主要矛盾，藉助一些估值公式，合理的評估一家企業的合理價值。
針對上述問題，我們就先來看看大家一般常用的估值公式有哪些？都有哪些優缺點？
1.市盈率估值法
公式：市盈率（PE）=股價÷每股收益
市盈率越低代表一家公司的預期回報率越高，例如，一家公司的市盈率為10倍，代表這家公司未來保持盈利水平不變的前提下，投資者需要10年即可收回成本。
市盈率估值是大家比較常用的估值方法，也是比較容易掌握的方法，其主要適用於業績比較平穩的公司，例如、食品飲料、醫藥、公共服務業等業績穩定的行業。
缺點：不適用於利潤變化大，週期性行業的公司
2. 市淨率估值法
公式：市淨率（PB）=股價÷每股淨資產
市淨率指標一般多結合市盈率指標綜合分析，一般來說同行業市淨率越低的公司越具有投資價值。
這個指標多用於淨利潤變化不穩定、週期性行業，當市淨利率小於1的時候，代表這家公司的市值已經低於淨資產，可能會出現投資價值，這種狀況多發生在槓桿比較高的行業（銀行）或強週期性行業（鋼鐵、煤炭）。
缺點：沒法反映公司的盈利能力，所以和市盈率結合使用效果較好。
3.PEG估值法
公式：PEG=市盈率/淨利潤增長率 * 100
PEG指標是投資大師史萊特提出，彼得·林奇發揚光大，PEG值越低公司越具有投資價值。但我們認為該指標具有非常大的投機性，對投資者來說沒有任何幫助。
舉個例子來說，假設某隻股票的市盈率為50倍，通過計算和預測，得到企業今年盈利增長率為25%，則該股票的PEG為50÷25=2，如果盈利增長率為50%，則PEG為50÷50=1，如果盈利增長率為100%，則PEG為50÷100=0.5。這樣就可以證明PEG指標越低公司越具有投資價值嗎？當然不能，因為稍微有點常識的人都知道，100%的淨利潤增速不具有持續性，所以PEG值低並不了證明公司具有價值，只有那些短期投機者，寄希望於股價短期上漲的才會用到這個指標。
4.市銷率估值法
公式：市銷率（PS）=總市值÷主營業務收入
市銷率越低一般代表這家公司具有較高的投資價值，該指標多用於初創型企業或者困境反轉型企業。
舉個例子來說一家企業市值10億元，銷售額20億元、甚至40億元，對應的市銷率為0.5、0.25，意味著只要這家公司稍微減少成本或者提高產品價格，則會出現非常可觀的淨利潤，所以該指標越低對投資來說越具有吸引力。
但問題是，那些銷售額一直比較多、卻沒有淨利潤或者淨利率非常低的企業，真的有那麼容易提高利潤率嗎？恐怕不容易，因為這樣的公司一般面臨非常大的競爭（零售業），當然，也有一些困境反轉的企業，對於這類企業也要心存戒心，因為淨利潤能出現虧損或者微利，
反映出不是公司存在問題就是整個行業盈利能力較差。可能有讀者會想到初創的高科技企業，是的這類企業前期高研發投入、快速佔領市場份額，沒有實現盈利是正常的，但問題是你有沒有一雙鷹眼，能不能找到未來可以脫穎而出的那家公司（看看一級市場那些投資公司投資100家成功率有多少？估計最多也就幾家而已，況且人家有一個“明星”團隊）？
以上是我們挑出幾個大家比較常用的估值公式做了分析，結論就是對於普通投資者來說用市盈率結合市淨率的方式給一家企業估值比較合理。
最後我們再來看看如何確定一家公司的估值合理不合理？
以港股的蒙牛乳業 為例，截至2019年2月19日收盤，公司市值為990億元，動態市盈率33倍，市淨率3.54倍，意味著什麼？意味著在公司未來盈利水平保持現在的狀況下，投資者需要33年才可以回本，市值是淨資產的3.54倍，合理嗎？
如果只是簡單的靜態看，肯定不合理，因為
中國上市公司的平均淨資產收益率約10.5%，沒上市公司的效率稍低點，整體來看在中國做生意十年可以收回成本是合理的，靜態看蒙牛乳業的估值高了，但問題是蒙牛乳業的淨利潤未來還會增長啊，990億元的市值，公司用不了33年就可以賺到。
從上述數據看公司的十年淨利潤複合增長率約10%，我們假設未來十年公司淨利潤複合增長率還可以維持前十年的增速，未來十年公司可以賺取的淨利潤總和為509億，現在市值為990億元，明顯公司還存在高估。
數據來源：以每年10%的淨利潤遞增算出的
上面是我們介紹了一些估值公式，以及如何利用這些公式去給公司估值，其中提到的公司對於其淨利潤預測只是為了測算，並不做投資建議，重點在於思路。
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