首先必須承認我輸了，還討論中證500的投資價值我就輸了。
郭德綱有一段相聲：我跟科學家說，你這個火箭發動機應該燒煤，這個動力足；如果科學家正眼看我一下，他就輸了。
過年這幾天就忙著吃飯拜年了，計劃明天開始進入研究狀態，想把證券行業和華泰證券再好好搞明白，還有智飛生物，大徐子一直投資於它也反覆提及他的好。今天差個空，多句嘴，說說年前兩天特別熱的"中證500的估值年後會從16.5上升到21倍"。很多高人不說話，就我這個矮子回應一下吧。
一、中證500和滬深300這些寬基都有臨時調整機制，你知道嗎？
特殊情況下將對中證 500 指數樣本進行臨時調整。發生臨時調整時，由最近一次指數定期調整時備選名單中排名最高的股票替代被剔除的股票。當樣本股暫停上市或退市時，將其從指數樣本中剔除。樣本股公司發生收購、合併、分拆、停牌等情形的處理，參照計算與維護細則處理。當滬深 300、中證 100、中證 500指數調整樣本股時，中證 200、中證 700 和中證 800 指數隨之進行相應的調整。
上面這一段是中證500指數編制方案裡的原話。我換成民間用語：有些特別扯淡的公司，一旦被監管層和交易所查實，隨時剔除出指數，由後面的優質個股填補成分股位置。
二、跟隨中證500變化的還有其他的各類寬基
這次業績暴雷、商譽暴雷，受傷的絕不僅僅是中證500，而是整個A股市市場，以及各類寬基，而真正受傷最嚴重的，恰恰是彈性最大的行業性指數基金。我從始至終都有一個觀點，如果去認購行業指數基金，為什麼不去直接買龍頭個股呢？風險一樣的，收益卻不是最高的。比如買白酒指數基金的朋友，為什麼不去買貴州茅臺呢？雖然我認為2019年貴州茅臺沒特別大的機會，但是總還是要好過行業平均的吧。
所以，這次暴雷與其擔心中證500、滬深300的估值上升，不如去思考下，為什麼要參與行業性指數基金的投資，風險究竟是小還是大？
三、始終不能意識到寬基作為一個基本貝塔配置的重要性
1、根本沒有研究。我看到很多朋友跟我的交流和回帖，基本上很多人沒有研究過指數基金的歷史，尤其是中國指數基金的發展歷程和未來的趨勢。所以才有類似的估值上升的擔心，實在是覺得可惜可嘆。如果沒有研究，怎麼做好投資呢?抄作業嗎?好吧，希望大家能一直抄下去。
2、用個股的高拋低吸代入寬基。我的悄悄盈組合到目前為止都沒觸發調換基金，除了我一開始挑選的時候就特別認真的做了準備，選了4個符合的寬基指數基金外；還有一個原因，我算過，如果輕易調換基金的話，自己和用戶都要交付一定的交易佣金，實際上，很有可能增加了成本。
3、不懂得資產配置。再好的投資高手，如同馮柳這樣的實戰出身，我相信都一樣需要做好資產配置。他們絕對不會孤注一擲的只做α投資，他們絕大部分都會拿出很大一部分資金去做穩定收益的貝塔投資。而我推崇或者說，跟大家一樣認同的中證500和滬深300是這個市場上各方面最為均衡的貝塔投資配置，歷史的業績也早已證明。我們只是普通人，並不是什麼神仙，怎麼可能什麼事情都順利呢？在個人資產配置上，一定要預留低風險、穩收益的貝塔投資。
不管最終中證500是否會短暫估值上市，還是滬深300會出現同樣的情況，各位，一定要看清楚：一是指數是定期調整的，而且還有臨時調整機制；二是spx指數68年3個月高達175.5倍的業績足以說明被動指數基金配置的重要性，大家一定要珍惜啊，早點覺悟，早點參與，享受資產的被動睡後增值。如果大家不放心自己挑選的，可以參考我的悄悄盈的選擇，也可以直接跟投。
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