2018年12月31日
基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司
基金託管人：中國銀行股份有限公司
報告送出日期：二一九年一月十九日
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金託管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，於2019年1月18日複核了本報告中的財務指標、淨值表現和投資組合報告等內容，保證複核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績並不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金產品概況
§3 主要財務指標和基金淨值表現
3.1 主要財務指標
單位：人民幣元
注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用後的餘額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金申購贖回費、基金轉換費等），計入費用後實際利潤水平要低於所列數字。
3.2 基金淨值表現
3.2.1本報告期基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
注：1、本基金業績比較基準為MSCI中國指數×95%+同期人民幣一年期定期存款利率（稅後）×5%。其中MSCI中國指數是按照自由流通市值調整方法編制的跟蹤全球成熟市場和新興市場中“中國概念”為主的全球性投資指數，是適合作為全球市場投資業績比較基準的指數。
2、本基金對業績比較基準採用每日再平衡的計算方法。
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額淨值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）
累計份額淨值增長率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖
（2015年12月21日至2018年12月31日）
注：本基金建倉期為自基金合同生效日起的六個月。截至建倉期結束，本基金各項資產配置比例符合基金合同及招募說明書有關投資比例的約定。
§4 管理人報告
4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介
注：任職日期和離任日期均指公司作出決定後正式對外公告之日。證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4.2管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
在報告期內，本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和《國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）基金合同》等有關規定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內，基金的投資決策規範，基金運作合法合規，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1公平交易制度的執行情況
本報告期內，本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度，通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現，以確保本基金管理人旗下各投資組合在研究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待，通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督，形成了有效的公平交易體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。
4.3.2異常交易行為的專項說明
本基金於本報告期內不存在異常交易行為。
基金管理人管理的所有投資組合在本報告期內未出現參與交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日總成交量5%的情況。
4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4.4.1報告期內基金投資策略和運作分析
2018年四季度國內經濟總體繼續有所下行，PMI指數連續4個月下滑，12月下滑至49.4%，跌破榮枯線水平，創下16年3月以來新低；工業企業利潤數據也不樂觀，1-11月全國規模以上工業企業利潤總額增長11.8%，增速比1-10月減緩1.8個百分點，創16年以來新低。另一方面，備受投資者關注的中美貿易衝突出現階段性緩和，雙方均表現出通過談判來化解貿易衝突升級的意願。此外，美聯儲於12月繼續上調聯邦基金利率25個基點至2.25%-2.5%區間，同時將2019年加息次數從3次下調至2次，並下調了美國2018年經濟增速預估至3.0%，符合市場預期。受中國經濟增速放緩以及政策放鬆的力度不及預期等因素的影響，MSCI中國指數在四季度繼續下挫，累計下跌10.81%（美元計價）。
報告期內，本基金堅持自下而上精選個股的方法，繼續保持相對均衡的配置。基於相對估值吸引力以及相關政策的變化，本季度中我們顯著增持了通信服務行業，並大幅減持了金融行業。我們的組合在四季度相對於業績基準有所跑贏，主要受益於工業行業中選股的貢獻、對能源行業的低配以及對公用事業行業的高配等。展望未來，我們相信目前組合中的個股具有良好的性價比，在中長期中可望獲得較好的回報。
4.4.2報告期內基金的業績表現
截止報告期末，本基金份額淨值為1.054元，本報告期份額淨值增長率為-7.92%，業績比較基準增長率為-10.40%。
§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
注：截止本報告期末，基金資產通過港股通交易機制投資的港股金額為0元，佔基金總資產比例0%。
5.2 報告期末在各個國家（地區）證券市場的股票及存託憑證投資分佈
注：以上國家（地區）均按照股票及存託憑證上市交易地點進行統計。若股票及存託憑證按照發行人註冊地或者主要經濟活動所屬國家（地區）統計，相關國家（地區）投資比例分佈如下：中國89.36%。
5.3 報告期末按行業分類的股票及存託憑證投資組合
注：以上行業分類採用彭博行業分類標準。
5.4 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前十名股票及存託憑證投資明細
5.5 報告期末按債券信用等級分類的債券投資組合
本基金本報告期末未持有債券投資。
5.6 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排名的前五名債券投資明細
本基金本報告期末未持有債券投資。
5.7 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券投資。
5.8 報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排名的前五名金融衍生品投資明細
本基金本報告期末未持有金融衍生品投資。
5.9報告期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的前十名基金投資明細
本基金本報告期末未持有基金投資。
5.10 投資組合報告附註
5.10.1本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。
5.10.2本基金不存在投資的前十名股票超出基金合同規定的備選庫的情況。
5.10.3其他資產構成
5.10.4報告期末持有的處於轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有債券投資。
5.10.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。
5.10.6投資組合報告附註的其他文字描述部分
由於四捨五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。
§6 開放式基金份額變動
單位：份
§7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況
7.1 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細
本基金管理人本報告期無運用固有資金投資本基金的交易明細。
§8 影響投資者決策的其他重要信息
8.1 報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況
8.2 影響投資者決策的其他重要信息
1、報告期內基金管理人對本基金暫停及恢復申購（含定期定額投資）和贖回業務進行公告，指定媒體公告時間為2018年10月15日。
2、報告期內基金管理人對本基金暫停/恢復申購（轉換轉入、定期定額投資）進行公告，指定媒體公告時間為2018年11月2日。
3、報告期內基金管理人對本基金分紅進行公告，指定媒體公告時間為2018年11月7日。
4、報告期內基金管理人對本基金調整場外單筆最低贖回份額及賬戶最低保留份額業務規則進行公告，指定媒體公告時間為2018年12月12日。
5、報告期內基金管理人對本基金暫停及恢復申購（含定期定額投資）和贖回業務進行公告，指定媒體公告時間為2018年12月21日。
§9 備查文件目錄
9.1 備查文件目錄
《關於准予國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）註冊的批覆》（證監許可[2015]1985號）
《關於國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）備案確認的函》（機構部函[2015]3276號）
《國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）基金合同》
《國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）託管協議》
國投瑞銀基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件
本報告期內在中國證監會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文
國投瑞銀中國價值發現股票型證券投資基金（LOF）2018年第4季度報告原文
9.2 存放地點
中國廣東省深圳市福田區金田路4028號榮超經貿中心46層
存放網址：http://www.ubssdic.com
9.3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買複印件
諮詢電話：400-880-6868
國投瑞銀基金管理有限公司
二一九年一月十九日
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