儘管市場情緒在進口煤會議後持續升溫，從本月下旬開始，環渤海動力煤交易價格出現回暖跡象，但有動力煤分析師陳天宇表示，動力煤市場價格仍處於偏弱態勢，煤價上行趨勢仍缺乏持續動力。
CCI動力煤指數顯示，CCI5500動力煤價格從11月6日的652元/噸連續陰跌至20日的629元/噸，進而小幅回彈至11月23日的634 元/噸。
顯然，此次回升力度不及預期，並沒有表現出持續增長的趨勢。可以說，此輪上漲的更多原因在於情緒影響和貿易商炒作。 期貨價格已先期走低，最新的動力煤主力合約ZC1901跌破600元/噸，跌幅近3%，創三個月新低。
就目前而言，價格上漲動力不足的主要原因是沒有需求。 除了水泥、化工等一些工廠近期購買力度有所增強外，佔市場煤大頭的電廠的需求仍然維持在較低水平。
截止11月18日，全國504家重點電廠存煤達到9221萬噸，僅次於14年11月下旬的歷史最高9800萬噸， 比去年同期高出1300萬噸；而反映下水煤用度的六大電廠庫存近期都站在1700萬噸之上，達到歷史高點，可用天數也超過了30天。
庫存的高企和日耗的緩慢回升（六大電廠日耗維持在50萬噸左右，較去年同期下降16%）使得電廠的購買意願不強。 某種程度上， 這也是進口煤受限並沒有推動煤價強力上漲的原因。再加上有長協的保障，電廠對市場煤的需求更低了。 不少沿海電廠反映年內不會再採購市場煤，有長協的保障足夠應付冬天供暖供電需求。
從供給端來看，全國煤炭10月份原煤產量達到3.05億噸，同比增長8%，1-10月份累計產量28.99億噸，較去年前10月增長5.4%。在中間環節， 秦港庫存自10月下旬之後顯著回升，從430萬噸上升至560萬噸；廣東三港庫存也維持在年內高點230萬噸左右。
由以上數據推斷，供給側仍保持穩定，並且留有一定的上升空間，因為與去年北方港庫存同期相比，目前的庫存仍不算很多。一旦出現下游缺煤的信號，可以立即在煤價大漲之前完成補庫，不過像去年大範圍缺煤的概率似乎並不大。
市場煤價穩定上升期可能得等到12月中下旬才會出現。 此時正值冬季最冷的時候, “三九”的“一九”從12月22日開始，供暖和供電的需求將達到高峰，電廠日耗也會達到峰值；同時，進口限煤令的效果也開始展現，一些沿海電廠可能要增加市場採購保證此時即後期春節期間的供暖供電。
即使如此，去年冬季的“煤瘋狂”大概率不會在今年出現。 相比去年，今年的“煤改氣”政策更加靈活，各家電廠在冬季來臨之際已經做好充分的庫存準備。 長期看，控制煤價高漲對於煤企和電廠都是有益處的。(中國(太原)煤炭交易中心微信平臺據煤炭資源網相關消息編輯整理)
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