克魯格曼:下一次大衰退何時到來

克魯格曼:下一次大衰退何時到來

2008年諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼(Paul Krugman)在《紐約時報》上發表了一篇文章,表達了他對全球經濟形勢的擔憂。

在克魯格曼看來,世界經濟目前面臨著4個明顯的威脅。

首先是中國。克魯格曼很坦誠,他說,包括他自己在內的許多人,長期以來一直在預言中國將面臨一場經濟危機,但這一直沒有發生。克魯格曼指出,西方往往認為中國只是一個出口大國,但其實中國也是商品的大買家,尤其是大豆和石油等大宗商品。如果中國經濟停滯,美國農民和能源生產商將會非常難熬。

其次是歐洲。在克魯格曼看來,歐洲的危機已經持續了很多年了。人口老齡化和德國對預算盈餘的痴迷造成了歐洲潛在的經濟疲軟,然而這一疲軟卻被歐元危機後的復甦所掩蓋。克魯格曼認為,歐洲的好運似乎要結束了。圍繞英國脫歐和意大利緩慢危機的不確定性,正在削弱市場對歐洲的信心。和中國一樣,歐洲在世界經濟中扮演著重要角色,因此它的困境將波及全球所有國家。

第三是貿易戰。克魯格曼說,在過去幾十年裡,老式的保護主義已經成為過去,基於這個信念,世界各地的企業進行了大量投資。但美國總統特朗普不僅徵收高額關稅,還表現出違背現有貿易協定的意願,毫無疑問,這將帶來令人沮喪的經濟影響。

根據目前的媒體報道,各大企業領導人目前還認為事情不會失控,特別是美國和中國即將達成協議。

第四是美國政府關門。不僅僅是美國聯邦政府的工作人員得不到工資,還有政府的承包商,他們的損失永遠得不到補償。克魯格曼認為,對美國政府關門成本的傳統估計肯定是過低的,因為它們沒有考慮到不運轉的政府對生活的方方面面造成的破壞。

以上的四大因素都威脅到了全球經濟,那麼接下來的情況會有多糟?克魯格曼總結,有一個好消息和一個壞消息。

好消息是,即便把所有這些負面因素加在一起,也遠不及2008年金融危機對世界經濟造成的沉重打擊;壞消息是,目前還看不出來,出現問題時,各個國家的政策制定者能夠或將會採取什麼措施。

先來看貨幣政策,美聯儲及其國外對等機構的降息舉措,通常是抵禦衰退的第一道防線。但美聯儲降息的空間非常有限,因為利率已經很低了,而在利率為負的歐洲,根本沒有降息的空間。

再來看財政政策。臨時增加政府支出和對弱勢工人的援助通常是貨幣寬鬆政策的補充。但克魯格曼指出,一個為了修建毫無意義的高牆而把聯邦政府的工作人員當作人質的總統,會願意實施一項明智的刺激計劃嗎?而在歐洲,任何財政行動的提議都可能遭遇德國人一貫的拒絕。

最後,有效應對全球衰退需要大量的國際合作。考慮到美國目前的掌權者,克魯格曼表示非常悲觀。

克魯格曼強調,他並不是說全球經濟衰退必然會發生,但他認為,最近這幾個月裡,經濟大衰退的風險顯然在不斷上升。

克魯格曼:下一次大衰退何時到來

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