能夠入圍“馳援計劃”，該公司足夠幸運，但在諸多不確定因素影響下，其仍需面對流動及主營業務業績下滑風險
《投資時報》記者 孟楠
在“天堂地獄一念之間”已成常態的資本市場，總會有幸運兒出現。
如今站在“天堂”門口準備敲門的，正是剛剛入圍“深圳國資百億馳援計劃”名單中的深圳市證通電子股份有限公司（下稱證通電子，002197.SZ）。
《投資時報》記者瞭解到，上述計劃選擇標的公司的標準包括“深圳地區實體經濟領域優質A股上市公司”、“生產經營狀況良好，具有較好發展前景”和“實控人無重大違法違規和重大失信記錄”，目的是在解除上市公司股權質押風險的同時，從股權、債權兩方面降低民營企業流動性危機。
10月24日，受“百億馳援資金首批已經發放”消息影響，迪威迅（300167.SZ）、九有股份（600462.SH）、雷曼股份（300162.SZ）、索菱股份（002766.SZ）等相關概念股相繼漲停，而證通電子卻因近期停牌從而錯失此輪上漲紅利。但幸運的是，該公司實控人曾勝強所質押的股票也暫時避免被強平的風險。
證通電子發佈公告稱，“因公司股價下跌，曾勝強質押的股票市值減少，部分質押股票存在質押風險。”這一糟糕局面的誘因發生在10月19日停牌當天，該公司股價盤中就遭遇跌停，其6.46元/股收盤價較52周高點下挫52.47%，且創同期價格新低。
10月26日曾勝強在發給證通電子董事會的告知函中表示，目前正與深圳市投資控股有限公司的下屬企業洽談政府資金支持，希望通過向其提供借款、受讓股票質押債權和提高股票質押率等流動性支持化解強行平倉風險。
事實上，如若無“援馳計劃”的潛在利好支撐，該公司眼下很可能已成為“野蠻人”的目標。
站在二級市場併購的角度，標點財經研究院聯合《投資時報》延續以往的篩選方法，根據大股東持股比例及持股市值、前十大股東持股比例、公司流通比例、資產負債率五大指標，對3555家A股上市公司進行了研究，推出《中國上市公司併購指南·2018》。
從截至11月1日的數據來看，證通電子上述五大指標分別為20.32%、6.76億元、46.47%、84.36%、51.45%，均符合報告中關於最佳併購標的的各項指標標準。
更重要的是，作為覆蓋金融電子、IDC及雲計算和LED照明三大領域的傳統高科技服務企業，證通電子33.28億元市值、大股東質押比例達79.81%，以及PB、ROE、業績增速等財務指標又都符合國資青睞股的相關特徵。
現在，“野蠻人”暫時只能扮演旁觀者的角色，而身處強平危機中的曾，或許有了稍作喘息的機會。證通電子2018年三季度財報顯示，當期歸母淨利潤為3640.12萬元，同比增長56.94%。
不過還不能高興太早。
《投資時報》記者瞭解到，該公司停牌當日放量跌停的原因，與財通基金減持不無關係。後者平均約7元/股的減持價格，僅為2016年參與證通電子定增發行價的四成左右。而同期參與定增的西藏泓涵股權投資管理有限公司，則在今年三季度末之前就已退出證通電子十大股東之列。
事實上，股價走勢長期低迷不堪以及主營業務長期增長乏力，或是證通電子遭遇投資機構不計成本退出的主導因素。
數據顯示，2018年前三季度，證通電子扣非歸母淨利潤僅800萬元，同比下滑62.38%。一方面，其當季營收同比減少12.50%；另一方面，其傳統主業金融電子和LED照明均處於各自行業的衰退期。更糟糕的是，因投資回報週期較長，該公司未來重點發展的IDC及雲計算業務短期內的盈利能力很難與同行業平均水平看齊。
好在運氣還在，依靠2287.87萬元的投資收益和986.11萬元的政府補助的貢獻，證通電子其他利潤指標勉強過關。
目前，名單涉及的17家上市公司至今仍未公告各自“援馳計劃”的相關內容。而證通電子是否能徹底告別流動性危機，目前還無法下定論。如財通基金減持計劃仍在繼續。《投資時報》記者瞭解到，在未來40天時間裡，該基金將計劃通過二級市場和大宗交易分別減持佔證通電子總股本不超過0.46%和2%的股份。
證通電子新近發佈的公告顯示，“公司積極參與深圳市政府推出的《關於促進我市上市公司穩健發展的若干措施》，併成功入選為相關措施的首批企業。曾勝強與深圳市投資控股有限公司下屬企業深圳市高新投保證擔保有限公司（下稱高新投）對接推進具體實施的相關工作，雙方已簽署相關合同。”
至於股權質押風險，上述公告顯示，停盤期間曾勝強補充質押股票157萬股，同時，高新投目前正在分批次逐步受讓曾勝強的股票質押債權，提供規模不超過2億元的資金為其緩解股權質押風險，受讓的股權質押不設置警戒線及平倉線。
受上述利好影響，證通電子11月5日復牌漲停。
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