為何康美人設閃崩？
A股那些事給出幾點：
1、存貸雙高是一個康美藥業被質疑最多的地方，所謂存貸雙高，就是一家公司存款餘額和貸款餘額都非常高，這種情況是對資金的巨大浪費。一邊是高額的財務費用，一邊自己公司的賬上還留有鉅額的現金，這也是不符合商業邏輯的。
2、康美藥業第二個被質疑的地方就是淨現比低，經營現金流量淨額遠低於淨利潤。康美藥業從2010年至2018年上半年，累計實現淨利潤為201.08億元，經營活動現金流量淨額只有94.65億元，淨現比只有47%。
當然，這都是從財務報表上看的，其實，大家都知道，康美走上神壇是2008年以後，時間恰巧與康美囤積居奇三七讓公司大賺幾個億。之後又重倉人參，玩的都是低買高賣的把戲。後期，趕上土地政策一波紅利，又大肆囤地搞起了基建，各種中藥材市場如雨後春筍，亳州康美中藥材市場就是最好得例子。
繼而，大力投入到中藥材飲片紅利，現在又要進入配方顆粒這個香餑餑，玩的就是風口。不是有人說，風口下豬都可以飛，何況康美這種不差錢的公司。不過，全力玩風口，全力粉飾財報，總是會出問題的。看看共享單車，趁著風口一下催生出好多高估值公司，可惜，寒冬一來，沒有核心競爭力，紛紛倒下。
2018年，對於醫藥行業來說是一個極為黑暗的年份，上半年的假疫苗事件轟動全國，使得很多民眾將目光聚焦在了我們平常不怎麼關注的醫藥行業，這一關注，就發現了很多不尋常的事情。
復星醫藥子公司被舉報編造生產記錄，GMP證書被收回；華海藥業“纈沙坦事件”發酵，連續5個跌停市值蒸發百億；長生疫苗造假被重罰91億元，市值僅剩30億；嘉林藥業阿託伐他汀的“假藥事件”一波三折，最終卻是“莫須有”……
這些事情還沒完，康美藥業，這個老牌醫藥品牌也曝出捲入涉嫌信息披露違規，被證監會立案調查的漩渦中。2018年下半年以來市值從1200多億一落千丈，到目前為止僅剩356億，蒸發800多億人民幣。
同時，國家藥監局印發《中藥飲片質量集中整治工作方案的通知》(以下簡稱《通知》)明確，在全國範圍內開展為期一年的中藥飲片質量集中整治。這也是今年在4月底，國家藥監局局長焦紅主持召開“中藥飲片監管工作座談會”之後，國家藥監局正式發文整治中藥飲片。
2019年，國家對醫藥行業這種整治力度一定會繼續加大，放眼望去，可以預見一大中藥飲片企業波關門潮將來臨。
加上政策扶貧，中藥材原料端一大波兒過剩也將到來。而很多湧入的人玩的是政策，才不管洪水過後的滿目瘡痍！
2019年，寧可持幣觀望也不要貿然交易，現在已經是生死存亡的時刻。沒有現金流過冬，可能會有一撥兒中藥企業倒下。作為中藥材流通者，如果你賣貨給可能倒掉的企業，對方的倒掉也就會拉你做墊背。同樣，中藥材流通從業者沒有現金過冬，都是高應收、高庫存、高借款，下個跳樓的可能就是你。
你的下場是可憐呢？還是可恨呢？2019年給大家提個醒，現金為王。
凜冬將至！
(本文由“ 寧夏天集枸杞產業發展有限公司”公眾號供稿，不代表中藥材天地網的觀點和立場。）
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