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近日，金元證券發佈公告稱其因擔任財務顧問出具的文件涉嫌存在虛假記載，擬被證監會沒收業務收入1000萬、罰款3000萬，兩名主管人員被警告，分別被罰款10萬。金元證券2018年上半年財務顧問淨收入805萬元，這個罰沒金額相當於這個805萬的接近5倍。在這夏日炎炎之際，這個處罰給金元證券潑上了一大盆冷水。
金元證券此次被處罰，是因為2015年作為江蘇雅百特科技股份有限公司借殼江蘇中聯電氣股份有限公司（002323）併購重組項目的獨立財務顧問過程中，出具的文件涉嫌虛假記載。
而金元證券被處罰，早在2017年就已初現端倪。
2017年05月12日，證監會官網發佈對雅百特及其相關主管人員的行政處罰：雅百特於2015至2016年9月通過虛構海外工程項目、虛構國際貿易和國內貿易等手段，累計虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元，其中2015年虛增利潤佔當期利潤總額約73%，2016年虛增利潤佔當期利潤總額約11%。上述財務數據通過雅百特2015年年報、2016年半年報以及2016年三季報公佈。上述行為涉嫌違反《證券法》第63條、65條、66條的規定，構成《證券法》第193條第1款所述信息披露違法行為。依據《證券法》第193條第1款規定，我會擬對雅百特處以60萬元罰款，擬對其直接負責的主管人員在《證券法》規定的範圍內頂格處罰，同時擬對雅百特虛假信息披露違法行為主要責任人員採取終身市場禁入以及3到5年不等的證券市場禁入。
2015年9月，雅百特借殼上市項目才完成資產交割，但也就是2015年，其已經通過虛構海外工程項目、虛構國際貿易和國內貿易等就虛增利潤達到當期（2015年）利潤總額約73%。借殼上市第一年就已經大張旗鼓的造假，很難說雅百特這次借殼上市的目的不是衝著割韭菜來的……
2018年7月5日，雅百特發佈公告稱公司因涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪被作為刑事案件移送公安機關。同日，雅百特又發佈公司股票存在被暫停上市風險的提示公告。
2018年8月17日，雅百特發佈股票停牌的公告。停牌前收盤價為1.31元，雅百特7月3日收盤價5元，7月5日公告移送公安、存在暫停上市風險後，股價迎來27個一字跌停板，飛流直下三千尺的樣子甚為壯觀，至8月17日停牌前收盤價1.31元，一個半月時間整整跌了73.8%。
雅百特被作為證監會典型案例來通報的一項造假，是虛構海外工程項目。在金元證券為雅百特借殼上市出具的《重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易報告書》中，顯示雅百特已經承接了巴基斯坦木爾坦地鐵公交工程的金屬屋面圍護系統工程，合同金額3250萬美元。在其2015年年報中又披露完成了該項工程且實現收入2.6億元，而這項工程從始至終都是雅百特通過虛構承攬境外項目、虛構跨境資金循環、虛構建材出口等包裝出來的虛假光環。
來源：雅百特《重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易報告書》
在調查雅百特虛構海外工程項目過程中，證監會還啟動了跨境執法合作程序，向巴基斯坦、香港、美國等境外監管機構提出執法協助請求，蒐集雅百特造假的證據。
在這項海外工程造假中，涉及3250萬美元的一筆如此重大的交易，一般情況下中介機構人員都是會做反覆深度的核查的，嚴格的還會去到項目現場做實地考察。作為雅百特借殼上市獨立財務顧問的金元證券沒有發覺該筆交易的問題，受到處罰也是意料之中。不過如此鉅額的行政處罰，確實也能為中介機構敲響警鐘，淨化資本市場。
根據證監會2018年7月5日發佈的公告：我會已完成對雅百特相關中介機構及其從業人員涉嫌違法違規行為的調查。初步查明，獨立財務顧問機構金元證券、審計機構眾華會計師事務所涉嫌出具含有虛假內容的證明文件，我會將依法嚴肅處理。在此次金元證券被處罰之後，審計機構眾華會計師事務所也在劫難逃，不過證監會公佈的公告中，卻並未提及該項目的法律顧問北京市君澤君律師事務所，難道律所這次成功溜了？
小龍蝦注意到，金元證券及其主管人員這次被處罰的嚴厲程度不一致。按《證券法》第223條的規定，證監會可對金元證券處以業務收入一倍以上五倍以下的罰款，可對直接負責的主管人員和其他直接責任人員處以3萬元以上10萬元以下的罰款。證監會按3倍罰款處罰金元證券，剛好中間這一檔，沒有頂格處罰。但證監會按最高這檔標準對兩名直接負責的主管人員分別處罰10萬元，是頂格處罰。
雅百特重組相關責任人員被移送公安追究刑事責任，應該是情節嚴重。證監會卻對擔任財務顧問的金元證券不頂格處罰，而按中間檔標準處罰、又對兩名主管人員頂格處罰，不知道出於何種考慮。
小龍蝦查找有關資料，金元證券成立於2002年8月，目前註冊資本40.3億餘元，股東6家，控股股東為首都機場集團公司，持股76.12%6名。首都機場是中國民用航空局的全資子公司。金元證券6家股東名單及持股比例如下：
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