FX168財經報社(香港)訊 美元意外成為2018年外匯市場上的“贏家”，由於美聯儲加息和強勁的美國經濟數據，美元從4月份的低點上漲近10%。但有頂尖投行警告稱，由於油價暴跌，美元的“好日子”可能已經到頭。WTI原油已經從10月份的四年高位跌入熊市。
道明證券(TD Securities)北美外匯策略主管Mark McCormick表示，美元可能見頂，因為油價突然跌至去年以來最低水平，美國經濟恐因此遭受衝擊。
McCormick週三發佈在一份報告中寫道：“過去幾個月，美元受益於美國市場的美元套利交易，這項交易取決於低波動和相對優異的表現。”
McCormick認為，在這種情況下，原油暴跌至關重要，因為美國如今是全球顯著的邊緣產油國。這是美國主要增長產業之一，油價下跌將對其增長構成衝擊。
另一頂級投行摩根士丹利Morgan Stanley也表示，原油重挫可能會影響美國“早已受到挑戰的”經濟前景，投資者近期將資金重新配置到貨幣市場工具的趨勢或因此加速，這可能是美元疲軟的跡象。
包括Hans Redeker在內的大摩策略師團隊在一份報告中寫道，隨著時間的推移，美元與原油的負相關應該會逐漸變成正相關。
摩根士丹利策略師們表示，他們正在增加投資組合中的美元空頭頭寸。
(圖片來源：彭博、FX168財經網)
自10月初以來，西德克薩斯中質原油(WTI)價格下跌了近30%。
隨著原油和股市下跌，加之美聯儲決策者擔心美國經濟增長可能面臨的不利因素，交易員們已經降低了對美聯儲在2019年加息的預期。
美聯儲主席鮑威爾上週表示，美國經濟表現強勁，但明年可能面臨阻力，政策制定者正在評估加息的幅度和速度。
美聯儲副主席克拉裡達上週五發表講話稱，有部分證據表明全球經濟放緩，全球經濟放緩影響到美國經濟前景的跡象。預計明年通脹不會出現大幅上升。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利週二在接受國家公共廣播電臺採訪時表示，美聯儲應暫停加息，以觀察經濟走向。卡什卡利說道：“我認為我們應該停下來看看經濟如何繼續發展。”
因投資者擔心石油輸出國組織(OPEC)減產計劃不足以阻止庫存增長，週二美國原油一度暴跌近8%。
此外，美國總統特朗普週二表示：“沙特是僅次於美國的全球最大產油國，他們已經和我們密切合作，已經積極回應我呼籲油價達到合理水平的要求。”此番言論也令油價承壓。
大宗商品觀察人士越來越擔心，明年的原油供應將超過需求。預測人士目前預計，2019年的石油需求增長將低於預期。
OPEC此前預計，2019年對OPEC產原油的需求比先前預期下降更快，因全球經濟放緩抑制需求，且競爭對手供應激增。
OPEC表示，明年全球對OPEC原油的需求預計為日均3,150萬桶左右，比兩個月前的預測低50萬桶，比當前產量低約140萬桶。
油價下跌令美聯儲加息預期降溫
三菱日聯銀行(MUFG Bank)全球市場研究東京主管Minori Uchida週二表示，美元承壓，原因在於油價下跌導致美聯儲進一步加息的市場預期降溫。
Uchida說道：“主要受油價下跌的影響，對美聯儲加息的預期下降，美元進而受到拖累。”
Uchida解釋稱，由於美國的個人消費支出(PCE)平減指數密切跟蹤原油價格的同比變化，油價會對美聯儲加息的市場預期產生很大影響。油價同比下跌，美國物價數據就更有可能不太令人滿意。
如下圖所示，歐洲美元期貨合約差價顯示，市場預計美聯儲明年加息的次數可能只有一次多一些，非美聯儲官員們預期的三次，而2020年更是可能一次加息都沒有。
(圖片來源：彭博、FX168財經網)
花旗策略師本週在一份研究報告中表示，美元可能會在2019年見頂。
這一觀點與包括摩根士丹利和高盛在內的其他華爾街投行的預測形成呼應。
摩根士丹利外匯策略全球主管Hans Redeker上週在一份報告中寫道，美元的牛市已經結束，是時候賣出了。
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)
高盛稱，預計明年美元將全線下跌，因美國經濟成長放緩至與全球平均狀況更一致的水準。
國際市場新聞社(MNI)週三援引匿名美聯儲資深人士的話報道稱，美聯儲開始考慮至少暫停對貨幣政策的逐步緊縮，並可能最早在明年春季停止加息週期。
報道稱，美聯儲12月加息幾乎已是毫無懸念，但有關暫停緊縮的討論將從明年3月份會議開始變得活躍起來，到明年6月肯定會更活躍。
知情人士稱，美聯儲再加息一到兩次，就將達到必須做出重大決定的時候。
美國商務部週三發佈的數據顯示，美國10月耐用品訂單月率下降4.4%，這是自2017年7月以來的最大降幅，預估下降2.6%。
分析師指出，耐用品訂單下降幅度超過預期，加劇了市場對美聯儲可能在明年軟化加息立場的猜測。
此外，本週稍早美國方面的一項住宅建築商調查顯示，在抵押貸款利率處於八年高位之際，房市正在進一步放緩，這可能是整體經濟的警示信號。
校對：Sarah
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