安道麥A:2018 年業績基本符合預期 看好未來

安道麥A發佈2018年業績預告,預計2018 年實現歸母淨利潤23.7 億-25.1億,同比增長53.2%-62.1%,基本符合預期。

公司第四季度銷售額創歷史新高。公司第四季度的業績非常強勁,實現了雙位數增長,預計將創下同期新高,從而推動公司全年的銷售額實現雙位數增長。這主要得益於銷售業務顯著增長以及銷售價格提升(但匯率波動帶來的負面影響在一定程度上抵消了這些有利因素)。受益於公司新近推出的差異化三元復配殺菌劑CRONNOS®的銷售推動,公司在巴西的銷售業績尤為突出,此外,拉美其他國家、北美及北歐亦表現不俗。

第四季度除銷售額強勁增長外,產品組合繼續改善,抵消了採購成本上升的影響,推動毛利實現雙位數增長。公司對營業費用的嚴格管理使得公司第四季度調整後的營業利潤及息稅折舊及攤銷前利潤金額及利潤率均強勁增長。強勁的營業利潤水平,加之財務費用與去年第四季度持平,推動稅前利潤及淨利潤顯著增長。2017年第四季度因預期未來能夠使用前期稅務虧損,確認了遞延所得稅資產,因此2017年第四季度體現為稅項收益;而 2018年第四季度為稅項費用,與上年同期相比所得稅費用上升,即便如此,淨利潤仍實現強勁增長。

若成功收購輝豐,將提升安道麥在中國區域的競爭力。2019 年初,公司公告與輝豐簽署《有關資產收購的兩屆備忘錄》,對雙方潛在收購事宜達成初步意向。若本次收購成功,公司將大幅提高其全球及中國的業務。全球範圍內,公司將獲得關鍵分子的後向整合及競爭地位,並擬通過其全球市場觸角推動實現顯著增長。在中國,輝豐股份擁有強大的商業存在和廣泛的產品註冊組合,這些均構成對公司的補充,縮短安道麥的供應鏈條,增加銷售網絡,從而將鞏固公司在關鍵市場的地位和發售,有利於公司在中國市場份額的迅速提升。而中國市場也是安道麥目前較為薄弱的區域,是未來發展的重中之重。

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