這城市那麼空氵
股市，投資方法很多，週期股也屬於其中之一。
既然是週期，自然有其規律可循。簡單講一講豬週期。
影響豬週期最大的力量就是市場供求關係，其次才是政策。
從上面的圖中可以得出五點結論：
結論一：從價格的高峰來看，上一個豬週期從2011年7月1日至2016年6月3日，剛好五年整。其間，價格見底的點為2014年4月25日，這意味著價格下跌基本有兩年半之久，上漲亦有兩年半左右，上漲與下跌對半分。
結論二：價格下跌週期，會有反彈，但每一次都是創新低；價格上漲週期，會有調整，每一次上漲都是創新高。
結論三：價格見底前會有一個最痛苦持續時間，這是黎明前的黑暗，2014年1月至2015年5月當中有將近一年是全行業虧損。
結論四：此輪豬週期，目前僅是養殖利潤外購仔豬虧損，自繁自養生豬暫時未虧損，所以本輪週期還沒見底。如果從時間週期來看，從2016年6月至今，已經調整了21個月，若是按下跌規律約兩年半左右，顯然要到2018年12月才滿足兩年半左右的要求。
結論五：目前，豬肉價春節後已經跳水，應該會比2017年中的低點還低。如果說2018年是豬價格尋底階段，那麼尋底週期約為一年左右，時間點也是2018年12月，結論四與結論五築底週期時間匹配。
假設，歷史會重複出現。事實上就是重複出現，說假設只是客氣。豬週期我一直很關心，記得去年上半年跟蹤的時候，大部分分析師會說本輪豬週期會不一樣。結果呢？還是一樣，最後價格還是面臨全行業虧損的節奏，有啥不一樣呢。
我堅信雖然節奏略有差異，但最終規律是一樣的，甚至包括房地產短週期等，這些都是無可避免。
如果是這樣本輪豬週期見底的時間就是2018年下半年至2019年上半年這個窗口期。對於投資者而言，應對策略是什麼？
一個簡單的道理需要大家明白。投資都是投預期，也就是說在黎明前最黑暗的時刻就是最佳的埋伏時期，即豬週期築底的時間段就是埋伏時期。假設，上半年豬肉同比下跌，這意味著養豬企業半年報多半不會有太理想的表現，但逢碰到業績的殺跌，就應該是埋伏的時機。
養殖豬企業中，溫氏股份自然是老大。
簡單測算情況：
2017年共銷售1904萬頭豬；
均重為118.5公斤；
銷售均價14.98元/公斤；
銷售成本12.2元/公斤；
可以測算得了每頭盈利330元；
總盈利63億元；
另外4億多來自養雞及其它利潤；
總業績67.7億元；
綜合其它信息，分別測算2018、2019、2020年業績。
假設，
2018年全年銷售2200萬頭豬；
均重120公斤；
銷售均價14元/公斤；
銷售成本12.2元/公斤；
可以測算每頭豬盈利216元；
測算養豬總盈利48億元；
養雞總盈利20億元；
全年總利潤68億元；
同比2017年基本持平；
同理，
2019年全年銷售2500萬頭豬；
均重120公斤；
銷售均價15元/公斤；
銷售成本12.2元/公斤；
可以測算每頭豬盈利336元；
測算養豬總盈利84億元；
養雞總盈利20億元；
全年總利潤104億元；
同比2018年增長50%。
同理，
2020年全年銷售3000萬頭豬；
均重120公斤；
銷售均價17元/公斤；
銷售成本12.2元/公斤；
可以測算每頭豬盈利576元；
測算養豬總盈利173億元；
養雞總盈利20億元；
全年總利潤193億元；
同比2018年增長86%。
當然，上面只是粗略測算，特別是有可能再碰上禽流感，雞的利潤不會是20億，可能只有幾億甚至虧損。同時，上面的成本也沒有取下降的情況，而是一直保持在12.2元/公斤，按常理說，隨著規模的放大，邊際成本會下降。另外，隨著技術水平的提高，豬的出欄均重應該還會持續上升。
個人看法，基於豬週期還會再次出現，龍頭企業集中度會提升，同時還有規模優勢，所以上述測算的大邏輯我認為沒有問題，無非是豬週期節奏可能快一些或者慢一些，利潤有可能提前反應在2019年或者滯後反應至2021年罷了。但是，一旦行業到達豬週期的顛峰，利潤自然是爆發式增長。
假設，
就按2020年就是193億淨利潤，
取10倍估值則為1930億總市值；
取20倍估值則為3860億總市值；
取30倍估值則為5790億總市值；
當前，總市值1150億元。
即使從現在介入，1150億元，往2020年看僅取10倍PE來估值都有1930億元，是現在的168%；若是取20倍PE估值，則現在的100塊投入，2020年會是386元，淨賺286%。
更何況，2020年，按經濟規律而言，存在著下一輪貨幣寬鬆的可能，A股市值估值普遍會比現在高。當然，這裡面有一些機會成本，有可能2018年中小票築底後，很多10多億的小票在下一輪大牛市爆發，漲到100億市值是很容易的事情，那是十倍的事情。那個時候，你可能會不屑溫氏股份這種大盤股。
這些無非都是事後看的事情，相比那些不可估量的票，溫氏股份業績可測算的準確性會更加高，勝面會更加大。投資的前提應該是本金的安全，其次才是賺多少的問題。
所以，2018年下半年開始後，在黎明前的黑暗，應該就是豬週期極佳的佈局時間，策略自然是越跌越買，分檔買入。
當然，如果連溫氏的豬肉都只能賣13元/公斤，業績會大面積下滑，那更是求之不得的事情啊，預示著你可以買更便宜的股票。
巧了，剛好明年是豬年。
以上純屬個人臆想。
……
孥孥的大樹
有關豬肉的話題，本人認為豬肉價格應該是到最低點的時候 ，理由有以兩點：
首先，生豬成本，跌到4塊多5塊時候 ，好多的豬場，只能揮淚割肉，特別抗風險能力較低的散戶，甚至是在鄉下，豬肉攤的價格是4塊多5塊錢一斤，根據掛供求關係，這種情況不可能持續下去。
第二、而隨著國家環保政策的越發嚴格，越來越多的傳統養豬克模式，必然被淘汰，這也會影響到供求關係，而未來養豬的環保成本也必打到豬肉。
浮生若夢83471
穩中有升吧，一般的物價上去了，再下降的少，這個價一直都不是固定的，漲跌國家也會調控的。所以也就是平穩微升，幅度不會太大吧。個人意見見笑了。
玻璃心141363031
小規模的養豬隻有死路一條。隨著國家的擴大開放，各國的廉價豬肉湧入，肯定衝擊國內的豬價
春華秋月實
漲價我攔不住，降價我也不多吃，任由發展吧，不是我說的算數，如果讓我定價，豬肉六元一斤，不許漲價，國家給養豬戶補助
雲中漫步46056
沒人吃 貴賤有啥意義 以市場為導向
86253108
會不斷穩定上升
分享到:
