中新經緯客戶端1月4日電(董湘依) 市場期待已久，2019年首次降準在本週五宣佈。據央行網站4日消息，央行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點(合計為1個百分點)。此次降准將釋放資金約1.5萬億元。
同時，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。央行表示，這樣安排能夠基本對沖今年春節前由於現金投放造成的流動性波動，有利於金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度。
降準釋放約1.5萬億元資金
央行有關負責人稱，此次降准將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後，淨釋放長期資金約8000億元。
央行網站截圖
無獨有偶，在央行4日宣佈降準消息的前幾小時，李克強總理接連考察中國銀行、工商銀行和建設銀行普惠金融部，並在銀保監會主持召開座談會。總理強調，要加大宏觀政策逆週期調節的力度，進一步採取減稅降費措施，運用好全面降準、定向降準工具，支持民營企業和小微企業融資。
考察三大行，罕見提出“全面降準”，總理提前“吹風”讓市場對節前降準充滿期待。市場人士普遍認為，在春節前這一重要時間窗口，基礎貨幣缺口巨大，央行有必要實施一次全面降準。而總理專門提及全面降準，相當於對市場呼籲的正面回應。
保持流動性合理充裕
事實上，今日市場對降準預期已經有所反應，以券商股為首的非銀金融板塊全面上攻，西南證券、國海證券、中原證券、第一創業等10餘股封漲停。三大股指強勢大漲逾2%，深成指盤中拉昇近200點。截至發稿時，新華富時A50期指直線拉昇，一度漲1%。
非銀金融板塊大幅拉昇。 來源：Wind
此次降準普遍在市場預期之內，中新經緯客戶端採訪了多位專家進行解讀。交通銀行首席經濟學家連平分析說：“在春節前這一重要的時間窗口，資金面往往面臨較大波動，央行在這個時段宣佈降準可以保證資金面維持平穩，有助於保持市場流動性合理充裕，提振市場全年的信心。”
在連平看來，此次降準的定向比較明確，是置換MLF，同時又在置換之外達到一定規模，有8000億的淨投放。從這點來看，此次全面降準對於當前如何能夠更好地提供充裕的市場流動性做了充分的考慮。
從利率方面來看，連平認為，降準有助於降低銀行體系資金成本。有助於促進銀行給企業的融資成本同歩下降。這次降準結合前幾天推行的有關小微企業的考核標準的調整，有利於更好地降低中小企業、小微企業的融資成本，促進實體經濟經營成本下降。
貨幣政策是否轉向？
中新經緯客戶端注意到，此次降準力度非常之大，此前多數為0.5%，而本次是1%；同時，此次降準向市場釋放的資金規模達1.5萬億元，遠超此前幾次，無疑對小微企業、民營企業的支持力度大大加碼。不過，仍有市場人士擔憂，央行大量“放水”是否意味著穩健的貨幣政策取向發生改變。對此，央行有關負責人專門強調，此次降準仍屬於定向調控，並非大水漫灌，穩健的貨幣政策取向沒有改變。
該負責人進一步解釋稱，降準政策分兩次實施，和春節前現金投放的節奏相適應，有利於銀行體系流動性總量保持合理充裕，同時也兼顧了內外均衡，有助於保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
連平認為，“當前的貨幣政策依然還是處在穩健的總基調之下，但是政策取向還是比較明確的——就是根據實際需要，向偏松方向做適當調整，以達到市場流動性合理充裕、但又鬆緊適度的目標。”
中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼接受中新經緯客戶端專訪時表示，此次央行降準淨釋放資金8000億元，將為銀行業金融機構提供長期穩定資金，也降低銀行資金成本，有助於銀行進一步發展普惠金融，提升服務實體經濟尤其是小微和民營企業的意願和能力。
如何影響股債樓市？
股市：
英大證券首席經濟學家李大霄表示，此舉有利於中小微企業和民營企業的發展，有利於穩定經濟增長，對股票市場也有非常積極的正面作用，今天低點2440點有望成為中國股市第五個歷史大底，後續視需要還有繼續降準的空間。
債市：
華商基金固定收益部總助、華商穩固添利債券基金經理張永志表示，央行此次降準及時回應了市場的呼籲，體現了支持實體經濟發展的決心。他認為當前基本面和流動性仍對債市形成有力支撐，債牛有望延續。
張永志進一步分析，國內基本面趨勢下行仍是債市最佳的保障，12月已公佈的經濟數據顯示，消費仍然低迷，出口大幅回落，PMI跌破枯榮線，經濟下行壓力明顯。同時疊加2018年一季度的高基數效應，預計2019年一季度的經濟數據將繼續承壓。流動性方面，貨幣政策仍然保持較為寬鬆的狀態，12月末央行設立TMLF，其利率比MLF低15bp，為3.15%，價格端的調整有望擴展中長期利率的下行空間。
樓市：
對於樓市影響，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進稱，歷次貨幣政策調整都有助於形成寬鬆的樓市金融環境，此次降準也不例外。
中原地產首席分析師張大偉分析認為，降準能夠緩解房地產企業資金壓力，對於購房者按揭來說也能夠獲得相對平穩的信貸價格。
資料圖。 中新經緯攝
“央行降準目的很明確，就是保證市場流動性，主要小微企業的流動性，精準向實體經濟注水，目的絕不是樓市、股市。但最後獲益的依然肯定有樓市。房地產不穩，經濟很難實現穩增長。”
張大偉指出，從10月份降準開始，市場的信貸利率其實已經見底逐漸降低，部分城市的首套房貸利率有所降低。如果再降準，對於購房者來說，一方面優惠利率會越來越多，首套房貸利率有望逐漸迴歸到基準周圍。
值得注意的是，從去年底開始，多地樓市政策出現“微調”跡象，包括青島取消“搖號”、菏澤暫停限售、深圳下調房貸利率等新聞不時見諸報端。在“房住不炒”的背景下，降准將如何影響樓市政策呢？
嚴躍進指出，住建部定調2019年樓市工作應該是穩地價、穩房價和穩預期，所以降準本身不是直接針對樓市，樓市方面也不應該過多地幻想政策全面放開。但也需要看到，降準後銀行的貸款政策會趨於寬鬆，包括開發貸款和個人按揭貸款，甚至是租賃市場的貸款等，其實都會面臨一個寬鬆的概念，這有助於此類市場後續交易的活躍。
展望未來，“降準”已來，“降息”還遠嗎？前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，為了應對外部衝擊以及經濟下行的壓力，貨幣政策將在2019年保持寬鬆狀態，保持流動性的合理充裕，預計央行可能會採取2到3次降準，甚至可能會採取降息的方式來向市場釋放流動性，降低企業融資的成本。(中新經緯APP)
閱讀更多 中新經緯 的文章
