作者 / 雲夢澤 周燚
2015年驊威文化通過收購夢幻星生園，跨界進入電視劇行業。
如今，影視行業的寒流繼續肆虐，上市公司也難逃此劫。
昨晚，驊威文化公告，實際控制人郭祥彬等與杭州鼎龍簽署協議，以3.89億元將其所持驊威文化7529.91萬股（佔總股本的8.76%）轉讓給杭州鼎龍，另外，郭祥彬還將1.75億限售流通股（佔總股本的20.31%)對應的表決權、提名和提案權、參會權等委託給杭州鼎龍行使。
8.76%股權加20.31%表決權，預示杭州鼎龍將取代郭祥彬，成為驊威文化實質上的第一大股東。
今年6月，驊威文化曾披露以高達30億的估值，收購張紀中女兒張語芯的公司曼荼羅影視，現在公司卻淪落到被別的公司收購的地步，短短几個月的巨大反轉讓人噓唏不已。
新劇觀察（ID：xinjuguancha）還注意到，如果加上華錄百納、當代東方、中南文化，2018年以來共有4家上市影視公司發生或宣佈控制權轉讓。算上IPO失敗後賣身閱文集團的新麗傳媒，就有5家影視公司更換大股東了。
在4家上市影視公司中，除了華錄百納是老牌影視公司外，其他3家都是前幾年跨界進入影視行業的新兵，隨著資本退潮以及影視行業陷入低谷，這些公司的大股東都支撐不住了，退出影視行業成為不得已的選擇。
接下來，還有哪些影視公司可能會“變天”？印紀傳媒、東方網絡……
驊威文化前三季度淨利潤下滑85%
10億募資計劃被證監會否決
今年1月初，驊威文化公告，子公司霍爾果斯夢幻星生園與天貓技術簽署協議，將《幕後之王》的獨家網絡傳播權授予天貓技術，授權費達3.9億元。不過，這筆交易至今尚未體現在驊威文化的業績上。
《幕後之王》這部劇分別出現在了北京衛視、湖南衛視的招商片單上，應該品質不錯，周冬雨+羅晉的陣容吸金能力突出，是各大衛視爭相搶購的現代劇。北京衛視招商會上，周冬雨還為這部劇出席站臺。
2018三季報顯示，驊威文化前9個月實現營業收入1.29億，同比下降79.36%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3343.60萬元，同比下降85.40%。
無論是營收增速還是淨利潤增速，在上市電視劇公司中名列倒數第一。尤其是第三季度（7至9月），公司淨利潤只有44萬。公司預計，2018年全年淨利潤為1.83億至2.56億，同比下降50%至30%。
驊威文化解釋，收入減少是因為報告期電視劇處於後期製作中（《幕後之王》《他看見我的聲音》），未交付母帶。受新遊戲上線資質許可影響，遊戲產品上線時間延遲，加上影視業務不達預期，導致公司淨利潤同比降幅較大。
截至9月底，驊威文化現金及現金等價物5.2億，應收票據及應收款1.4億，存貨5.17億，這些財務指標並無異常，不過，前三季度公司經營活動產生的現金流量淨額為-5562.51萬元，數據並不好看。
在資金來源方面，去年6月，驊威文化曾公佈定增募資計劃，通過非公開發行股份募集資金12億（後調整為10.25億），用於投資4部電視劇、5部網劇。
資料顯示：電視劇《長相思》總投資5.5億（夢幻星生園“夢想家”2018 年度發佈會宣稱是投資8億）。該劇改編自桐華的小說，此前，桐華一直和夢幻星生園保持密切合作。
網上流傳著兩個版本，一個版本是夢幻星生園和嘉行傳媒合作，由楊冪擔任主演；另一個版本是劉詩詩擔任該劇主演，劉詩詩曾出演過《步步驚心》等桐華的多部劇目。
目前官方並未宣佈確切消息，加上影視行業資本寒冬，如此大體量的劇目恐被擱淺。
另外，後來經過數次調整，電視劇《失業女王》因未備案而被剔除，證監會對驊威文化的定增方案依然有許多疑問，包括募投項目投資金額較大的合理性，收益情況的測算依據及合理性，甚至質疑定增的必要性及合理性。今年2月，該定增方案遭證監會否決。
另外，2016年6月，驊威文化還披露了將公開發行6億元公司債券，後來發行規模調整為9億元。2017年12月，證監會批准了公司的發債計劃，但2018年已經過去11個月，驊威文化至今未能完成發債工作。
實控人郭祥彬的股權質押率高達91%
將轉讓29%控股權
相比上市公司，實際控制人郭祥彬的資金壓力要大得多。
截至今年5月22日，郭祥彬持有驊威文化2.31億股（限售股1.73億股），佔公司總股本的27.08%，處於質押狀態的股份累計2.12億股，佔其所持公司股份總數的91.17%，佔公司總股本的24.69%。
隨著驊威文化的股價暴跌，質押率高達九成的郭祥彬，很可能面臨爆倉的風險。
驊威文化從今年6月5日開始停牌。幾天後，范冰冰“陰陽合同事件”爆發，加上A股市場受貿易戰影響發生股災，包括華誼兄弟、唐德影視在內的影視股紛紛暴跌。而驊威文化因為一直停牌僥倖躲過一劫，但復牌後其股價難免要大幅補跌。
此外，公司近期還有兩大利空：第一，重組接連失利，包括30億收購曼荼羅、15億收購旭航網絡；第二，限售股解禁。11月15日，夢幻星生園創始人湯攀晶、朱群等持有的8038.18萬股解禁，佔公司總股本的9.35%。
今天（11月22日）復牌後，驊威文化股價不出意外地一字跌停。接下來，其股價走勢可能像中南文化那樣崩盤。
比驊威文化晚一週，中南文化是6月13日停牌，且停牌前股價也是跌停。9月13日復牌後，中南文化股價連續5個交易日一字跌停加一個-7.85%，6天跌幅達45%。
估計看到了即將來臨的爆倉風險，郭祥彬已開始“未雨綢繆”了。
11月21日晚，驊威文化公告，控股股東、實際控制人郭祥彬及一致行動人郭群與杭州鼎龍企業管理有限公司(簡稱“杭州鼎龍”)簽署了《股份轉讓框架協議》，將其所持驊威文化7529.91萬股股份（佔公司總股本的8.76%），以5.16元/股、3.89億元的總價轉讓給杭州鼎龍。
此外，郭祥彬將其持有的驊威文化限售流通股1.75億股（佔公司總股本的20.31%)所對應的全部表決權、提名和提案權、參會權等權利不可撤銷、排他及唯一地委託給杭州鼎龍行使，期限為120個月。
受限售制約，郭祥彬等所持的1.75億無法直接轉讓給杭州鼎龍，只好出讓這部分股份的表決權；委託期限為120個月，也就是10年。由此可見郭祥彬已決心要放棄驊威文化的控股權，杭州鼎龍將成為實質上的控股股東。
查詢工商資料，接盤方杭州鼎龍由廣州名企鼎龍集團控股，經營範圍主要包括餐飲企業管理、企業管理諮詢等，該公司成立的時間是兩個禮拜前（2018年11月7日），應該是專門為此次接盤而設立的公司。
官網顯示，鼎龍集團前身創立於上世紀90年代，專注于海洋生態旅遊產業投資、開發和運營管理，是一家集文化旅遊、貿易供應鏈、地產開發、酒店投資、餐飲服務、現代農業、健康養生、物業管理等產業於一體的企業集團，業務範圍遍佈香港、東南亞、珠三角、長三角、粵西等。
收購曼荼羅、旭航網絡接連失敗
驊威文化被投資者質疑
11月21日下午，也即公司股票復牌前一天，驊威文化召開了投資者說明會，對公司終止重組事項做解釋和說明。參與人員包括公司副董事長兼總經理郭祥彬、董事會秘書兼副總經理劉先知、獨立財務顧問代表殷磊剛等。
今年6月5日，驊威文化以“正在籌劃涉及發行股份購買資產的重大事項”為由開始停牌，公司披露收購對象是曼荼羅影視，該公司成立於2016年6月，主要從事電視劇、電影、綜藝、娛樂整合化營銷業務等。
曼荼羅影視最為外界關注的是其股東背景，比如第一大股東張悅（又名張語芯），是知名導演張紀中的女兒，曾任愛奇藝副總、版權管理中心總經理等職，採購項目的成功案例包括《來自星星的你》《太陽的後裔》等，擔任製作人成功的案例包括《老九門》《餘罪》《蜀山戰紀》《靈魂擺渡》等。
驊威文化與曼荼羅的關係，最早可追溯到去年7月。當時公司公告，全資子公司夢幻星生園將斥資2億元增資曼荼羅，並獲得其10%的股權。以此計算，當時曼荼羅的估值為20億。
儘管曼荼羅並未完成2017年的對賭業績（2017年僅實現淨利潤2900多萬，比承諾的少了2000多萬），但這並不妨礙驊威文化以更高的估值（30億）全資控股曼荼羅，並簽訂新的對賭協議：曼荼羅2018年至2021年扣非淨利潤分別不低於2.5億、3.125億、3.906億、4.882億，四年合計14.41億。
然而，9月28日，驊威文化突然宣佈，公司將以15億的總價收購互聯網營銷公司旭航網絡100%股權。11月20日，又公告終止收購旭航網絡事項。
停牌5個多月，兩次重組均告失敗，一事無成的驊威文化飽受投資者詬病。
“停牌半年，最終來個終止收購，（公司）誠信何在？”在昨天的說明會上，有投資者質問驊威文化。
對此，驊威文化回覆稱：“終止本次重組原因是鑑於近期資本市場發生重大變化、客觀條件不利於繼續推進發行股份購買資產事宜，公司認真聽取相關各方意見並與交易對方協商一致，經充分審慎研究，公司決定終止本次重大資產重組事項。”
另外，上述投資者還問及公司大股東的爆倉風險及去年兜底員工增持的承諾是否兌現，對此驊威文化僅表示，“二級市場股價波動受多方面因素影響，截至目前未發現公司大股東存在違背公開承諾的情況。”
沒想到，當天晚上，驊威文化就發佈郭祥彬轉讓控制權的公告。
易主後，驊威文化及夢幻星生園的影視業務將有什麼變化，新劇觀察（ID：xinjuguancha）將繼續保持關注。
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