老闆電器：

老闆電器第三季度營業收入增長5.98%，扣非後淨利潤增長-6.37%，增速進一步下滑。

第三季度經營現金流淨額0.78億，同比下降17.84%。應收賬款餘額為3.08億，去年同期為2.56億，同比增長20.31%。

第三季度末預收款項餘額11.26億，相比2017年第三季度末的預收款項餘額10.31億，增加9.2%。

從銷售毛利率來看，第三季度的銷售毛利率為53.07%，與上一季度的54.34%相比，波動較小。在業績增長乏力的情況下，老闆電器維持了較高的產品毛利率，當然這個與銷售模式有關。

總體來看，老闆電器受房地產調控的影響是十分明顯的，其他廚電企業的營收增速在第三季度也是紛紛下滑：

華帝股份，第三季度營收同比增速為7.05%，第二季度同比增速為12.76%，2017年同比增長30.39%。

浙江美大，第三季度營收同比增速為31.45%，第二季度同比增速為49.34%，2017年同比增速為54.18%。

不管是老闆電器、華帝股份還是浙江美大，他們的家裝屬性非常強。一般來說，新房裝修比舊房安裝的比例更大。由此我們再聯

未來若是房地產繼續處於高壓調控，那麼這些與房地產息息相關的行業日子肯定不好過，時刻關注著房地產的動向。

我武生物：

這是個與房地產不怎麼掛鉤的公司，是我國脫敏治療行業的龍頭。今年第三季度營收同比增長29.46%，歸屬淨利潤同比增長21.43%。

營收增速比起第二季度略有下滑，歸屬淨利潤增速倒是下滑很多，主要是營業成本大幅上升了166.49%，公司解釋稱營業成本的上升主要是本期半成品產量減少，產成品分攤費用所致。

經營活動現金流量淨額同比增幅為12.11%，磚頭君認為主要是支付的各項稅費的大幅增長，經營活動現金流沒什麼大的狀況。

三季報披露的信息很少，磚頭君在我武生物近幾個月的公告中也沒有看到其“黃花蒿粉滴劑”獲批上市的消息，綜合來看，公司基本面沒有發生較大變化。

我武生物現如今仍是一家專注於脫敏治療新藥研發的企業，我國脫敏治療領域最大的兩個市場是粉塵蟎和黃花蒿粉的脫敏治療，前者主要是南方，後者集中在北方，未來我武生物的業績想更上一層樓，“黃花蒿粉滴劑”的上市極為重要，現處於臨床III期，需要我們一直跟蹤藥品的進展。

注：

1、文中闡述的觀點及案例，僅用於研究探討，不作買賣推薦股票的依據。

2、撰寫此文，既是愛好，也是自己的知識梳理。歡迎各位專業人士前來糾錯斧正，也歡迎各位讀者留言交流。

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