資產負債率的概念
資產負債率是期末負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關係。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量借款人在清算時保護債權人利益的程度。
在借款人管理中，資產負債率的高低也不是一成不變的，主要看分析的角度，債權人、投資者（或股東）、經營者各不相同；還要看國際國內經濟大環境是頂峰迴落期還是見底回升期；還要看管理層是激進者中庸者還是保守者，所以多年來也沒有統一的標準，但是對借款人來說：一般認為，資產負債率的適宜水平是40%～60%。一般而言，判斷一個借款人負債率是否合理，主要看使用者的需求情況，具體如下：
1債權人角度
他們最關心的是貸給借款人的款項的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股東提供的資本與借款人資本總額相比，只佔較小的比例，則借款人的風險將主要由債權人負擔，這對債權人來講是不利的。因此，他們希望債務比例越低越好，借款人償債有保證，則貸款給借款人不會有太大的風險。
2股東的角度
從股東的角度來看，在全部資本利潤率高於借款利息率時，負債比例越大越好，否則反之。因為，在借款人所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，股東所得到的利潤就會加大。如果相反，運用全部資本所得的利潤率低於借款利息率，則對股東不利，因為借入資本的多餘的利息要用股東所得的利潤份額來彌補。
3經營者的立場
如果舉債很大，超出債權人心理承受程度，借款人就借不到錢。如果借款人不舉債，或負債比例很小，說明借款人畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力很差。從財務管理的角度來看，借款人應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，作出正確決策。
影響資產負債率的關鍵因素
資產=負債+所有者權益。因此為了降低資產負債率可以通過增加資產或者降低負債。但是，資產負債表所體現的資產經常含有一定水分，如果單純使用資產負債表的數據進行資產負債率分析未免有所牽強，因此，要進行真實的資產和負債還原，擠幹水分。具體分析如下：
資產項
1、應收賬款：如果應收賬款較高，說明借款人資金佔用情況較為嚴重，因為核實難度較大，部分借款人為了虛高資產，會選擇將應收賬款做高。在分析應收賬款時，應重點對賬齡以及回收可能進行分析，如果賬齡偏長，回收壞賬可能性越高，那麼資產真實額應該打折。
2、貨幣資金：貨幣資金一般較好核實，可以通過借款人提供的銀行賬戶流水單進行體現。貨幣資金越多，借款人現金流越充裕，資產越大。
3、存貨：包括各類材料、在產品、半成品、產成品或庫存商品以及包裝物、低值易耗品、委託加工物資等。一般而言，進行存貨核查的重點在於存貨真實性以及存貨價值判定。首先應該區分存貨是否為積壓的庫存成品與超儲材料，部分借款人對市場判斷不足，超出使用能力儲備材料而造成積壓或者部分採取寄銷方式銷售的借款人缺乏有效的對賬機制、監控方法而造成了發出成品的或有損失。其次，應該判斷庫存產品成本是否大於市場售價，進行真實存貨價值還原。
4、固定資產：分析固定資產值時，應注意分析固定資產折舊，部分借款人為了虛高資產，未進行規範的固定資產折舊計算。
負債項
1、短期借款：通過徵信系統核實。
2、應付票據：可以通過徵信系統核實。
3、應付賬款：分析方法為應收賬款類似。
4、其他應付款：應該關注是否存在長期掛賬情況，如果期限長，可以考慮剔除該應付款的風險。
或有負債
1、對外擔保：採用擔保方式進行融資的，事實上相當於放大了融資倍數，運用了槓桿效應，一般而言，擔保常見形式有互保，聯保等，這些互保的借款人猶如利益共同體，他們之間往往不存在純粹的親友關係，更多的是三角債關係，同時目前金融機構作為債權人與債務人所簽訂的保證合同一般為連帶責任保證合同，那麼借款人的每一筆對外擔保都應該列入或有負債，因為存在被保證人無力償還而保證人須代為償還的可能性。擔保圈鏈風險猶如多米諾骨牌效應，牽一髮而動全身，在分析借款人對外擔保情況時，應該對被擔保企業的綜合還款能力進行判斷，如果被擔保企業還款困難，在計算借款人實際負債率時應該將該筆對外擔保列入負債項中。
暗保：暗保從本質上和明保沒有區別，所謂的區別只是在於金融機構是否錄入信用系統，因為存在暗保情況，信息不對稱的一方將處於不利位置，因為無法真實掌握借款人全面的對外擔保信息，這就需要調查階段時通過與借款人進一步深入溝通或者側面調查瞭解。
其他事項
1、民間融資：融資途徑多樣化，既包括金融機構貸款業務、上市、發債更包括不透明的民間融資，判斷借款人是否存在民間融資可以通過查閱流水，關注大額資金走向以及定期支付款項情況，一般而言，民間融資也是通過銀行賬戶進行週轉，現金交易較少，調查時應該關注金額的整進整出以及歷史還款期前後的資金進出，同時最好一併調取借款人主或者財務的個人流水，關注摘要、備註事項。此外，還可以通過向當地同業人員調查瞭解，如涉及民間借貸金額較大，應重新考慮借款人真實的資產負債率。
2、上市、發債： 目前全球資本市場日漸發達，上市不僅包括國內上市，更包括國外上市。國內上市不僅包括A股主板上市，更包括新三板、創業板上市，因此在考慮借款人真實負債時應該加入借款人上市、發債等因素來判斷企業的真實資產負債情況。
3、信託、融資租賃通道融資：借款人對外投資項目，如果項目資金需求量較大，一般也會考慮信託、融資租賃通道融資，信託立項需要向銀監會報備，因此可以通過網上信息搜索相關信息，真實還原借款人負債。
4、關聯公司融資：針對集團關聯公司較多的情況，應該將整個集團作為一個整體考慮，分析資產負債率時應該考慮關聯公司融資情況。
5、風投資金注入：風投資金注入，可能未進行公開，或者延遲公佈，因此要動態掌握借款人重大事項變更情況。
信貸員如何科學看待“資產負債率”
動態分析
運用資產負債率指標時，應該動態對比，而不應該只是靜態分析。如果短期內資產負債率迅速上升或者迅速下降，都應該引起高度重視，迅速上升說明借款人對資金需求量較大，迅速下降一方面說明借款人具備一定還款能力但是應該考慮迅速下降之後借款人生產經營是否會受到影響。
加入其他事項，還原真實“資產負債率”
在分析資產負債率時，不應該簡單的運用資產負債表的資產負債項進行算術除法，應該全面分析借款人或有負債、其他事項等，還原借款人真實的資產負債率。
關注資產負債表的異動項
對資產負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數據變化很大，或出現大額紅字的項目進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等）、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體項目等。
科學運用多種財務指標進行分析
1、淨資產比率=股東權益總額/總資產，該指標主要用來反映借款人的資金實力和償債安全性，它的倒數即為負債比率。淨資產比率的高低與借款人資金實力成正比，但該比率過高，則說明借款人財務結構不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對於一些特大型借款人而言，該指標的參照標準應有所降低。
2、固定資產淨值率=固定資產淨值/固定資產原值。該指標反映的是借款人固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對於工業借款人生產能力的評價有著重要的意義。
3、資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益)。該指標主要用來反映借款人需要償還的及有息長期負債佔整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。
4、流動比率=流動資產/流動負債。 該指標主要用來反映借款人償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。
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