2018年の第182篇
文字 | 小丫
來源 | 小丫投資筆記（XiaoyaNotes）
10天前提醒了大家，年末市場資金一般比較緊張，有些理財產品收益率可能會漲一些。其中有一類產品，幾乎是節假日和季末、年末必提的“搶紅包”機會，那就是國債逆回購。
國債逆回購，從去年年末說到今年年末，其實大家都應該不陌生。但從10天前的文章留言來看，小丫發現還是很多人不知道“國債逆回購”是什麼，在哪買，怎麼買，收益又要怎麼算。今天索性“老生常談”一番，畢竟今天是新年前的最佳交易時間了，明天再買的話，划不來。
國債逆回購是什麼？
不扯概念性的東西。大家只要明白，“國債”幾乎是無風險的收益產品，“國債逆回購”就是有人拿國債出來質押跟你借錢，並支付你利息，到期後你收回本息，國債還給對方。這波一借一還的交易中，擔保人是“深滬的證券交易所”。
所以“國債逆回購”也近乎是無風險產品了。
小丫投資筆記製圖
國債逆回購的期限有多長？產品有幾種？
因為只是為了應對市場短期的資金緊缺，所以國債逆回購的期限也偏短期。分別有1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期等品種。
又因為交易市場的不同，分為深交所國債逆回購及上交所國債逆回購，兩個市場的國債逆回購產品代碼不同，投資門檻也不同。
平民版：深交所的國債逆回購，門檻低，起購金額為1000元，1手起步，1000元即為1手；
土豪版：上交所的國債逆回購，100手起步，起購金額在10萬以上。
錢少的就去買深市的，錢多的可以買滬市的。
國債逆回購的收益率有多少？
並非固定不變的。這得看市場資金的流動性如何了，市場錢緊，借款人就願意把利息提高跟你借錢，如果市場錢比較寬鬆，借款的人少，利息自然也就偏低。節假日前夕、季末、年末為什麼是國債逆回購比較好的“搶紅包”時機？其實道理也就在這裡，因為這些時點市場往往比較缺錢，想借錢的人多。
譬如2018年元旦前夕，1天期的國債逆回購收益率就曾飆升到24%，很搶手。
這兩天國債逆回購的收益率如何呢？
昨天（12.26）一天期的國債逆回購收益率最高到了9.4%，今天開盤後小丫去看了下，大部分收益率都在8%以上，1天期的還一度衝到了10.6%。
要注意的是，國債逆回購和股票一樣，收益率是實時變動的，而且只在股市交易時段才可以交易。所以想入手國債逆回購的，可以留意下收益率情況，覺得滿足心理價位了就出手~~
國債逆回購的真實收益率怎麼算？
這點也是要重點提醒大家的。國債逆回購給出的收益率是“年收益率”，而非單日收益率，但我們的實際借款天數僅有1天、2天、3天、7天、14天等，也就是說只借出很短的時間。所以在計算實際收益時，不是把借出金額乘以年收益率就萬事大吉了，還要考慮實際佔款天數。
以上圖的GC001為例：
名義為1天期國債逆回購，但“實際佔款天數”為5。
因為交易結算規則，裡邊涉及“資金清算時間”和“節假日市場暫停交易”的因素，其中原理說起來大家可能不太能理解，只要簡單粗暴記住這幾點就行了：
實際佔款天數，就是你的資金計算利息的天數
譬如上面的GC001，名義是1天期逆回購，如果今天交易（27日），實際上資金只要借出1天就能回到你的賬戶中，明天（28日，即上圖顯示的“資金可取日”）你就能在賬戶中收回這筆錢，在股票賬戶裡做其他交易。但這筆錢明天還不能取出來，要下週三（1月2日，市場開盤首日，即“資金可取日”）才能取出來。算起來，從你今天（27日）借出資金，到可以完全取出資金的下週三（1月2日），中間隔了5天，這5天都是給你算利息的。
這樣看起來，是不是很划算呢？實際只借1天的錢出去，卻給你算5天的利息！（只不過這筆錢需要呆在股票賬戶5天，有4天時間你可以在股市中自由使用這筆錢）
如果今天拿10萬塊交易“GC001”，假設收益率依然是9.405%的話，那按照國債逆回購的實際收益計算公式：
借款收益=資金*利率/365*計息天數
則真實收益為：
100000×9.405%÷365×5=128.8元
相當於你今天把10萬塊借出去1天，明天就能賺128.8元，還不耽誤你明天用這10萬塊在股票賬戶裡買其他產品。如果你想取出這筆10萬塊或者轉到其他賬戶裡，就要等下週三。
這樣算起來，這筆10萬塊的真實年化收益率遠超名義上的9.505%。所以，如果手中有一筆幾天內用不上的活錢，買個國債逆回購薅一把羊毛其實是個還不錯的選擇，現在市場上也比較缺風險低收益好的產品。
現在的股票交易軟件很便利，直接就能看到不同的逆回購產品，交易後的計息天數、資金可用日和資金可取日，大家完全可以自行比對選擇合適的。
要提醒大家的是，今天是元旦假期前交易國債逆回購的最佳時期，過了今天，明天再去交易的話，實際計息天數就沒有這麼多了。
國債逆回購怎麼交易？
直接用股票交易軟件就可以了，首先你得有個股票交易賬戶。
然後在產品分類裡翻翻“債券回購”或“國債逆回購”，或者直接輸入產品代碼也行（代碼表在上邊）。
選擇你想交易的國債逆回購產品，選擇“借出”（因為你是資金借出方），輸入想交易的金額即可確認交易。
國債逆回購的手續費怎麼算？
手續費不高，大概借出10萬塊，一天的手續費是1-2元這樣子。
很多人覺得把錢借出去一天兩天的，賺不到什麼錢。譬如今天用10萬買GC001，1天也只能賺一百來塊。但想想你放在貨幣基金裡的10萬塊，一天最多也只能賺6、7塊，差距就不是一般的大了。
而且一年下來其實有不少這樣的機會，國慶和春節前夕更是個撿大紅包的機會，不但計息天數長，有時候收益率會飆升到20%以上！
這就需要大家自己多留意市場行情啦~~
綜上來說：
國債逆回購可提供幾乎無風險的收益率
適合手中對流動性要求高的活錢臨時薅羊毛
節假日前夕、季末、年末往往有高收益機會
最好在節假日的前兩天交易
要有股票賬戶且用正規的股票交易軟件交易
要在股市的正常交易時段交易，且收益率實時變動
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