中金表示，近期美國十年期國債利率快速上行，全球主要債市、股市迎來調整。對中國資產價格的影響將直接反映在風險偏好的衝擊上。外部擾動不斷，但觸發風險偏好修復的關鍵在於財政政策如何落地以及各項改革的推進。建議繼續御險而行，靜待風險偏好的修復。
中金認為，中期來看中國股票資產已經具備配置價值：從9月中旬的低點來看，A股滬深300指數的市盈率降至20%分位數水平；股債內在回報率的比值升至長期均值以上1STD，相對吸引力已經明顯偏向於股票資產；股權風險溢價升至長期均值以上0.8STD。9月份國務院常務會議對降低企業稅費負擔的表態有助於提振市場情緒，但風險偏好的修復還要看財政政策如何落地以及各項改革的推進。
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