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公司調查 | 銀億股份遭強制復牌存風險
大眾30 | 聚焦行業龍頭-華貿物流
市場分析 | 謹慎操作應對短期震盪
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公司調查
大股東超九成質押 商譽已近72億元
銀億股份遭強制復牌存風險
最嚴停復牌新規發佈後，監管層開始主動拔停牌“釘子”，因擬購買資產於8月23日起停牌的銀億股份(000981)昨日成為首家被強制復牌的公司。而攜收購關聯資產方案復牌當日跌停的銀億股份，還存在控股股東及一致行動人持股的高比例質押風險，三季報顯示公司商譽已近72億元、此次收購資產商譽也近10億元等帶來的商譽風險。
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大股東持股超九成質押
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股權質押風險今年來為市場高度關注，銀億股份股東便是高比例質押的典型。根據中登公司11月20日數據顯示，銀億股份股東持股質押數量佔公司總股本的股票質押比例為82.18%，在全部A股公司中最高。
而銀億股份今年8月23日停牌當天的一份公告顯示，控股股東銀億控股及一致行動人共持有320952.92萬股，其中質押股份數量為303050.73萬股，佔其持有公司總股份數的94.42%，同時相當於總股本402798.99萬股的75.24%。
就在8月23日停牌前夕，銀億股份股價慘跌，8月21日閃崩跌停，22日“一字”跌停，連續兩天跌停後，令控股股東及一致行動人的部分質押股票的平倉風險顯露。23日的公司公告顯示，按2018年8月22日公司股票收盤價5.63元/股計算，控股股東及其一致行動人跌破平倉線的質押股份總數為168127.17萬股，佔公司總股本的41.74%，佔其持有公司股份總數的52.38%，存在可能被平倉的風險。
因此，銀億股份8月23日申請停牌，籌劃發行股份及支付現金購買資產事項，還被有的投資者認為有借重組避免平倉風險。 實際上，銀億股份停牌期間還公告控股股東一致行動人熊基凱，也是公司實控人熊續強之子，多次辦理質押回購延期，回購日期從今年9月20日延至明年9月20日。而熊基凱持有公司81155.70萬股，佔總股本20.15%，已質押81154.63萬股，幾近全質押。
昨日，大眾證券報記者致電銀億股份，該公司投資者關係相關負責人向記者坦陳，“實控人確實有一大部分股權質押面臨風險，而實控人進行高比例的股權質押，跟公司商譽的形成原因類似。也是因為轉型汽車零部件，通過股權質押融資後花現金收購回來，然後再裝入上市公司。”
對於股權質押平倉風險甚至導致實控人變更上，該負責人表示，停牌期間公司也在做各種工作，包括跟政府也有溝通，而且根據現在監管層表態不鼓勵強平來看，實質出現質押平倉的可能性不高。
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擬收購標的商譽達10億
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此次公司停牌事由，即籌劃以發行股份及支付現金的方式，向控股股東銀億控股及其關聯方五洲億泰購買寧波艾禮富100%股權並募集配套資金也引起市場關注。
根據公司公告，寧波艾禮富的法定代表人為熊基凱，而銀億控股為銀億股份實控人熊續強持股100%，且五洲億泰普通合夥人寧波東方豐豪為銀億控股全資子公司。記者還通過天眼查查閱到，銀億控股還持有五洲億泰22.95%股權。
值得注意的是，上市公司購買實控人關聯資產同時，銀億股份昨日公告顯示截至今年3月底，寧波艾禮富未經審計的賬面淨資產為152640.77萬元，其中商譽金額達99799.19萬元，佔寧波艾禮富淨資產的65.38%。
而之前的11月16日晚間，證監會專門針對商譽減值發出第8號會計監管風險提示。實際上，銀億股份目前商譽已然不低，三季報顯示截至報告期末，公司商譽達71.89億元，而當期非流動資產為189.42億元，淨資產為167.2億元，商譽佔淨資產比例已達43%。
對此，上述負責人表示，此次的寧波艾禮富的確是從實控人手中購買，而公司目前商譽也的確比較高，但這也是很多公司的共性問題。公司的商譽主要是由近年兩筆大的收購產生，是為了從原來房地產轉型到汽車零部件製造 。此次收購對象在相關領域也比較有競爭力。公司也考慮了收購對象的質量，以及與現有業務的協同效應。
不過，若此次收購完成，公司商譽將增至近82億元，高額的商譽下其減值風險不得不令人關注。對此，該人士表示目前不好說，最終還是要看收購資產的表現情況。
記者 陳剛
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大眾30
聚焦行業龍頭
華貿物流2018年前三季度營收68.6億，同比增長8.9%，淨利潤2.6億，同比增長19.1%。今年上半年，受中美貿易摩擦影響，國際空運運價和需求雙雙下滑，同時受航運市場長期低迷影響，公司海運業務增速趨緩，使得公司營收增速僅1.6%。不過公司第三季度單季營收增速回暖至11.5%，環比第二季度提升10個百分點。
當前跨境電商持續高速發展，據預測到2020年，跨境電商或可達外貿進口額40%，跨境電商的發展帶來新增貨代需求。公司加強科技投入和信息化建設，有助於其增強在跨境電商貨代領域競爭力，享受跨境電商增長紅利。另外公司通過無償劃轉，中國誠通成為公司間接控股股東。
“大眾30”成份股每日報告
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市場分析
權重、題材集體回調
謹慎操作應對短期震盪
受隔夜美股大跌以及主題概念熱炒降溫的影響，昨日兩市遭遇反彈以來的重挫，以券商為代表的權重股、以創投為代表的題材股均出現大幅回調，三大股指跌幅均在2%以上。市場人士認為，短期來看市場或漸入震盪調整之勢，建議投資者考慮適當高拋，落袋為安。
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權重股題材股遭雙殺
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在連續三日上漲之後，昨日三大股指均跳空低開，開盤後證券、軍工等一度表現，但其他板塊並未有起色，隨著證券的衝高回落，熱門題材股創投板塊集體回調，指數在震盪一段時候後下行；午後，僅有黃金股獲得避險資金的注入，股指持續震盪向下，全天呈現單邊下跌調整姿態。
截至收盤，上證綜指下跌2.13%，報2645.85點，連失多道均線；深證成指跌超200點，收報7879.52點，跌2.83%；創業板指跌2.8%，報1355.33點。兩市成交逾4200億元，量能小幅收窄；北上資金淨流出逾30億元，為近一個月來最大單日淨流出。
盤面上看，雖然仍有近40只個股漲停，但漲幅超過5%的個股僅70只，幾乎沒有賺錢效應。申萬一級行業全線皆墨，北斗系再傳捷報，國防軍工較為抗跌，跌幅小於1%；電子、非銀金融、建築材料、通信、傳媒、紡織服裝等行業跌幅超過3%。板塊方面，持續走強的創投昨日領跌，板塊跌幅接近5%；市北高新反覆炸板不過收盤仍封住第12個漲停，但放量明顯，換手高達25%；週一大漲的水泥回調明顯，雄安板塊也僅僅還是一日遊。
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兩大原因致A股重挫
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A股昨日出現強勢修正，創11月最大單日跌幅，聯訊證券分析師朱儁春認為主要有兩大原因，包括美股重挫和主題降溫。
朱儁春進一步分析指出，其一是隔夜美股重挫拖累A股低開。美股遭重挫，道指收跌近400點，納指更是下跌3%。美股下跌原因除長期牛市積累的估值泡沫外，美聯儲持續不斷加息和美股上市公司盈利增速頂點已過，都是市場擔憂之處。
其二是以科創、殼資源為代表的主題投資高點已現。繼週一ST板塊出現大面積回落後，昨日科創板塊也出現回落，對比2017年雄安主題和2018年3月的獨角獸主題，本輪主題炒作時間長度已經足月，持平甚至超過過去兩次大的主題；而週末滬深交易所發佈的重大違法強制退市新規，以及ST長生的停牌催化了“垃圾股炒作”降溫，不過以長遠計，退市制度的完善，有助於市場價值投資理念的培育，有助於資本市場形成有進有出的新氣象。
此外，滬指三連陽之後，積累了不少獲利盤，前期大量連漲個股中的資金有短期調倉需求，加上2700點上方依然存在較為明顯的壓力平臺，下降通道上軌施壓是阻礙指數繼續前行的主要力量。而在迎來調整之後，指數依舊處於下跌通道內，短期資金如果出逃的話，市場仍有慣性回調空間，不過底部支撐明顯下回踩空間有限。
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資金安全是首要目標
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就目前的市場走勢而言，招商證券表示，短期來看，第一，本輪領漲的創業板指數有走弱回調跡象；第二，市場資金開始發掘未上漲的補漲板塊如雄安板塊等；第三，上證指數已回補了今年10月10日的向下缺口，所以投資者應考慮適當高拋落袋為安操作，以此來應對市場可能發生的短期震盪，特別應警惕創業板調整及市場量能異常情況，以及注意近期漲幅較大的純炒作類品種的回調風險。資金的安全是目前行情的首要目標。
中原證券分析師張剛從技術面上分析指出，K線圖上昨日兩市均走出光頭光腳的陰線。在此前的行業輪動過後，市場陷入普跌，全天也絲毫沒有反擊的力度。目前創業板指已經三日收陰，而上證綜指昨日之後上升趨勢也有所破壞，若短線未能快速收復，那麼市場有可能進入二次探底的局面。
記者 黃曉霞
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