股茂

現在所有人都知道實體經濟艱難，所有人都明白了實體經濟下行的壓力太大。問題的根源在哪裡呢？根源是炒房炒地導致實體經濟難做。在人類歷史上，古今中外搞垮掉實體經濟都是炒房炒地造成的。

由於炒房炒地來錢快，新興的國家都喜歡炒房炒地，最後的結果是實體經濟被炒房炒地拖累。1997年東南亞的金融危機是這樣的，上個世紀八十年代初南美是這樣引發的金融危機，上個世紀九十年代初日本也是被房地產泡沫拖垮了實體經濟，連美國2008年的金融風暴都是炒房造成的惡果。可是炒房炒地太誘人，大部分新興的國家的大部分人總是叫不醒，最後只能被金融風暴叫醒。

在古今中外的人類歷史上，沒有任何國家通過炒房炒地發展經濟成功過。只有在世界上領先的產業才能有強大的經濟，炒房只能製造通膨並拖垮掉實體經濟。房地產泡沫不解決，實體經濟難以轉型升級，這是人類經濟史上無數次的兩難選擇，只能選其一。要麼經濟就此止步不前，要麼解決房地產泡沫。

我國經濟要轉型升級成功，只有先解決房地產泡沫問題，減輕通膨壓力，減輕實體企業負擔，通過扶持各行各業打造產業集群，去佔領全球產業制高點，讓各行各業通過金融創新和商業模式創新，抓住第四次工業革命的機遇。

如果您認同我的觀點，請加我的

我的頭條號專欄開通了，有關於投資理財的最新音頻和文章，幫助您提高理財技能，歡迎關注。

金融學家宏皓教授

同學跟著他老闆在浙江一個縣城做針頭線腦類的配套，工廠每年要貸款千萬用於工廠週轉，每年能穩定的賺個百來萬，老闆的老婆拿著錢跟著溫州炒房團去全國炒房子，結果每年能賺千萬以上，相當於老闆累死累活幹上10年。

後來，老闆縮小了工廠規模，裁了不少員工，抽出流動資金去炒房，不幾年就賺了幾千萬，聽說前不久還去丹東買了幾套。

房子一買一賣之間，賺取高額差價遠比做工廠好多了，而且不用操心工人的待遇和管理，掙快錢早已成為全社會最大的“病”。

拋棄實業是有其他原因的，一是消費低迷，二是融資成本大，三是稅負重，四是地方政商關係複雜微妙，處理起來太耗費精力，這些原因擠壓了實體企業生存空間，即便做好實業，賺取的利潤也不多。

上述原因目前來看，得到改善的層面並不深入，那麼老闆們犯不著老老實實做實業，都去投機房地產了。

斑馬消費

首席投資官：陶子

我經常看到這樣的故事，某人幾年前有一筆錢，可以選擇買房也可以選擇做實體經濟，他覺得人應該有自己的事業，自己的賺錢速度一定比房價漲得快，結果慘被打臉，創業小賠，房價大漲，與房子再也無緣，因此覺得房地產把他坑苦了，於是發出感慨“實體不興，房價誤國”，網上一堆人附和。

既然大家生意都那麼難做，自然沒有人高價租商鋪，沒人租就沒人買，這樣無論是房地產租金還是售價，不都下來了嗎？然而在生活中，我卻發現這樣一些現象，一些小鋪子雖然租金貴得離譜，但永遠不愁租，因為他們的商鋪地理位置好，帶來的收益遠高於租金帶來的成本。

因此，實體經濟不好做只是對於某些人不好做，對於另外一些人好做得很。這些覺得生意好做的人，能夠承受更高的租金，從而把收益率不高的生意人，從這個地理位置擠出去。

城市亦如此，觀察可以發現，越是發達的城市，第三產業往往佔比越高，因為第三產業利潤率高，能夠承受更高的租金，高租金就把其他利潤率低的產業擠出這個城市。被擠出的產業自然會覺得房地產損害了實體經濟，導致他們生意難做，其實擠出他們的不是房產，而是比他們更能承受高租金、高房價的行業。

當然了，我國房地產市場並不是沒有問題，房價漲幅確實太快，有一定負面作用，但高房價並不是個包攬一切的鍋，什麼都能裝，行業本身受限、經營不善等都是很重要的原因。

首席投資官

作為一個財經工作者，我認為出現這種現象，一是產業發展方向出了問題，二是民眾的投資理念出現了問題。

產業發展方向出了問題，就是把房地產作為支柱產業來發展，把各種社會資源要素引向了房地產領域，導致嚴重的資金脫實向虛傾向；尤其是把房地產業作為支柱產業，讓全國所有行業參與到了房地產業發展之中，推動了房地產業的非正常快速擴張，使房地產業發展速度大過所有的實體企業尤其是製造業。而且，房地產業發展給地方政府帶來的經濟效益不僅快而且高，比如土 地出讓讓入、房地產業中的各種稅費，讓不少地方政府把發展心思放在房地產業上，對實體經濟缺乏支持興趣和信心，這就使得實體企業累計越來越多的問題得不到及時、有效的解決，使實體企業越來越被邊緣化了；尤其是銀行將將信貸過分向房地產傾斜，使融資難、融資貴 問題成了難以治癒的頑疾。

民眾投資理念出了問題，使因為投資投機房產獲利高、獲利快，有時可能會一夜暴富，而且房地產業催生了大量的億萬富翁，這更對人民的投資理念和價值投資願望產生不正確的導向，讓越來越多的民眾加入到炒房大軍，使越來越多的民眾資金被房地產業吸引走。最後嚴重的是，由於房地產信貸相對風險較小，也上銀行對房地產業發展風險失去了警惕，將大量資金投向房地產，對實體企業就失去了信貸興趣和信心。目前銀行房地產信貸佔據銀行信貸總額三分之一強。

我的總的看法是房地產不能振興一個國家的經濟，而只能會成了一個國家經濟發展的桎梏；美國金融危機、日本金融危機都是因房地產業過度、無序擴張而引起的，這一點值得重視和警惕。

財經深思

房價一年漲了一倍，一些地方几天就漲50%，這樣的房價上漲是非理性的，是不正常的，是貨幣極度寬鬆，房地產調控政策失效的結果。在這種情況下，當然沒有人願意做實體，只要稍微有點錢就跑到房地產領域去了，誰還願意做實業呢？房地產翻倍漲價，會對實體經濟產生擠壓歸結於三個方面：

其一，房價一年大漲了一倍，這使得很多購房者的成本上升了，本來買了房子，還貸壓力不是太大，現在買了房子後，房貸的壓力佔到了房價的50-60%，這是對居民消費是一種擠壓，當居民消費能力被高房價削弱了，而實體經濟正是需要居民強大的消費能力來拉動，離開了居民的消費拉動的支撐，實體經濟肯定是舉步惟艱。

其二，房價翻倍上漲，誰還願意做實體經濟呢？現在實體經濟是同行競爭激烈，投資風險巨大。房價翻倍上漲，就連上市公司都開始不務正業，去抄房來增厚業績了，更何況廣大的中小民營企業。而本來應該流向實體經濟的資金，現在都跑到了房地產市場去了。現在是百業不興，唯獨房地產一枝獨秀，這是不正常的。最好要百花齊放，共同繁榮。

其三，房地產翻倍漲價，房租也要漲，地價也要漲，這讓實體經濟不堪成本上升之重壓。更要命的是，高房價帶動了房租漲，而為了更好的留住員工，企業不得不每年都要給職工漲工資，或者乾脆就把人員給精減了，讓留下來的人漲一點工資。更要命的是，現在企業要想把因房價上漲造成的成本上升都轉嫁給消費者也很難，因為目前行業內競爭激烈，不漲價是等死，亂漲價肯定是找死，市場份額馬上被人搶去。

房地產業要繁榮是可以的，但是要與其他百業一起繁榮，而一花獨放，百花凋謝，這是不健康，房地產必須要去投機化，迴歸居住屬性，絕不能讓房價只漲不跌的神話一直持續下去，這樣不利於其他行業的發展和復甦，更不利於中國經濟的結構轉型。

不執著財經

之前，房地產大行其道。因為開發房地產和炒房的利潤遠大於做實體，所以資本大量流向房地產，在事實上形成了做實體經濟不如炒房的怪現狀，這是國內實體經濟低迷的主要原因之一。

如果不盡快扭轉這種局勢，經濟被房地產綁架的話，那會很危險。而目前對房地產的調控，恰恰是對之前那種怪現狀的修正。

但是，有一個不容忽視的因素是，部分地方政府對房地產經濟過分依賴。

這就造成一種矛盾，房地產在綁架經濟，而地方政府卻在依賴房地產經濟。

之前，這種矛盾的結果就是：當政策調控起到一定效果時，由於地方政府經濟困難的掣肘，調控往往會半途而廢。

現在看，政策的決心應該遠遠大於之前。因為如果還是陷於週而復始的怪圈，那會很危險。

看最近一段時間的政策，對實體經濟的支撐尤其是對小微企業的支撐已經很明顯。而房地產行業也失去了之前幾年瘋狂擴張發展的趨勢，雖然大部分城市還在上漲，但漲幅趨緩。

當然，由於環保、人力等因素的影響，實體經濟依然面臨困難。不過，房地產對實體經濟的影響將會逐漸減弱。

希望我們的實體經濟越來越好。

靜觀財經

現在的情況是，一二線房價受到調控政策的影響，而出現了價格失真的表現，但成交量大幅降低，甚至降至冰點。但是，對於三四線城市的房價，卻受到各種因素的影響，而出現了大幅補漲的表現。最近一段時期，對於新一線的城市，更是打著各種概念題材獲得價格的上漲。與此同時，在棚改貨幣化、舊城改造以及城鎮化的積極推動下，實際上也大大增加了各種需求，而老百姓手持大量補償現金，與其用來投資理財或投資股市，不如直接買房，實現資產增值。由此一來，房價上漲，卻迎合了多方的共同利益。房地產翻倍漲價，對於房地產子行業比較受益，但部分實體卻並不好做，甚至有的實體企業把資金投向房地產，加入到炒房大軍之中。很顯然，與踏踏實實做實業相比，炒房來錢更快、來錢更輕鬆，而這一種暴富逐利的現象，也逐漸成為了國內的一種共識。然而，這一強烈逐利的共識並不有利於實體經濟的發展，甚至加劇了投機色彩，但房價上漲，各種調控抑制了剛需，房價的上漲原動力依存，或許在民間資金多，投資渠道少的背景下，只有房地產投資最保值。

郭施亮

這個問題非常龐大。

最簡單的一個道理是，資本與資金是逐利的，哪裡獲利多就往哪裡奔去。從這個道理來說，實體經濟常常不如房地產有吸引力。

拋開上面那個簡單道理看本質，這其實是中國經濟發展的階段性問題，也是中國快速城市化發展的必然。

中國在改革開放之前，城市化率是很低的。但在改革開放以後，伴隨中國經濟的快速增長，城市化得到迅速提高。

伴隨經濟增長，人民對居住改善有迫切需求。於是從1998年房地產市場全面市場化之後，人們被壓抑的需求，一下子爆發出來，極大的推動房地產價格上漲。這是基礎因素，也是核心因素。

然後，中國貨幣超髮帶來的房地產溢價。

我們國家以前是沒有外債、沒有內債，這樣聽起來好像挺美的，但對於國家貿易來說，這是不健康的。在改革開放初期，國家沒有外匯，購買先進設備的外匯極度短缺，這樣我們就有強大的創匯需求。

外匯儲備增加，但不能在國內流通，國家就要發行相應的貨幣購買外匯，這樣推高了貨幣發行。目前，我們外匯儲備是3萬億美元左右，那麼相對應的貨幣發行就達到20萬億人民幣左右。這部分貨幣屬於“超額”配套。因為超額的貨幣發行，必然會推高物價指數，但我們國家長期來說，物價漲幅沒有那麼高，是因為這些超發的貨幣被房地產吸納了，簡單地說，房地產作為一個“資金池”，將國家超發的貨幣吸納進去，所以房價總是翻倍增長。

同時，房地產是一個高度相關的產業，上下游聯動非常之多，包括上游的鋼鐵、水泥；下游的裝修等行業，都與房地產高度相關，對實體經濟也有巨大的促進作用。所以這種模式就一直被延續下來。

更關鍵的是，房地產還與地方政府收入高度相關。因為“賣地”的錢，都是由地方政府把持，他們要進一步完善交通、環境等基礎設施；而交通環境的改善，有進一步推高地價，這樣形成一個循環。賣地錢多-環境改善-地價提高-房價提高-賣地錢多。

地方政府是沒有遏制房價的動力的。

但對於整個國民經濟來說，太高的房價，遏制了居民消費能力，遏制了其他行業的發展。因為資源是稀缺的，這個資源，包括資金資源。當所有的資金都向房地產傾斜的時候，其他行業能夠得到的資金就受到抑制，行業發展就容易陷入困境，技術進步、產品創新都受到遏制。而居民因為要為持續高漲跌房地產買單，消費能力提高有限，這樣實體經濟就會受到巨大的遏制。

這樣形成一個新的循環：居民高價買房-硬性支出增加-沒錢消費-消費市場低迷-產品積壓-企業收入銳減-創新動能不足-企業生存、發展困難-居民收入增加困難-實體經濟陷入困境。

如果這事情處理不好，就有很大可能，讓中國經濟陷入長期低迷。

波士財經

此一輪漲價人為的痕跡太過明顯，民間有句調侃的話就是：我們漲價去庫存。但我敢打賭，這一輪漲價過後，必將陷入三到五年的滯漲、盤整和下跌。這是規律，任何違背規律的行為都將被規律所懲罰。

高房價對實體經濟造成了嚴重的戕害。

房地產不停地漲漲，將全民或主動或被動地被吸納進了房地產這個巨大的漩渦。一個殘酷的現實是：炒房是中國普通老百姓投資最靠譜的品種，所以大家都來買房投資；剛需不買房，老婆都娶不了，所以砸鍋賣鐵也要買一套。

在高房價和全民焦慮的背景下，沉下來搞創新的越來越少，不可否認高房價已經嚴重影響了中國企業的創新精神。曾經那些自以為上市是最好的融資模式的上市公司，都紛紛加入到了炒房的大軍，甚至出現了上市公司為了保殼，只需要賣掉北上廣深的一套房子即可，上市公司幹一年不如買一套房子賺的多的現象。

據不完全統計，全中國的蓋的房子大概價值300萬億元甚至更多，如此巨大的資金佔用量對其他的實體經濟來說，就是意味著投入的減少，從而導致實體經濟越來越難做。

最明顯的一點就是，幾乎全中國都可以看到的一種現象是，大量的商場冷冷清清，專業市場被棄用，樓盤底層的商鋪租不出去，原因就是租金太貴。

專家能不能講點良心？

磚家們在唾沫橫飛的論壇上，談到房地產的發展時，很喜歡搬出了中國城鎮化的比例來說事。磚家們認為，中國的城鎮化才50%，離目標80%還有一大段距離，不能停，繼續大幹快上。

先不說這個80%的比例，是歐美的經驗於中國是否合適，就說這個實現的時間，我認為就是有問題的。我們必須看到，歐美的城市化進程花了多少年？而我們在短短的二三十年時間就要實現這一目標，是否有點大-躍-進的味道。

再從中國的國情來說，再過十年左右時間，農村的田地將無人耕種，這就需要一批人返回到農村去從事農業工作。再加上中國的地區發展不平衡問題，沿海地區和東部地區，早已經完成了城鎮化了。

盲目的以城鎮化為理由，繼續擴大房地產的投資，而不去解決眼下的諸如房價管控的政策制定，飲鴆止渴的結果將是未來更大的麻煩。杜絕炒房，已經到了刻不容緩的地步，只有控制好中國的房地產價格，中國才會有更好的未來。

布穀公社

我去年夏天出差到江蘇省泰州市，這是個幾線城市我不知道，反正看起來一般。

早上在萬達廣場對面路邊小店要了一碗鴨血粉絲，10塊錢，老闆端上來一碗，裡面有十來塊鴨血、幾片鴨肝、兩節鴨腸、幾根粉條，我估算原料成本一塊錢都要不了。大熱天，因為只有我一人，老闆不開空調，他也熱的夠嗆放下碗就坐在我對面，靠門口的位置，太燙吃不下就跟老闆聊天。

我問他房租多少？他說八十多個平方，年租金12萬。……後來我問他：如果房租每月只要兩千塊，你這碗粉賣5塊你願意嗎？願意啊！他提高了聲音說。

我的看法就是：開發商已經將商鋪未來30-50年的合理利潤一次性的全部拿走了，銀行再助紂為虐的用分期付款再拿走一大筆。富了一個產業，毀了實體經濟。

關鍵字: 房產 財經 房地產業