伴隨著財富管理市場的日漸活躍，監管層對家族信託業務持續釋放出利好信號，信託公司在家族信託領域加碼佈局，業務規模、業務種類都不斷擴大。有數據預測，到2020年，國內家族信託業務規模可增至6000億元。
監管進一步明確 家族信託迎利好
今年8月，銀保監會發布《關於加強規範資產管理業務過渡期內信託監管工作的通知》（信託函［2018］37號）（以下簡稱“37號文”），明確家族信託不適用於資管新規，並對家族信託進行了明確定義，對其目的、內容、委託人、受益人和財產規模等重要要素作出了規範。
這是監管層對家族信託首次進行的明確界定。業內人士認為，這表明監管層和整個社會開始對家族財富傳承重視起來，對於家族信託未來業務發展大有好處。
其中，37號文明確了家族信託不適用於資管新規，這意味著有別於傳統信託業務，家族信託不存在由委託人或受託人向其他第三方募資進行集合運作的情況，也不存在設定預期收益率、剛性兌付等問題。有業內人士表示，這體現了支持利用信託制度優勢、迴歸本源、促進業務轉型發展的監管思路。
實際上，以往信託公司的家族信託業務主要分為三類，一是與私人銀行等外部機構合作的事務管理型，信託作為載體，主要發揮事務管理功能；二是自主開展的以財富管理為主要功能的家族信託，通常起點規模在1000萬元以下，主要做資產配置；三是規模較大、功能較為全面的家族信託。
而在此次的37號文中提到，家族信託最低財產金額或價值不得低於1000萬元。中誠信託研究分析認為，對家族信託財產規模的門檻明確規定，將促使信託公司在發展家族信託業務時，進一步提高家族信託客戶的准入水平，努力拓展超高淨值客戶，對其資產配置水平、事務管理能力和綜合服務提供等方面都提出了更高要求，將推動信託公司家族信託業務朝著高質量方向發展。
落地持續提速 業務模式趨於多元化
時下，家族信託落地速度越來越快。有關數據顯示，2017年，有近30家信託公司開展家族信託業務，存量家族信託的規模超500億元，存量產品數近3000單，家族信託客戶數量也有顯著增長。
百瑞信託的一份研究報告顯示，2018年前6個月，信託公司主動管理意識持續增強，主動管理類信託產品的佔比基本逐月增加，其中，家族信託等創新類信託業務發展勢頭良好，呈現較快增長態勢。
在家族信託領域深耕已久的中信信託、建信信託等，相關業務發展如火如荼。據建信信託半年報數據顯示，截至2018年6月末，其家族信託已落實配置規模超過300億元，各系列家族信託設立單數超過800單。中信信託自2013年以來為近1200位高淨值客戶提供了財富隔離、家族財富增值和傳承服務，其管理資產規模已超過150億元。
此外，平安信託、外貿信託、中航信託等公司家族信託也已形成品牌，業務規模均不低於50億元。今年以來，有光大信託、中建投信託等公司落地了首單家族信託業務，在進行主動管理能力提升的同時，促使自身業務轉型升級。
更值得注意的是，當前，多家信託公司在家族信託創新上持續發力，逐步通過產品的多元化配置來滿足客戶個性化的資產管理需求。縱觀目前的家族信託業務覆蓋範圍，已從財產隔離、財富管理逐步拓展到慈善服務、子女教育、醫療養老、藝術品鑑賞、境外服務等多樣化的層面。而在產品創新方面，也體現出全價值鏈生態佈局的特色，為客戶提供多元增值服務。
中信信託在今年第三季度，宣佈與證券公司、科技公司攜手打造家族信託FOF投資業務，向資本市場推出全流程多元化資產配置服務。通過利用家族信託目前積累的投資收益，中信信託通過使用金融科技，以投顧能力評價為核心特色，以TOF/FOF為主要形式，同時加強與其他機構以及高校的合作，科學、系統、循序漸進地開展資本市場投資業務。
發展瓶頸猶在 配套制度待完善
隨著信託公司的大力實踐，家族信託在國內已走過了初步的理論學習和概念推廣階段，進入了規模發展期。但與海外成熟模式相比，我國家族信託在配套法律制度建設、專業人才團隊和標準化服務等方面尚處於起步階段。
用益信託網分析認為，當前家族信託配套法律仍待健全。在信託法、稅法、公司法、經濟法等方面仍存在一些障礙。比如在稅法方面，我國目前尚未出臺遺產稅，給家族信託吸引力帶來了一定限制。此外，現階段高昂的不動產轉移登記相關稅費，如果不為信託設立稅收優惠，則同樣會構成家族信託發展的障礙。
有業內人士建議，進一步完善與信託相關的法制建設。從頂層設計上，將信託的精髓、功能與現有的法律制度更好地加以融合，並體現在與具體信託安排相關的信託法、合同法、物權法、公司法等一系列法律制度中，進一步理順發揮家族信託功能的路徑。此外，進一步完善信託涉及財產轉移、收益分配等方面的稅收制度。
另外，家族信託業務相關的人才隊伍建設也有待完善。有業內法律專家表示，由於家族信託涉及領域眾多，要促進業務更高質量發展，設計出經得起數十年考驗的家族信託方案，相關業務人才不僅需要對上述多種法律靈活運用，還需具有豐富的家族治理和財富傳承經驗。因此，面對潛力可觀的財富管理市場，相關人才的培育還需進一步推進，從而提前做好佈局，精心設計信託產品，在迴歸業務本源的基礎上，打造家族信託產品的核心競爭力。
本文源自金融時報
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