明年光模塊行業如何，可能不好預測，但是三五年之後如何，確定性反而比較強。雲計算 、視頻、物聯網 、5G 需求的出現及快速商業化，讓光網絡正面臨著巨大的升級壓力，大連接、大容量、大能力、和大消費 將成為未來光網絡的核心訴求，各種形式數據指數式增長（Mellanox 2017）光網絡新一輪的變革正在開啟。
光模塊（Optical Module）屬於光通信 中的有源器件，由光器件、功能電路和光接口等組成，主要功能為完成光信號的光電/電光轉換。主要用於電信傳輸、數據中心和5G。相較於目前處於風雨飄搖的全球經濟，光通信市場是一個成長性比較確定的市場，特別是3-5年之後的市場空間，反而更容易看得清楚。
1、光模塊市場成長空間
關於全球光模塊市場規模的數據各家的統計有一定差異，參考各方面的資料，比較居中的估算是2017年全球光模塊市場約為60億美元，其中數通市場已經佔將近一半30億美元。剩下一半為電信市場。
數通市場：根據Ovum 預測到2021 年，數通市場規模將達到60.96 億美元/年，複合增速為19%，受益於互聯網和雲計算的發展，數據中心市場增長較快。
5G基站：4G 時代中國光模塊整體市場規模大概在100億元人民幣。而不同的機構測算5G時代光模塊的增量從3倍到7-8倍，差異較大，主要原因對未來的方案及價格估測差異較大，例如招商證券預測：5G 光模塊總量約是4G 的1.6~4.2 倍，5G 市場規模約是4G 的2.9~6.8倍。假設取平均數4倍，則為400億人民金，算是一個比較保守的估算（旭創銷售總監的預測為75億美元）。
5G建設期需要4-5年，2021年應為高峰期，假設中國當年光模塊銷售額為總投資的四分之一，即100億元人民幣。而假設中國市場佔全球的三分之一，則全球市場為300億元人民幣，約合45億美元規模。
其他業務：包括PON、接入網、骨幹網等，數據量的大幅提升，也促進光網絡的普遍發展。假設此部分業務未來幾年增速為8%。
綜上，未來4年全球光模塊市場的增長情況如下:
2、中國光模塊企業市場佔有率提升趨勢明顯
光模塊封裝產業是“技術+勞動”密集型產業，從國際光模塊行業發展趨勢來看，全球龍頭企業都會將公司業務依產業鏈條分散在各地區以發揮比較優勢，例如AAOI的激光器 研發在美國，模塊封裝在中國臺灣和寧波；NeoPhotonics研發在美國，在日本和中國深圳進行封裝製造；Finisar也是美國研發，在中國無錫進行TOSA/ROSA封裝。
由於光模塊封裝特別是數據中心光模塊行業在封裝工藝積累、良率提升、製程改善以及自動化程度提升方面越來越具備專業性，隨著市場規模的擴大，該行業越來越出現類似電子封裝的專業化分工趨勢以發揮規模效應，而且光模塊廠商的自動化生產設備需要依靠廠商的研發和生產線的工程師自主開發，因此領先廠商積累的自動化生產經驗並不容易快速擴散到新進入者，因此，領先廠商將更具市場競爭力，結果很可能將是龍頭企業市佔率的進一步提升。
毛利率有提升空間，之前光器件主要依賴國際大廠。最近幾年國內光模塊廠商紛紛佈局上游，例如光訊科技已通過併購實現光芯片 的自研，隨著國內光器件創業企業也不斷設立，旭創、新易盛等也開始計劃進行佈局。因此，隨著光模塊企業向上遊的延伸和國內供應鏈 的崛起，未來光模塊廠商的毛利率有一定的提升空間。
3、業內主要公司
目前A股以光模塊為主業的企業包括 、 和 。在目前的價位上，按照3-5年的週期來看，都具有一定的投資價值。例如光訊科技，2017年收入45億元，淨利潤3.3億。而按照上述測算，至2021年，整個行業的市場空間將增長1.2倍，即使光訊的市場份額未能再提升，2021年也可以實現收入約100億元，同時隨著毛利率的提高，假設淨利率略微提升至8%，則2021年的淨利潤可達到8億元。目前公司市值180元，市盈率（TTM）50多倍。假設屆時市盈率降低到35倍，則市值為280億元，較目前有50%的增長空間，增長空間其實不算太大。
另外，上述三家公司的業務各有特點，需要跟蹤觀察各公司在光模塊主要幾個領域的進展情況，而考慮到5G業務主要在2020-2021年之後才會爆發增長，在此之前更多是以預期炒作為主，各公司的股價在2019年及2020年更可能是在一定區間內的波動。
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