- 原油價走高推高國家石油公司首9個月淨利按年增長52%至410億令吉，分析員認為國油明年總共派540億令吉股息（240億再加近期宣佈的300億令吉特別股息），恐縮減資本開銷，只能投資於增加舊有油氣田的產量，預料專注舊油田和下游油氣的業者有望獲頒更多工程。
- 資本開銷減22%。肯納格研究指出，今年迄今國油的資本開銷減22%，管理層表明第四季起邊佳蘭和加拿大液化天然氣探勘活動告增，在成本優化和資本開銷緊縮聲中，料只惠及舊油氣田業者和下游業者。
- 該季平均原油價按年增長38%推高營收拉動淨利揚升，由去年52.53美元增長今年平均72.74美元；然而今年迄今國油現金流只按年增3%。
- 肯納格說，為了向政府派更高股息，國油也採取了削減成本措施，促使人事成本按年削6%，資本開銷迄今按年砍22%。
- 管理層基於邊佳蘭綜合大廈第四季接近完成（目前95%完成，準備2019年啟用），因而在加拿大液化天然氣乃至國內外探勘活動將增資本開銷。
- 料不耗巨資探勘新油氣田。
- 分析員認為，在成本優化措施下，未來國油更傾向於限制資本開銷，只用於增加舊有油氣田的產量，而不會不巨資探勘新油氣田。
- 因而，肯納格預期在舊油氣田曝光度高的達洋企業（DAYANG,5141,主板能源組）、烏茲馬（UZMA,7250,主板能源組）可從中受惠；而下游業者如世霸動力、戴樂集團亦不受國油砍資本開銷影響。
- 儘管如此，肯納格勸告投資者選擇投資有盈利清晰度之油氣股，戴樂集團和世霸動力和雲升控股（YINSON,7293,主板能源組）均在此列；又以世霸動力優異股本回酬和盈利，而被推薦為其首選股。該行維持油氣業“中和”評級。
Source: 華爾街頭條
分享到:
閱讀更多 華爾街TT 的文章
