美元指數震盪上行。上週美元指數震盪上行，週五收於97.1997，較前週上漲0.25%；非美貨幣漲跌互現，其中歐元兌美元貶值0.14%，收於1.1320；英鎊兌美元貶值0.44%，收於1.2753；日元貶值0.45%，收於113.475；澳元兌美元升值1.11%，收於0.7313。
人民幣匯率窄幅波動：上週人民幣兌美元中間價保持平穩，由6.9306下調至6.9357，累計貶值51bp。在岸與離岸市場方面，在岸即期匯率收盤價由6.9421下調至6.9436，累計貶值15bp；離岸即期匯率收盤價由6.9444下調至6.9514，累計貶值69bp。籃子貨幣方面，在11月16日至11月23日期間，三大人民幣匯率指數全線下行。其中，CFETS人民幣匯率指數由92.48降至92.33；參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數由96.17降至95.98；參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數由92.56降至92.32。
美元呈震盪態勢。上週儘管全週上漲0.25%，但總體而言“震盪”比“上漲”更能反映目前美元指數的走勢。這實際上反映出美國近期的經濟數據表現，雖然總體呈復甦態勢但難言強勁，關鍵數據有好有差：就業消費表現強勁，10月新增非農就業人數25萬人，大超預期，平均每小時工資同比增長3.1%，10月零售銷售環比今值0.8%，預期 0.5%，環比增長大幅反彈；三季度實際GDP年化季環比初值 3.5%，預期 3.3%，前值 4.2%，好於預期但不及前值，創2015年以來最佳同期表現；然而通脹出現降溫，10月核心PCE物價指數同比1.8%，低於預期及前值，為2月以來最低水平。
美國12月加息基本確定，但明年加息節奏存在不確定性。週三美聯儲主席鮑威爾稱利率“略低於”中性區間，市場解讀為加息週期將早於預期結束。週四公佈的11月美聯儲會議紀要，幾乎所有委員都認為有理由在“相當近期”進行加息，但討論在“進一步漸進式加息”上修改措辭，需更加關注經濟數據。必要時可能在12月會議前調整超額存款準備金率，以保證聯邦基金利率處於目標區間。這意味著美聯儲12月將大概率加息，但對於明年美聯儲加息次數，預期存在較大分歧，美聯儲官員最近的預測都指向三次，而市場更多預測是一至二次。
人民幣匯率總體保持平穩。上週人民幣兌美元匯率延續窄幅震盪態勢，最高與最低值之間相差僅200餘點。11月匯市總體保持平穩，這與市場預期中美貿易摩擦或有緩和有關，觀望態度也極為明顯，總體交投偏謹慎。（李鑫，中國民生銀行研究院研究員）
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