證監會主席劉士餘說的“股市的春天”終於有點苗頭。
A股創設20多年來，雷打不動的週期律：資金市。現在很可能正在走出這個週期律。不再從資金著手，而是從制度入手。
退市首當其衝。
由於長期只進不出，退市乏力，中國證券市場積壓了3600多家已上市公司和大量排隊IPO公司。形成了一個高度依賴事前審批、缺乏事中事後監管、沒有新陳代謝的市況。
過去一年，圍繞證券市場林林總總的聲音，都抵不過一個真正的核心行動：啟動退市常態化。
這一刻，終於來了！幾家歡喜幾家愁。
11月16日晚，滬深兩大交易所同時發佈上市公司重大違法強制退市實施辦法。同時，深交所啟動對長生生物退市機制。
在最高層呵護民企和劉主席春天來了的口風之下，本月遊資大炒垃圾股。*ST長生連續拉7個漲停。民間資本的力量，牛。
然而他們把對實體民企的支持當成了鼓勵投機割韭菜的信號，終於把自己炒成了韭菜。
退市，這個點，連接著A股嚴刑峻法的強監管時代和去審批化的註冊制時代。
A股千難萬難，退市比上市還難。這一個阻力點，導致A股財務造假、內幕交易屢禁不絕，註冊制推而不動，炒爛成風。
其間涉及各方利益錯綜複雜，這一步跨過去，極不容易。直到現在，有些人還不相信，一個新時代已經開啟。A股邏輯正在緩慢但堅定地切換。
去年7月，有一則新聞：
“2017年7月19日下午，中國證監會黨委書記、主席劉士餘向全國人大常委會副委員長陳昌智彙報中國證監會深入學習貫徹全國金融工作會議精神、深化資本市場改革和推進資本市場法治建設有關工作。”
陳昌智，曾任監察部副部長，現任全國人大常委會副委員長。
在劉士餘向他彙報之前，他在一次論壇上對股市發表了長篇講話。
主要觀點：
1、贊成從嚴監管，堅決查處，絕不手軟。
但要以法律為準則，沒有規矩的先立規矩。別老是隔空喊話，慎用比喻誇張修辭，不可率性而為。
2、贊同新股發行常態化。
但要有節奏，不是每天都發。仍有核準，保障流入清水。
同時，退市也應常態化。
陳昌智這篇講話除了態度鮮明，著重強調的是退市。原話如下：
“1989年A股成立以來退市的企業僅僅有92家，從93年公司法確定上市公司退市以來到現在，因為業績連續虧損、信息披露違法違規以及欺詐上市等原因退市的僅僅50家。
而在成熟的市場退市比例為6%-8%。美國從1998年到2012年退市公司達到7769家，就是印度去年退市的家數也是336家。
而我們呢，剛才我說了，我們從去年從嚴監管以來，也僅僅只有3家公司退市，可見我們在退市的制度是過於寬鬆。”
這次談話後不到10天，7月27日，證監會《關於修改的決定》。
上交所和深交所此次發佈的新規，重點是強化操作性，擼起袖子準備乾的姿態。
上交所：
在原來欺詐發行和重大信息披露違法兩大領域的基礎上，進行了類型化規定，明確了4種重大違法退市情形，即首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市以及交易所認定的其他情形。
深交所：
區分IPO造假、重組上市造假、年度報告造假、涉及五大安全領域的重大違法行為等情形。
針對近期市場上出現的個別上市公司嚴重違法違規生產經營，將企業利益、個人利益置於國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等之上的，《實施辦法》明確將其納入重大違法情形。
本質上，這是把A股丟失的信用重新拾起來，建立一個信用市場。這也是中國經濟升級走牛的信用依託。
銀行這個大池子，中間環節太多，而且承擔了太多市場之外的職能。風險定價和信用辨識能力，近乎失靈。近期對民企放貸的做法，又走回了一放就那啥的老路上。
所以退市這事，絕大多數人都低估了它對中國經濟的長期影響。由於A股長期積壓的假貨夠多，也給A股來一輪退市潮創造了條件。
這件事：
短期來說，為板上釘釘的註冊制開路。
中期來說，為中國經濟建立能吸引國際資本的大池子。
長期，是中國金融和中國經濟走進信用時代的節點。
這跟短期資金面或行情沒有任何關係，但是這一步跨過去，海闊天空！
只有保真打假，才能吸引增量資金和長期資金入場，一個以企業為中心，以信用為紐帶的投融資平臺，才能走下去。
祝福A股，and股民。
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