11月3日，福瑞股份(300049)發佈一系列重大公告，其中包括《發行股份購買資產暨關聯交易報告書(草案)(修訂稿)》、《回購公司股份的預案》等，並計劃於11月5日(週一)復牌。
發行價格下調
保障重組順利推進
翻閱草案修訂發現，此次方案較前次最大的變化在於下調擬發行價格，由原擬定13.95元/股的發行價格，下調至10.45元/股。市場分析人士認為，價格下調主要是基於整體市場因素和股價表現，為上市公司能夠順利推進本次重組清除了一個重大障礙。此次擬發行價格的下調幅度為25.09%，而定價基準日由今年9月16日調整為11月2日，期間最高股價到最低股價的下跌幅度為27.05%，兩者基本一致。另一方面，此次發行價10.45元/股為定價基準日前120個交易日的交易均價的90%，選取的是法律允許範圍內的最高價，而前次13.95元/股為法律允許範圍內的中間價。這意味著，在確定調整價格時，上市公司也最大限度地考慮和保護了上市公司及全體股東利益，
草案修訂稿顯示，此次交易標的力思特87.32%的股權作價仍為66,678.61萬元，全部由福瑞股份以非公開發行股份的方式支付，發行股份數量上調為63,807,279股。此前的高業績承諾維持不變，國投高新、力思特集團、霍爾果斯力思特作為補償義務人承諾標的公司 2018 年度、 2019 年度、 2020 年度扣非後歸屬於母公司股東的淨利潤分別不低於 3,596 萬元、 4,690萬元和 5,627 萬元，高業績承諾為上市公司未來業績的增長提供了有效保障。
國投高新入主
雙方業務合作取得實質進展
根據此次草案修訂，交易完成後，國投高新將成為上市公司控股股東，國投高新是國投集團的全資子公司，國投集團將成為上市公司實際控制人。王冠一將直接和間接控制上市公司45,640,138股股份，占上市公司總股本的13.96%；國投高新將持有上市公司79,627,295股股份，占上市公司總股本的24.36%。
自預案公佈以來，市場就對此次收購完成後國投高新入主上市公司，推動上市公司成長，期待值較高。
國投高新作為國投集團前瞻性戰略性新興產業投資平臺，主要從事控股直投業務和股權基金業務。截至2017年12月底，基金管理規模達到1466億元，其中包括先進製造業產業投資基金、國家新興產業創業投資引導基金、貧困地區產業發展基金等7支由國家出資基金，規模達716.5億元，是管理國家級基金支數最多的股權基金管理機構，也是央企中從事股權基金業務最早、品種最全、管理規模最大的股權基金管理機構之一。
"十八大以來，我們公司將80%的投資用在戰略性新興產業上，率先實現了新舊動能轉換。"國投集團董事長王會生表示。目前以生物醫藥、智能技術、檢驗檢測、健康養老等為代表的新興產業，在國投業務中佔比18%。
福瑞股份在2017年年報中指出，未來公司將在醫療服務、醫療器械、治療藥品、慢病管理等多方面齊頭並進。這意味著，福瑞股份未來的發展方向與國投戰略性新興產業方向高度契合，考慮到國投高新具有雄厚的央企背景，與各政府機構關係良好，且資金實力雄厚，能夠為福瑞股份未來的業務拓展和推進提供強大的支持。
事實上，自7月9日復牌以來，國投高新成為福瑞股份實際控制股東事項也在逐步往前推進，雙方的協同性開始凸顯，在業務層面的合作取得了新的進展，"華西婦兒聯盟"項目簽約落地就是一個很好的證明。
在各地政府及衛生部門的支持下，與當地兒童醫院龍頭合作，聯合共建區域性醫聯醫共體，徹底打通當地兒科就診通道，這是國投高新搭建大健康產業板塊的重要一環。"華西婦兒聯盟"是由國投高新與四川華西附二院合作共建，並由福瑞股份推動落地的，目前在覆蓋33個社區衛生服務中心和30餘萬兒童，成功引導18967名兒童基層首診，其中187名兒童因病情複雜順利轉診至四川大學華西第二醫院，家長滿意度達97.8%，年底預計該項目將覆蓋整個成都城區。除此之外，國投高新還通過與浙江、重慶當地兒童醫院龍頭合作，設立"浙兒聯盟"、"重慶兒童醫院兒科醫生聯盟"，開啟全國推廣。
成長股價值凸顯
推出5.0%股份回購計劃
2018年A股市場低迷，個股股價持續下跌，上市公司紛紛加入回購大軍，而股份回購制度的調整，更是點燃了上市公司的回購熱情。今年以來，上市公司回購數量和金額都呈現翻倍的增長。數據顯示，今年截至11月1日，A股共有866家公司啟動股份回購流程，預計總回購的股份總數達149.14億股；而去年全年，A股僅有459家公司啟動股份回購流程，計劃總回購股份總數僅為37.46億股。
為保障公司發展目標實現，綜合考慮公司財務狀況，福瑞股份擬以不高於10.45 元/股的價格，回購公司總股本的 2.5%-5.0%的股份，用於實施股權激勵計劃,擬用於回購股份資金總額不超過人民幣1.37億元,回購期限自股東大會審議通過回購股份方案起不超過6個月。
細心的投資者會發現，發行方案草案修訂中的擬發行價格和股票回購計劃中的擬回購最高價格一致，這可以理解為董事會和主要股東對於公司價格底部的一種共識。預計本次回購計劃的實施將在未來六個月內對公司的股價形成有力的支撐。
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