隨著三季報的披露，又提供了諸多數據可研究，一方面是我們看到不少白馬股三季報增長，卻出現了明顯的跳水，無論是貴州茅臺，還是萬華化學等白馬股更是讓股民見識了到白馬股一旦調整，也很犀利；另一方面是國家隊基金的退出，引發了股民熱議，這是利好，還是利空呢？玉名認為作為
股民首先要明白，市場中各路資金的盈利模式，比如說國家隊資金的操作手法，外資的運營模式，機構投資者的諸多考驗因素等，這樣才能明白為何很多個股這些主力資金介入不漲反跌，但其依然不撤離，股民盲目跟風會很慘。還有類似估值、業績等因素如何通過資金、趨勢體現，供大家研究。國家隊退出與持股陷阱效應分析
基金三季報繼續發佈，首份“國家隊”基金三季報——易方達瑞惠發起式基金三季報日前披露。公告顯示，截至9月30日，該基金股票投資、債券投資、貴金屬投資、買入返售金融資產等項目配置均為零，表明基金確已空倉。該基金期末的基金淨資產降至2億元以下，為1.577億元，相比期初（年中）的規模縮水99％。值得注意的是，三季度內，該基金期初份額120.1億份，期末份額，1.23億份，期內總贖回份額118.87億份，贖回比例99％。這也預示該基金的主要持有人證金公司，已經基本完成資產贖回。該基金三季報還特地提示，基金已經連續20個工作日出現基金份額持有人不足200人的情形，面臨清盤。這也是國家隊資金逐步撤離市場的重要表現，尤其是招商豐慶A在10.24日晚公佈的三季報，也是類似的情況，國家隊基金已經全面清盤了。
股民第一反應，會琢磨這是利空，還是利好呢？玉名認為這消息本身是中性，國家隊基金的資金量不大，但國家隊資金對市場的影響力大，也成為不少投資者的遮羞布，每逢調整，總想著國家隊救市，而不從市場角度去控制風險。包括從2015年下半年資金槓桿破裂之後，期初是有一批資金選擇止損離場的，而隨後聽到了國家隊入場，不好資金放棄了撤離，結果市場救市失敗，再度跳水，一大批資金爆倉，結果導致了更大幅度下跌。如果說，股民能夠放棄幻想國家隊行情，那麼這就是利好。
從這3年來操作來看，國家隊模式就是幾乎將A股買個遍，然後哪個漲了，就跑；不漲就不動，所以倉位就是不斷下降，有過小幅補倉，但解套和贏利的就撤出了。而且除了股災第一波，後面鮮有實際意義維護穩定或推動反彈的動作，更多地還是減倉為主，國家隊和平準基金的操作模式還是差很多，並沒有起到穩定市場作用。但股民似乎格外熱衷國家隊，一跌了，就說國家隊跑了，導致下跌；或者說國家隊沒操作，就不會漲，這個邏輯究竟是什麼呢？實際上，大部分股民就是把國家隊當做一個遮羞布，只要看不懂行情，漲也是國家隊，跌也是國家隊。
從實際情況來看，股民必須要注意自己的資金規模，盈利模式，不能盲目跟風大資金，尤其是一些股民覺得，國家隊都被套了，有啥可怕，但實際上並非如此。以國家隊資金的匯金、證金為例，一度幾乎買了所有上市公司，而且很多被套後無法操作，作為融券標的提供給券商，一年利息收入也不菲，但股民卻無法有這樣的收入。
此外，之前文章《選股、買股、操作系列之一個股操作體系》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404219180814584979中也提到過，很多個股是隻能研究不能買的，比如說南山鋁業，國家隊資金扎堆，基金、社保等投資者都有介入，但該股一年多始終下跌，如果股民盲目跟風，會賠的很慘，這些必須進行反思。不僅如此，包括機構扎堆的白馬股，外資介入的獨角獸，實際上很多類似的因素都值得股民思考，並不是說大資金買的個股都是可以參與的。
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