11月15日，中共中央、國務院發佈《關於學前教育深化改革規範發展的若干意見》，《若干意見》明確規定：
<strong>1、民辦園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市。上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。
<strong>2、社會資本不得通過兼併收購、受託經營、加盟連鎖、利用可變利益實體、協議控制等方式控制國有資產或集體資產舉辦的幼兒園、非營利性幼兒園；已違規的，由教育部門會同有關部門進行清理整治，清理整治完成前不得進行增資擴股。
公開資料顯示，紅黃藍成立於1998年，主要涉及紅黃藍親子園、紅黃藍幼兒園和竹兜育兒領域。2017年9月27日，紅黃藍正式在美國紐約證券交易所掛牌上市，發行價18.5美元/股，上市首日股價曾大漲40%，之後便一直在23美元至32美元區間震盪。2017年11月，受“紅黃藍虐童事件”影響，紅黃藍教育股價大幅下挫，一度跌破發行價18.5美元/股。
經過近一年的調整，紅黃藍教育股價仍在發行價位之下。截至14日美股收盤，紅黃藍教育報收16.65美元，跌0.6%。
截至2017年6月，紅黃藍的直營園有80家，加盟園有175家，親子園有845家。根據公開報道稱，紅黃藍被稱作天價幼兒園，營收來源主要包括學費、特許經營費、教育商品銷售和培訓等服務費。有學員家長指出，方莊紅黃藍國際班學費為6800元/月，也有家長指出甚至還有每月上萬的天價學費。
距美股上市公司紅黃藍旗下幼兒園虐童事件過去不到一年，另一家上市公司威創集團股份有限公司(以下簡稱“威創股份”，002308.SZ)旗下幼兒園再現虐童醜聞。
對於日前天津濱海新區金色搖籃東城幼兒園發生教師對幼兒採取針扎方式“管教”的事件，10月30日，威創股份旗下幼兒園北京金色搖籃教育科技有限公司(以下簡稱“金色搖籃”)發佈道歉信稱，金色搖籃總部迅速成立園所管理、心理輔導專項小組趕赴天津，配合調查。威創股份此前也在投資者互動平臺上表態：“公司堅持嚴查到底、絕不姑息、堅決零容忍”。
然而，此次扎針管教事件並非威創股份旗下幼兒園出現的第一起虐童事件。去年11月，金色搖籃直營北京亦莊分園的多名幼童稱被毆打、猥褻，之後兩名教師被刑拘。
據瞭解，威創股份的主營業務本為超高分辨率數字拼接牆系統業務(VW業務)，2015年起通過和君系資本的介入快速轉型至幼教業務，通過不斷併購成為國內規模最大的民辦教育集團，然而急速跑馬圈地的擴張也暴露了管理上的漏洞。
威創股份前身系廣東威創日新電子有限公司，原屬電子製造業，於2009年11月在深圳證券交易所上市。受到行業格局變動和競爭加劇的影響，公司盈利能力在 2014 年出現大幅下滑，為此，威創股份在2014年開始切入幼教領域。從那時起，併購成為了威創股份發展幼教業務的主要手段，並一直沿用至今。
據威創股份2018年半年報介紹，截止到報告期末，公司共擁有連鎖幼兒園6所，託管幼兒園54所，合作園所3所，加盟幼兒園5103所。威創股份先後併購了北京紅纓時代教育科技有限公司(以下簡稱“紅纓教育”)、金色搖籃、北京可兒教育科技有限公司(以下簡稱“可兒教育”)和內蒙古鼎奇幼教科教有限公司(以下簡稱“鼎奇教育”)，是目前幼教行業內服務幼兒園數量最多的公司。以全國15.42萬所民辦幼兒園為總數計算，威創系列幼兒園市場佔有率約為3.2%。
以此次虐童事件中的品牌金色搖籃為例。金色搖籃成立於1995年，擁有課程自主研發體系，但營銷擴張、激勵機制等方面存在不足。被威創收購後，金色搖籃步入了發展的快車道，加盟幼兒園幾乎以每年超百所的速度擴張，併購後的一年加盟店的數量已激增至500家，較併購前翻了近十倍。根據威創股份2018年中報顯示，截止到報告期末，金色搖籃共有加盟幼兒園近600所。同時，其業績也呈現爆發態勢，2017年實現營業收入1.98億元，實現淨利潤 1.07億元，增幅達76.78%。
而在威創股份旗下幼兒園瘋狂跑馬圈地的同時，其管理上的漏洞也漸漸暴露出來，虐童事件頻發。2015年太原市迎澤區金色搖籃幼兒園的一名職工被幼兒家長看到有變相體罰幼兒的情形，被處以離職觀察處分。2015年11月瑞昌市教育體育局處罰賽湖金色搖籃，停止其招收3~6歲的學齡前兒童、停止幼兒園辦學。作為威創旗下的中低端幼兒園品牌，紅纓教育的管理也出現了問題。2018年5月，賀州市八步區紅纓幼兒園保育員賴某某因虐待幼兒，被判處有期徒刑一年。2018年10月20日，合肥濱湖北京紅纓Yojo幼兒園聯盟看護點曝出多名孩子被打事件，園方多名老師被民警帶走。
“2017年，幼教行業陸續出現幼師虐待兒童現象。由於幼兒本身自我照顧和保護能力較弱，較為容易出現運營和安全的風險。”在威創股份2017年的年報中，第一次將安全風險加入到風險提示中。截至11月15日收市，威創股份報收5.87元，下跌0.17%。
業內專家指出，對於加盟遠大於直營的幼教企業，看重的是收取加盟費而不主導運營，只要完成業績承諾即可。但是續費和品牌保證就是一個很大的問題，即使是上市公司，也不能很好的監控管理問題。所以，從長期來看，幼教企業的利潤並不一定是來自於幼兒園本身創造的真實價值，存在創始人完成任務套現離場，幼兒園的管理和教育教學失控的局面。
自紅黃藍上市後，拉開了主營業務為幼教或相關性程度較高的教育公司赴海外上市的序幕。同時，緊隨幼教市場整治而來的，就是教育部“普惠性幼兒園覆蓋率達到80%左右”的剛性指標。由於民辦幼兒園走上資產證券化之路，部分民辦幼兒園出現過度逐利和幼兒安全的問題,這些都為學前教育的深化改革埋下了伏筆。
無疑，民辦教育構成學前教育領域的大半江山。根據教育部發布的《2017年全國教育事業發展統計公報》，2017年全國共有幼兒園25.5萬所，其中民辦幼兒園佔16.04萬所。在全國共計1937.95萬入園兒童中，999.32萬兒童來自民辦幼兒園；全國共計4600.14萬在園兒童中，2572.34萬兒童來自民辦幼兒園。
2016年開始我國大力進行民辦教育政策的調整，民辦教育被放在前所未有的重要地位，各項法規和政策密集出臺，民辦教育開啟產業化發展的新階段，標誌性事件是《民促法》三審修正案通過。
與其他學段的民辦教育一樣，民辦學前教育同樣受到新的政策與規定的影響。這意味著現有很多中低端民辦幼兒園的生存空間將被壓縮，轉型成為普惠園或者被學前教育資本收購或成為兩種常見的出路。對於已經入場或者即將入場民辦學前教育的創業者和資本來說，發展或者收購高端園所將更有可能帶來持續穩定的營收。
從二級市場看，A股及新三板上市公司佈局學前教育業務的速度並不慢。根據堆棧資本的報告，截至2018年8月31日，2018年在二級市場共發生3起涉及學前教育業務的投資或收購事件，目前威創股份、皇氏集團、和晶科技、藍色未來等多家A股及新三板公司正在民辦教育領域借力資本迅速發展。
2017年9月，經營幼兒園出身的紅黃藍登陸美股，開啟了學前教育業務獨立上市的先河。面對越來越踴躍的上市潮，此次《意見》出臺無疑給躁動的市場帶來一次理性的降溫。
<strong>附：
<strong>中共中央國務院關於學前教育深化改革規範發展的若干意見
<strong>主要內容
意見指出，學前教育是終身學習的開端，是國民教育體系的重要組成部分，是重要的社會公益事業。辦好學前教育，實現幼有所育，是黨的十九大作出的重大決策部署，是黨和政府為老百姓辦實事的重大民生工程，關係億萬兒童健康成長，關係社會和諧穩定，關係黨和國家事業未來。
意見強調，黨的十八大以來，我國學前教育事業快速發展，資源迅速擴大、普及水平大幅提高、管理制度不斷完善，“入園難”問題得到有效緩解。同時也要看到，由於底子薄、欠賬多，目前學前教育仍是整個教育體系的短板，發展不平衡不充分問題十分突出，“入園難”“入園貴”依然是困擾老百姓的煩心事之一。為進一步完善學前教育公共服務體系，切實辦好新時代學前教育，更好實現幼有所育，現就學前教育深化改革規範發展提出意見。
意見要求，到2020年，全國學前三年毛入園率達到85%，普惠性幼兒園覆蓋率（公辦園和普惠性民辦園在園幼兒佔比）達到80%。
到2020年，基本形成以本專科為主體的幼兒園教師培養體系，本專科學前教育專業畢業生規模達到20萬人以上；建立幼兒園教師專業成長機制，健全培訓課程標準，分層分類培訓150萬名左右幼兒園園長、教師；建立普通高等學校學前教育專業質量認證和保障體系，幼兒園教師隊伍綜合素質和科學保教能力得到整體提升，幼兒園教師社會地位、待遇保障進一步提高，職業吸引力明顯增強。
到2035年，全面普及學前三年教育，建成覆蓋城鄉、佈局合理的學前教育公共服務體系，形成完善的學前教育管理體制、辦園體制和政策保障體系，為幼兒提供更加充裕、更加普惠、更加優質的學前教育。
意見還就總體要求，優化佈局與辦園結構、拓寬途徑擴大資源供給、健全經費投入長效機制、大力加強幼兒園教師隊伍建設、完善監管體系、規範發展民辦園、提高幼兒園保教質量、加強組織領導等作了具體部署。
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