高盛一年一度的十大頂級交易（Top Trade）策略報告如約而至。
在這份報告中，高盛策認為，現在談規避風險為時尚早，明年全球經濟將繼續保持不錯的增長勢頭，尤其是巴西、土耳其、俄羅斯、阿根廷以及南非等今年面臨困境的一些中型新興經濟體，明年將會有所復甦。
此外，高盛認為，中國經濟可能在未來幾個月內觸底，然後開啟反彈。而美聯儲雖然會繼續加息，但是也不會盲目行動，如果市場反映出經濟有硬著陸風險或者未來數據不好，都可能導致美聯儲暫停加息。
最後提醒各位，高盛每年的Top10成功率並不高，如2016年的Top Trade中，84%都被證明是錯的。2018年的Top 10中，迄今為止正確率僅為14.3%。
美國：週期尾聲
高盛認為美國的通脹水平可能抬頭，尤其是考慮到上個月相關衍生品溢價的較差表現。
高盛表示，上個月通脹衍生品溢價較差反映出市場對美聯儲政策過度收緊的擔憂，同時也有油價走弱以及核心通脹數據不及預期的影響。
做多5年期美國通脹互換利率；目標：2.35%，止損：2.00%。
押注2年期和30年期美債收益率平坦化。利差目標：25bp(2019Q1）；止損：60bp。
做多機構房貸抵押債券（MBS），在美國經濟增速放緩的情況下，機構MBS通常會跑贏投資級債券。
做空由AAA級別的CMBX（結構化融資產品）導致的投資級別債券的非系統性風險。目標：3.00%；止損：-2.00%。
中國：經濟增長很快將觸底回升
高盛認為，隨著政策發力，中國經濟將很快觸底然後回升，國內通脹將開始上行。
做多澳元&新西蘭元對歐元。假設基準為100，目標：106；止損：97。
做多智利貨幣比索對人民幣。目標：109；止損：96。
做多標普GSCI工業金屬指數。目標：1400；止損：1100。
新興市場：注意額外風險溢價
新興市場中的一些中型經濟體，比如土耳其、阿根廷、俄羅斯、南非和巴西，在2019年可能會開啟反彈。
做多MSCI新興市場指數，目標：105.5；止損：96.5。
押注利息較高貨幣(南非蘭特、墨西哥比索、哥倫比亞披索)的5年期互換利率相對利息較低貨幣(波蘭茲羅提、匈牙利福林、泰銖、韓元)的10年期互換的溢價下降；目標4.3，止損：5.25。
做多印尼盾計價的10年期債券。目標：7.5%；止損：8.6%。
做空韓幣對高盛貿易加權籃子裡的6大貨幣。目標：106；止損：97。
英國脫歐：協議紅利
押注2年、1年英鎊隔夜拆息(SONIA)相對2年、1年歐元隔夜拆息(EONIA)走高；目標：145個基點，止損：75個基點。
全球央行：數據驅動的分化
做空歐元對瑞典克朗。目標：9.60；止損：10.60。
做空美元對加拿大元。目標：1.27；止損：1.35。
做多菲律賓比索對高盛貿易加權貨幣籃子裡的7大貨幣。目標：108；止損：96。
做多新加坡元對泰銖。目標：25.50；止損：23.00。
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