近日,A股的走勢忽高忽低,不甚明朗,兩市破淨股的數量也居高不下。同時,一些個股的市值比公司貨幣資金的餘額還要低,這類股票則被稱為“菸蒂股”。業內人士表示,菸蒂股的批量出現,也是市場處於底部的一大信號,機構提醒投資者注意菸蒂股的投資機會。
兩市有30只“菸蒂股”
何謂“菸蒂股”呢?是指那些實際價值高於市場估計價值的上市公司股票。它們擁有兩大特徵,一是市淨率倍數較低,實際價值較大;二是股價相對較低,市值不高。
根據同花順IFinD數據顯示,截至昨日收盤,A股市場上,市淨率小於1的個股有419只,其中市淨率直接為負的有15只,還有諸如ST河化、ST嘉陵等共計28只ST股(其中包括市淨率為負有14只)。剔除上述兩類股票,則破淨股還有390只,佔比3539只全部在交易個股的11.02%,在A股歷史上實為罕見。
菸蒂股的另一大選擇指標要看“股價”,從破淨股中找出那些市值低於貨幣資金餘額的股票,正是機構們眼中關於菸蒂股的優質投資目標。
同樣根據同花順iFinD軟件查詢各家上市公司的今年年度中報,本報記者發現,截至昨日收盤,共計有58家企業的市值低於中報披露的貨幣資金餘額。這58家企業又符合“破淨”條件且市淨率為正的非ST股,又是非銀行股的企業有華映科技、供銷大集、長虹美菱、北辰實業、郴電國際、光明地產、力帆股份等30家。
優質菸蒂股要結合多重指標
有專家稱,根據以往的經驗,“菸蒂股”大批量出現的時候通常是市場被嚴重錯殺的時候,正是市場處於底部的重要信號。所以,一些機構已經在悄然佈局,尋找機會,投資者們也不妨找準機遇,把握好投資標的。
無疑,多數專家與機構都認同現在的A股正處於市場的底部。川財證券近日就表示,A股市場底滯後於政策底,領先於基本面底,結合流動性和淨資產增速的特徵,目前已經處於市場底部區域。從2005年以來A股所經歷的歷次底部區域來看,政策底領先於市場底,在政策底出現後,市場下跌的幅度則較為有限。
在這樣的時間節點,碰到菸蒂股,是不是就可以任性投資呢?一位熱衷投資菸蒂股的業內人士稱,投資菸蒂股在於獲取短期收益,畢竟菸蒂股本身市場前景並不是很好;菸蒂股投資是這樣操作的,買入非常廉價的股票,然後等待估值迴歸到正常水平,然後再去投資下一支菸蒂股,不斷週而復始,這就意味著要時刻保持對市場的跟蹤,這樣一個投資機會上的收益可能有限,投資機會往往也稍縱即逝。所以,撿菸蒂股也需要看準時間點。撿菸蒂股最大的價值就在火苗要熄的時候,看見了未來的亮光。
另有私募人士提醒,除了貨幣資金超過市值這個指標外,還需結合業績、資產負債率、盈利能力、現金流等定性與定量的要素,從估值與成長的角度來進行綜合判斷,選擇優質的菸蒂股。
(每日商報 見習記者 王靜)
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