貨幣化安置開始離開政策舞臺中央。
10月8日晚間，國務院常務會議部署推進棚戶區改造工作，明確提出要調整完善棚改貨幣化安置政策，商品房庫存不足、房價上漲壓力大的市縣，要儘快取消貨幣化安置優惠政策。
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政策調整，貨幣化安置從提高到取消
2017年5月，國務院常務會議提出在商品住房庫存量大、市場房源充足的市縣，進一步提高貨幣化安置比例，確保完成當年再開工改造600萬套的棚改任務。並確定實施2018年到2020年3年棚改攻堅計劃，再改造各類棚戶區1500萬套。
同年8月，住建部會同發改委、財政部等六部委聯合印發《關於申報2018年棚戶區改造計劃任務的通知》，提出商品住宅消化週期在15個月以下的市縣，應控制棚改貨幣化安置比例，更多采取新建安置房的方式。
11月，住建部會同國家開發銀行、農業發展銀行印發《關於進一步加強棚戶區改造項目和資金管理的通知》進一步明確，對商品住房庫存不足、房價上漲壓力較大的地方，仍主要採取貨幣化安置的2018年新開工棚改項目，開發銀行、農業發展銀行棚改專項貸款不予支持。
今年6月25日，一則關於國開行“將棚改貸款審批權收回總行，全國一刀切暫停棚改”的傳聞令市場風聲鶴唳。
記者注意到，在次日一場電話會議中，國開行相關領導介紹，權限上收主要是出於兩方面考量：一是這兩年國開行分行在審批時違規現象嚴重，國開行總行擔心後期的風險隱患就比較多；第二點是，中央對棚改有一定的看法，棚改的貨幣化推高了房價，中央對這個有一個嚴謹的考量。
該負責人當時曾預測，國家不太可能一刀切地將棚改業務全部停下來，這樣的後果不太可控，此後對棚改的政策肯定會收緊些，但不會直接暫停不做了。貨幣化安置已經是推高房地產價格的元兇之一，此後貨幣化安置的比例會受到一定限制。
7月12日，住建部表示，要因地制宜推進棚改貨幣化安置。商品住房庫存不足、房價上漲壓力較大的地方，應有針對性地及時調整棚改安置政策，採取新建棚改安置房的方式；商品住房庫存量較大的地方，可以繼續推進棚改貨幣化安置。
10月8日，國務院常務會議明確指出，因地制宜調整完善棚改貨幣化安置政策，商品住房庫存不足、房價上漲壓力大的市縣，要儘快取消貨幣化安置優惠政策。
保持中央財政資金補助水平不降低，有序加大地方政府棚改專項債券發行力度。對新開工棚改項目抓緊研究出臺金融支持政策，嚴禁借棚改之名盲目舉債和其他違法違規行為。
對棚改建設用地在新增用地計劃中予以保障，通過拆舊建新、改擴建、翻建等多種方式，讓更多住房困難群眾早日住進新居。
這也標誌著貨幣化安置開始離開政策舞臺中央。
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去庫存近尾聲，商品房待售面積5年最低
商品房待售面積是反映房地產庫存水平的指標之一。記者查閱國家統計局數據獲悉，2015年末，商品房待售面積至7.19億平方米。
經過兩年多的去庫存，至2018年8月末，商品房待售面積已降至5.39億平方米，為2014年初以來最低水平。
某研究院智庫研究中心研究總監嚴躍進向記者表示：“目前，三四線城市的去庫存需求己經基本完成，以早先庫存率較高的呼和浩特為例，也不再強調去庫存。”
去庫存任務的結束，意味著之前致力於去庫存的政策也將退場。而以貨幣化安置為主的棚改模式，曾是促進三四線城市去庫存的最大功臣，如今也將“功成身退”。
根據此前的規劃，2018年~2020年，國家仍有1500萬套棚改計劃，那麼棚改及貨幣化安置應何去何從？
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簡單的分析一下政策
首先：政策沒有全面變化，棚改政策一直在持續
住房和城鄉建設部9月17日表示,2018年1月至8月,全國棚戶區改造已開工465萬套,完成投資11900多億元,已完成年度目標任務580萬套的80%。
目前看，整體市場對棚改政策非常敏感，因為這是支撐最近幾年樓市最關鍵的因素，特別是三四線城市，嚴重依賴棚改的貨幣化安置。
其次：貨幣化安置政策會有所收緊，但是不可能一刀切
在事實上，貨幣化安置造成了大量的購房需求，而部分城市的庫存不足下，這些需求放大了購房緊張情緒。
必須明確的是，棚改的數量將減少，這已經是2018年的政策要求，另外貨幣化安置的逐漸收緊也已經是趨勢。但一刀切的可能性不存在。
從住建部的數據看，1-8月棚改完成市場80%，下一步對棚改的政策有可能加強監管。特別是棚改的成本控制嚴格。
第三：棚改量有望在部分區域增加，支撐市場
棚改在過去2年，大部分城市房地產市場活躍提升的一個非常重要原因，2008-2013年，全國棚戶區改造開工量每年在200-300萬套左右。2014年為470萬套。2015年為601萬套。2016年為606萬套。2017年為609萬套。
特別是棚戶區改造的貨幣化安置：2013-2016年，全國棚改貨幣化安置率分別為7.9%、9.0%、29.9%、48.5%。
市場突然增加了幾百萬戶手持現金的購房者，而大部分城市又因為信貸寬鬆購房者積極購房。各種政策疊加，使得在過去3年，房地產市場持續上漲，從一線城市蔓延到二線，從二線蔓延到現在的大部分三四線城市。
從房地產企業看，過去3年，立足三四線城市的企業銷售額井噴，最高的已經年突破5000億，三四線也出現了普遍性的房地產快週轉，對於房地產市場來說，在未來醞釀巨大的風險。
第四：房地產市場庫存不足城市加快供應
從全國庫存看，房地產市場已經基本告別庫存積壓時代，當下樓市庫存當前房地產去庫存任務初步完成,一、二、三、四線城市商品房庫存去化已十分充分,很多城市去化週期均在12個月以下。
第五：棚改政策，已經根據市場情況在有所變化。
保持中央財政補助水平不降低，有序加大地方政府棚改專項債券發行；對新開工項目研究出臺金融支持政策，嚴禁借棚改之名盲目舉債和其他違法違規行為。
整體看，預計棚改政策將明顯分化，庫存多的城市依然將加速棚改，樓市需求也有一定支撐。但對於前期庫存已經明顯減少的城市，棚改政策對市場刺激作用將繼續減弱。
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