今天上午，證監會主席劉士餘表示，鼓勵私募股權基金通過參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組，引發市場關注。
到了今天晚間，基金業協會也在回答記者問題時明確，私募股權投資基金是指投資包括未上市企業和已上市企業非公開發行和交易的普通股(含上市公司定向增發、大宗交易、協議轉讓等)、可轉換為普通股的優先股和可轉換債等的私募基金。協會重申，私募股權投資基金可以通過開立證券賬戶參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組。
監管層的表態，無疑給私募股權基金帶來重大利好，私募圈人士紛紛表示，這將有利於提振市場信心，引導長期投資資金入市，拓展私募股權基金的投資空間，促進其更好發展，服務實體經濟發展。
證監會表示：鼓勵私募股權基金買股票參與併購重組
10月19日，中國證監會黨委書記、主席劉士餘就市場關注的重點問題接受新華社記者採訪。
在談到證監會近期推進的主要措施時，劉士餘明確指出，鼓勵私募股權基金通過參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組。
同時，劉士餘還表示，鼓勵地方政府管理的各類基金、合格私募股權投資基金、券商資管產品分別或聯合組織新的基金，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境，促進其健康發展。
在談到證監會如何支持民營企業發展方面，劉士餘也表示，鼓勵包括私募股權基金在內的各類資管機構以更加市場化的方式募集資金，發起設立主要投資於民營企業的股權投資基金、創業投資基金及債券投資基金，積極參與民營上市公司併購重組。
基金業協會明確：私募股權基金可開戶、參與上市公司併購重組
今天晚間，在回答記者採訪時，中國證券投資基金業協會重申，私募股權投資基金可以通過開立證券賬戶參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司併購重組。
關於私募股權基金的定義，基金業協會表示，私募股權投資基金是指投資包括未上市企業和已上市企業非公開發行和交易的普通股(含上市公司定向增發、大宗交易、協議轉讓等)、可轉換為普通股的優先股和可轉換債等的私募基金。
所以，基金業協會強調，私募股權投資基金特別是併購基金，是資本市場重要的直接融資工具。作為專業的市場化投資者，私募股權投資基金有利於改善企業治理結構，有利於提升資源整合和重組重建效率，有利於優化產業結構和經濟轉型升級，有效體現市場在資源配置中的決定性作用。
私募：拓展股權機構投資空間提振市場信心
監管層的表態無疑對私募股權基金是重大利好，有利於提振市場信心，促進私募股權基金的發展，更好服務實體經濟發展。
中富投資集團投資事業部總經理周翔在接受採訪時表示，基金業協會的這個規定與今天劉主席的講話精神一脈相承完全一致，體現了高層領導對於資本市場的呵護，更加明確了股權投資機構的投資範圍，有利於股權投資機構拓展經營範圍，參與到上市公司的併購重組，提高市場信心的作用。“特別是，明確規定私募股權投資可以通過協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，無疑大大增加私募股權投資基金的市場運作空間，增加上市公司併購重組成功的概率。由於私募股權投資基金具備長期投資的特性，對於上市公司股價的穩定有很大的幫助。”
基岩資本副總裁岑賽銦也認為，股權私募本就可以參與上市公司的併購重組，此次重點鼓勵，有利於私募深度參與上市公司的資本運作。
北京某私募股權機構人士則坦言，現在監管明確私募股權基金可以參與，將鼓勵私募積極去做上市公司併購重組業務，持有上市公司股票。股權基金一般是長期投資，有利於長期持股，提振市場信心。
北京某小型私募股權機構總經理表示，原來一些股權私募GP也在做PIPE業務，就是參與上市公司併購業務及購買股票等，但這塊一直是比較模糊的，市場對股權基金是否可以開立證券賬戶有疑問，但這次協會明確了私募股權機構可以開戶買股票、參與上市公司併購重組，解除了私募的疑惑，更加積極參與投資。
投中研究院院長國立波稱，在股市低迷情況下，新措施出臺表明監管部門對私募股權基金在二級市場的提振作用寄予厚望。目前一二級市場估值倒掛越來越嚴重，二級市場估值下降將會傳導到一級市場，一級市場估值將面臨調整，但有滯後性，需要一定時間。這種情況下，私募股權基金用價值發現的眼光在二級通過定向增發等形式進行價值投資不失為一個有戰略眼光的投資策略。不過二級市場雖然估值處於歷史底部，也不是具有普遍投資價值，私募股權基金需要尋找到那些與基金投資能力、行業相匹配，具有真正成長性的低估企業，才有可能獲得好的回報。
另外，監管鼓勵合格私募股權投資基金組織新的基金，幫助有發展前景但暫時陷入經營困難的上市公司紓解股票質押困境，促進其健康發展。私募認為有利於緩解市場悲觀情緒，幫上市公司渡過難關。
星石投資表示，針對近期市場比較擔憂的股票質押問題，鼓勵地方政府、保險、券商、銀行等金融機構以及私募股權基金出資幫助上市公司緩解股票質押風險。這有助於緩解當前市場極度悲觀的情緒，也說明監管層對當前股權質押風險問題的高度重視，或許已經有了合適的機制安排解決問題。
同時，近期多個地方政府設立基金，以及一些金融機構與國資一起設立基金受讓質押股票，說明它們對這些公司股價的認可，因為這類資金也有盈利的需求，這對市場來講也是一個比較好的信號。
星石投資預期，未來保險資金、地方政府基金、以及各類私募股權基金等將採用市場化運作的手段，選擇一些真正有競爭力但只是暫時有資金缺口的上市公司的質押股票，打破其“股票下跌-質押爆倉-繼續下跌-繼續爆倉”的流動性枯竭螺旋，幫助這類上市公司渡過難關。
本文源自中國基金報
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