一、龐大集團（601258SH)澄清媒體報道
公告要點：
此前財經媒體發佈、轉載了標題為“龐大集團現金流告急拖欠員工工資，接觸寶能求自 救”、“曝寶能將接盤，龐大集團能否全身而退？”等多篇報道，稱龐大集團正與寶能 集團洽談合作。
公司澄清“並未與任何投資者達成任何協議或意向”。
點評：
1、公司澄清“並未與任何投資者達成任何協議或意向”，並不代表沒有接觸。
2、姚振華政治嗅覺敏銳，漸次從萬科退出並響應國家號召投資實業，佈局新能源汽車，引致許家印效仿並迫不及待介入廣彙集團，因此寶能集團投資龐大集團並非沒有可能。
3、略觀姚振華在非房地產行業投資，如萬科、格力、中炬高新乃至南玻等，無一不是價值投資，除南玻外，餘皆收益頗豐；反觀許家印在二級市場的吃相就難看多了，收割梅雁吉祥韭菜堪稱“經典”，近日被賈躍亭反收割了一把，因果？
4、以是觀之，若姚振華果真介入龐大集團，則有關注價值，但汽車行業不是房地產，商業模式迥異，姚振華能否如地產般駕輕就熟，尚有不小疑慮。
5、公司並未澄清“現金流告急拖欠員工工資”，足見公司資金鍊岌岌可危乃並非傳言，公司財報顯示雖然賬面尚有140億現金，但實質賬面已經無錢可用，另外，公司鉅額的固定資產和無形資產，讓人很難相信公司財報沒有水分。
6、大股東股權幾近全部質押，也許用不了多久公司就會出現貸款逾期甚至被銀行起訴，作為商人，姚振華到時再“乘人之危”會不會成本更低一些？
二、安陽鋼鐵(600569SH)披露 業績預增公告
公告要點：
公司預計 2018 年前三季度實現 歸屬於上市公司股東的淨利潤 150,000 萬元至 160,000 萬元，同比約增加 54%到 64%。
點評：
1、看似增長，但第三季度單季淨利潤大約6.7億，同比就下滑了近30%。
2、如果全年維持前三季度業績增速，則對應現價PE不足4倍，PB也僅僅1倍出頭，但週期股歷來都是高PE買，低PE賣，邏輯很簡單，一旦行業進入上行週期，則產能很快釋放，導致供求逆轉，市場再度下行；此次因所謂供給側改革，並無新增產能投放，會不會“這次不一樣”？市場究竟對還是錯？
3、上月底萬華化學主導產品價格大幅向下調整，今天亦有消息9月重卡銷量同比下滑25%，也許這一次市場仍舊是對的，雖然週期性行業的非週期化暫時來看仍然無法證偽。
三、古井貢業（000596SZ)績預增
公告要點：
2018年前三季度歸屬上市公司股東的淨利潤11.96億至13.56億，同比增長50.00%至70.00%。
點評：
1、取中間值第三季度淨利潤同比增長54%，增幅雖然較上半年有所下滑，但下滑幅度有限。
2、公司曾在年報裡面隱約表達股權激勵缺失的不滿，但仍能取得如此良好業績，看看同省的金種子，我們的確該為管理層點贊。
3、公司年份原漿成功之道值得其他酒企研究，從業績預告看出，公司高端酒比例仍在提升。
4、如果分紅率能提升至瀘州老窖的水平，則B股仍具吸引力。
5、市場擔心此番白酒行業和2012年相似，暫時來看，雖然不會出現當年的塑化劑和強力反腐事件，但房地產下行對高端白酒影響同樣不小，不可無視。
四、格力電器(000651SZ)披露業績預告
公告要點：
2018年度前三季度營業總收入1,490.51億元-1,508.55億元，同比增長約34%；
其中7-9月同比增長38%。
而前三季度淨利潤則增長約36%，7-9月增長約36%。
點評：
1、此前公司一般不披露季度業績預告（交易所規定即便波動幅度超過50%也是選擇性披露），此番破例披露，或因股價下跌回應部分大機構關切所致。
2、7-9月收入增幅較1、2季度甚至略有提升，其中雖然有去年同期基數略低的原因，但在行業見頂回落大環境下，能取得此成績，龍頭風範盡顯。
3、7-9月淨利潤增幅則環比2季度的57%增幅回落不少，或為增加折扣獲取市場份額所致。
4、回顧公司歷史走勢，能看出空凋行業和房地產關聯度，雖然會滯後，但影響是顯而易見。
5、如果全年維持前三季度業績增速，則現價PE不足8倍，估值高低就見仁見智，尤其是明年若業績增速下滑，成長性的錢賺不了，估值提升的錢亦然。
6、董明珠投資銀隆，個人感覺大概率是為其從格力退休後作考慮，一旦格力進入後董明珠時代，是否還會優秀依然？
五、吉利汽車(0175HK)披露9月銷量
公告要點：
公司9月份汽車總銷量為124,429部，較去年同期增長約14%，較2018年8月環比減少約1%。
1、雖然同比增長14%，但環比就下滑1%，而一般8月是淡季，會不會是拐點？畢竟行業感覺不是冬天至少也快進入深秋了，何況公司之前的基數不小！
2、從博瑞、博越到後來的凌克、繽瑞，吉利自2015年之後的表現如脫胎換骨。
3、相較於長城在研發方面的不足，吉利短板不明顯，包括其在新能源汽車的佈局，從比亞迪挖了一大批骨幹之後，大有後來居上的雄心。
4、汽車行業畢竟週期性很強，資本支出巨大，一旦行業進入下行週期，則風險不可不防,即便優秀如豐田，在當年金融危機後亦會虧損。
5、公司雖然負債不高,但集團收購沃爾沃和戴姆勒就得花不少錢，除了負債，錢從何來？另外，研發費用（費用化部分）似曾被投資者質疑。
財政部部長表示在研究更大規模的減稅、降費措施，結合此前李克強總理講話，預計增值稅有較大可能獲得下調，有的公司每年繳納的增值稅額甚至遠遠大於淨利潤，但增值稅系價外稅，公司財報並未有披露，明天再聊如何挖掘增值稅減稅概念股。
閱讀更多 方烈讀財報 的文章
