101這個數字不僅屬於“火箭少女”，還屬於天風證券。
10月19日，天風證券股份有限公司（證券簡稱：天風證券，代碼：SH:601162）在上交所掛牌上市，一舉成為湖北第101家上市公司。截至當日下午3點，天風證券股票上漲44.13%，股價2.58元，總市值達133.64億元。
天風證券相關招股文件早已發佈，在此不再贅述具體數據。通過採訪及信息梳理，支點財經記者將公司亮點挖掘出來，供吃瓜群眾鑑賞。
“挖”出來的成就
天風證券總部位於武漢，是湖北繼長江證券之後的第二家上市券商。在漫長的發展過程中，該公司曾經歷過多輪“變臉”。
其前身為1995年成立的成都聯合期貨交易所，2000年，交易所改組為四川天風證券經紀有限責任公司，2007年又更名為天風證券經紀有限責任公司。
2008年，天風證券總部從四川遷移到了武漢。於是，成都少了一家券商，武漢多了位高手。
不過，彼時的天風證券還是個默默無聞的小券商而已。直到近幾年，天風證券開始重金挖角分析師，增強研究能力，才打響了品牌。
譬如在2017年年度新財富最佳分析師評選中，天風證券旗下分析師上榜了超過十個行業評選的獲獎名單。
這些分析師大多是安信證券的原班人馬——安信證券首席策略分析師徐彪於2016年跳槽加盟天風證券，天風證券副總裁趙曉光也是從安信證券加入。
“當初天風證券規模、品牌並沒有絕對吸引力，趙曉光團隊加入是看重了我們的‘創業’氛圍。這裡一切都是從無到有，體制機制、研究方向、戰略方面都可以按照他的想法做出嘗試。”天風證券董事長餘磊曾這樣對支點財經記者說。
研究能力是券商核心競爭力之一，雖然天風證券體量不大，但迅速用研究能力確定了江湖地位，並一定程度上撬動了業績增長。
據中國證券業協會統計，去年年底天風證券總資產全行業排名39位，營業收入第34位。其中，財務顧問、資產管理等主營業務淨收入躋身行業前20位。
公募基金分倉佣金收入是券商綜合實力的體現，天風證券去年佣金收入為3.1億元，在國內券商排名由前年的第30位升至第7位。
值得注意的是，新財富評選如今已因“辣眼睛”的視頻給攪黃了，未來中小型券商再想學著天風證券以同樣模式進行逆襲，或許就難了。
不過，上市後的天風證券還會繼續加大投入搞研究，因為這是張絕不能丟掉的靚麗名片。其招股說明書顯示，公司“擬利用部分募集資金，加強人才引進，擴充研發隊伍，完善人員配置，打造專業化的研究團隊。”
股東分散，實際大股東為艾路明
值得注意的是，天風證券首次公開發行價格僅1.79元/股，是今年以來IPO募資的81只新股中發行價格最低的一隻新股。同時，天風證券本次募集資金總額僅 9.27億元，也是今年以來IPO募資規模最小的券商股。
相比以上兩點，更值得注意的是天風證券股權結構略顯“奇葩”——股東數量達47家，持股超過5%的僅武漢國資、人福醫藥、湖北聯合發展3家。
來源：天風證券《首次公開發行股票上市公告書暨2018年第三季度財務報表》中的前20大股東名單
天風證券對極其分散的股權結構是這麼認為的：
“公司股東結構多元且均衡，股東類型涵蓋國有企業、上市公司、產業集團以及國有資產管理機構、信託機構等不同參與主體，在國有資本助推下，能將國企股東的經驗，與民營資本靈活的機制和創新思維融合，發揮混合所有制優勢。”
不過，看似武漢國資是其第一大股東，但實際最大股東並不是它。
據瞭解，當代科技創始人艾路明通過對人福醫藥、當代科技、上海天闔、道博股份、三特索道等一系列股東單位的控制，間接持有天風證券18.18%的股權。
來源：天風證券《首次公開發行股票招股說明書》
這樣看來，天風證券雖然不存在持股超過30%的實際控制人，但艾路明才是其實際最大股東。而現任董事長餘磊，則更多是扮演著職業經理人的角色。
而且支點財經記者還發現，在天風證券董事團隊中，有不少人在艾路明所控制的企業中有兼職職務。
來源：天風證券《首次公開發行股票招股說明書》中的部分董事信息
其中，天風證券董事杜越新還在中國嘉德國際拍賣有限公司擔任董事。據瞭解，中國嘉德創始人為陳東昇，他與艾路明均為“武大商幫”的代表人物。
另外，天風證券還有位名叫劉翔的高管，他曾在傑士邦任營銷管理部總經理，2009年4月加入天風並擔任營銷管理部總經理，後來擔任公司副總裁。
看到這裡支點財經記者不由得深思，近年來天風證券營銷方式與傑士邦是否有異曲同工之處……一時沒得到結論，未來有機會再另行報道。
“看天吃飯”特徵明顯
近3年來，天風證券營收和利潤存在下行趨勢。
2015年、2016年、2017年、2018年1-3月，公司營收分別為32.13億元、30.98億元、29.86億元、6.36億元。
來源：天風證券《首次公開發行股票招股說明書》
再看利潤，從2015年到2017年，歸屬於母公司股東的淨利潤則分別實現9.38億元、6.72億元和4.1億元。
可見，2015年取得爆炸式收入之後，營收逐年萎縮，淨利潤更大幅減少——2017年的歸母淨利潤，還不到2015年的一半。
而2018年前三季度，天風證券營業收入也較上年同期下降7.98%，歸母淨利潤為2.64億元，較上年同期下降6.90%。
對此，天風證券表示是“受證券市場波動的影響，公司經紀業務手續費淨收入、投資銀行業務淨收入和資產管理業務淨收入較去年同期有所下滑。”
站在行業大背景下，天風證券這一解釋有其依據。
在我國，券商大部分收入來源於與證券市場高度相關的證券經紀、投資銀行、證券自營和資管業務。簡單說，每當證券市場波動，業績就會下滑。
自2015年6月底達到5178點後，上證綜指便進入了長期調整狀態。2018年10月18日收盤的上證綜指為2486.42，較今年首個交易日下跌了24%左右。
綜上，可以看出近年國內證券市場略顯低迷。這一背景下，不僅天風證券，另一家總部位於湖北的上市券商長江證券的前三季度表現也差強人意。
今年前三季度，長江證券營業收入35.85億元，較上年同期下降18.05%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.71億元，較同期下降61.56%。
“A股牛市短暫、熊市漫長，券商‘靠天吃飯’特徵非常明顯，這是內地市場跟歐美成熟市場最不同的地方。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新曾這樣對支點財經記者說。
董登新建議，湖北本土券商在經營模式、盈利模式方面存在同質化現象，在業務創新、產品創新、市場拓展方面都存在不足，這都是有待補齊的短板。
而天風證券在招股說明書中表示，從長期來看，證券公司傳統業務競爭將更為激烈，利潤率也將逐漸走低，“本次發行募集資金到位後，公司將加快推進募集資金投資運用，擴大公司業務規模特別是創新業務規模。”
截至9月30日，天風證券總資產達535.4億元，綜合規模已躍居中等券商行列。天風證券能否憑藉上市之勢繼續逆襲呢？我們也將拭目以待。
END
記者丨蔣李 實習生丨楊佑安
編髮丨吳玲
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