文 | 墨克
在去年，曾經有一個領域，備受VC投資關注，總融資額高達183億。
這個領域的從業者對未來也頗為期許，曾公開表示，要取代“消費分期”，成為消費時代的下一任霸主。
這個領域，就是信用租賃。
而一年過去後，信用租賃行業卻有三分之一的平臺倒閉，從業者透露，倒閉的已有50餘家。
信用租賃為何在爆火之後退潮？它們還能顛覆“消費分期”嗎？
01 風口已逝？
信用租賃行業，最近正在經歷從未有過的寒冬。
“50多家平臺倒閉，佔行業總數的三分之一。”某租賃平臺CEO任笑表示。
2017年11月，玩聚租租宣佈停運。
2018年初，多啦衣夢APP關停，有媒體稱其現已轉型為女裝電商平臺“遞衣”。
汽車租賃平臺TOGO途歌，近期開始逐漸退出北廣深等多地市場……
除了倒閉之外，還有大量的平臺正在轉型或收縮。
之前從事玩具租賃的“玩多多”官網顯示，其業務現在將向“玩具教育”轉型，教育家長和孩子如何使用樂高、費雪等品牌玩具。
媒體報道，火極一時的“大白租車”，線下門店也準備收縮到60家左右。
倒閉、轉型、收縮，行業陷入低迷，然而，一年前，行業卻是極度火熱。
2017年9月，女裝月租平臺“衣二三”宣佈完成5000萬美元C輪融資；10月，“機蜜”獲得1.05億元B輪融資；11月，奢侈品包包租賃平臺“YOUMIAO有喵”完成1500萬人民幣Pre-A輪融資。
鉅額融資不斷，芝麻信用副總經理李叢杉對媒體表示，截至2017年末，圍繞信用租賃這一類行業的整體商業投資，已達到了183億元。
而VC投資人對於這個領域，也寄予了厚望和期許。他們甚至認為，這是超越“消費分期”的一大風口。
從業者也對此頗為看好，公然發出要挑戰“消費分期”的戰書。
什麼是“信用租賃”？
以前我們對租賃的概念，就是租房、租車。
而信用租賃和以前的租賃的區別是：可以憑藉信用免押金，或者押金更低；可以在租了一段時間後，自由決定是否續租；也可支付租金外的尾款，將租賃物買下來。
這個模式對於追求時尚的年輕人來說，有極大的誘惑力。
“很多人使用手機的週期，就是一兩年。在新款手機出現之後，他們就會換手機。”多位從業者稱，這個模式，就是暗合了這種心理，更貼合年輕人的使用習慣。
他們不在乎“所有權”，只在乎使用權。只要曾經擁有，不需天長地久。
因此，這個新的玩法開始在各個領域蔓延：汽車、服裝、3C，甚至奢侈品、玩具……
而另一方面，芝麻信用也開始大力推進“信用生活”板塊。
支付寶大力引進信用租賃平臺，併為它們免費導流。
“芝麻信用和信用分的出現，讓租賃行業開始興起。前者提供用戶入口，後者提供前置風控。”摩玩CEO呂俊明認為，支付寶這個大流量殺器的免費導流，帶來了行業的巨大紅利期。
多方加持下，信用租賃迎來了發展黃金期。
但為何，短短一年，黃金期就驟然消失？
02 重重難關
從2016年初到2017年中，僅僅一年半時間，任笑的創業項目便以失敗告終。
“成本太高，根本承受不了。”由於盈利困難，他在去年關掉了公司，另謀出路。
這個模式，極度之重，成本巨高。
以相機為例，一臺佳能EOS R的市場價約為1.5萬元。如果要滿足高峰期需求，一家租賃平臺至少需要5臺同類型的相機。
而一家相機租賃平臺要正常運行，至少要覆蓋市面上的大多數高端品牌，機量至少需要2000臺左右。
均價1萬，初期投入就是2000萬。
在租車平臺上，這個問題變得更加明顯。
以大白汽車為例。趣店2018年二季報顯示，其經營成本從2017年同期的1.943億元人民幣增長至9.478億元人民幣，主要原因是大白汽車業務的成本上升。
有媒體計算過，運營一輛新能源汽車，前期至少需要30萬元左右。除此之外，還有修車救援人工成本、互聯網軟件開發成本、汽車折舊成本等。
如此高昂的前期籌備成本，猶如一道關卡，橫亙在創業者面前。
“購買機器不是最難的，最難的是缺少相關的專業人才。”任笑表示。
對於專業器材租賃行業來說，物品回收後的檢修非常重要。鏡頭的刮碰、液晶屏的劃損、電池的破損，都關係到相機的二次使用和回收。
而一個相機工程師的成本要多少？
獵聘網數據顯示，數碼相機工程師月薪約1.5萬元。“我們在2016年就已經開出這個數，但依舊招不到人。”任笑說。
專業的器材維護檢修人才，各方都在搶奪。小米相機工程師的年薪，最高已經開到了36萬元。
面對這樣鉅額的資金量，“其實並不應該依賴VC投資，而應該尋找穩定的資金端。”華蓋資本的合夥人王寶華認為。
但今年，資金端全面收緊，是不可迴避的現實，就連備受追捧的汽車租賃平臺，尋找資金的難度都大幅提高。
“很多公司都倒在了資金鍊斷裂這點上。”多位業內人士稱。
另外，“一些公司忽視了後端運營、殘值處理的難度。”王寶華稱，儘管這個模式可以盈利的小點很多，但運營極重。
除了鉅額成本、極重運營外，行業的“天時”也在喪失。
幾乎所有的從業者都認為，去年支付寶的免費流量，給了他們巨大的便利和機會。
從業者透露，從芝麻信用進入的客戶，佔比達到了客戶總量的50%以上。
但因為參與的玩家越來越多，大家能分到的流量越來越少。
目前，在芝麻信用上提供租賃服務的品牌，已經達到了173家。
讓人恐懼的是，很多產品商家本身，也開始提供租賃服務。
比如，蘋果開始推出自己的租機服務，且在支付寶有鏈接入口。
面對“僧多粥少”的局面，支付寶的部分頁面也做了一些調整。
比如，以前露出的都是平臺名字，點進去，就是它們的子頁面。
現在，變成了廣告位展示，比如“蘋果日租9.9元”，點進去就是某平臺提供的這個產品。
“流量都受到了影響，支付寶導流減少了一半以上。”多位從業者表示，他們開始陷入可怕的“獲客大戰”。
開網店、做小程序，獲客成本開始猛漲。
“今年年初，就算我們用了地推、廣告等等獲客手段，成本依舊是常規網店的四五倍。”任笑稱，平均下來，獲取一個客戶，可能需要上千元。
儘管大家都覺得年輕人對這個模式應該有無限熱情，但它還是太新了，用戶教育是一個巨大的問題。
“在國內，其實消費者的租賃意識還沒有完全覺醒，即便覺醒，目光也更多放在了手機租賃上。”任笑稱。
其他的商品租賃，用戶的接受度則呈跳水式下降，任笑所從事的家用電器租賃行業就是如此。
“在上海，用戶的接受度僅有1%不到。在這部分人中，還有相當一部分是免押金才會考慮。”他表示。
有消費者表示，押金有時比物品原價更高，資金壓力很大。
資金壓力大、運營重、流量變貴，這些都讓行業陷入步步艱難。
03 兩極分化
“行業正在形成壟斷。”多位行業投資人稱，儘管這個模式還沒完全成熟，但部分品類的市場，已開始出現寡頭效應。
比如在女裝領域，出現了“衣二三”；在手機領域，出現了“機蜜”“享換機”“愛租機”等。
資源也正在集中。
頭部的一些信用租賃平臺，正在聚合資源。
以愛租機為例，目前其合作方已經包括聯通、電信、迪信通、芝麻信用，以及各個手機廠商的線下直營門店。
愛租機CEO胡光鐵在近日對一本財經表示，公司已進入盈利狀態。
衣二三也是如此，平臺從今年開始，和品牌方合作，進行租賃收益分成。
現階段平臺買斷產品以及品牌合作的比例，分別佔SKU數的70% 和 30%。
王寶華認為，信用租賃也是一個寡頭行業，在一個細分品類，只能容下幾個頭部玩家。
另一方面，巨頭也在進場。
阿里目前已經先後投資了回收寶、衣二三、探物、內啥等多個與信用租賃相關的創業公司。
同時，阿里自家的二手平臺閒魚也在9月表示，向合作伙伴開放“信用回收”“閒魚優品”“閒魚租”“免費送”四大平臺，建立閒魚開放生態體系。
京東則在京東金融新增了“京東e享”，為用戶提供多品類的租賃服務。
要麼投資，要麼下場自己幹，巨頭開始了全面佈局。
對於小平臺來說，出路並不多。
“雖然會形成寡頭，但如果它在獲客、後端運營上有些區域的優勢，也能活下來。”一位資深VC投資人稱，這樣的平臺，只能走“小而美”的深耕模式。
而任笑對這個模式，略為悲觀。
他認為，這些平臺只能依靠資本，或者強大的巨頭“乾爹”，才能活下去。
換言之，小平臺只有一條出路，就是“賣身”。
他認為，和其他行業的生長邏輯相同，強者通吃是發展中的必然。
“活不下去的，要麼倒閉，要麼被吞併，沒有其他路徑。”任笑認為，信用租賃已不再是創業者可以輕鬆入場的行業。
儘管困難重重，但大家對這個模式依然寄予厚望。
“這個市場還有巨大的潛力，還有很多品類沒有開發出來。”王寶華稱。
任笑的平臺雖倒閉了，但他依然認為：“最多3到5年，信用租賃市場會迎來一波爆發。”
他覺得，信用租賃現在還處在1.0階段，具體哪種模式適合行業發展，還需要時間驗證。
這個模式依然具有顛覆“消費分期”的力量，就如初生的嬰兒，它在牙牙學語，卻有無限潛力。
（應受訪者要求，文中部分人物為化名）
閱讀更多 一本財經 的文章
