鉛筆道 專欄作者 | 標準共識
標準共識：區塊鏈和加密貨幣領域的獨立評級機構。標準共識，定義共識標準。
AE 價格的持續下跌，流通性正逐步緊縮，將加劇投資者的悲觀預期。但項目方按承諾進行鎖倉，對流通性安全作出了保證，提升了項目的可信度。
北京時間 2018 年 10 月 7 日，標準共識發佈針對區塊鏈項目“Aeternity”（Token 符號：AE）的風險調整報告。以下為報告的主要內容。
報告維持 Aeternity 風險等級“B”，屬於“一般風險”，需要投資者注意。
依據“標準共識一般項目投資風險評級標準（初創期）”，Aeternity 獲得“B”評級的主要原因是：核心創始人離職，團隊穩定性較差；Aeternity 項目技術創新點在代碼方面有一定實現度，但主網仍未發佈；二級市場流通性逐步緊縮。
基於標準共識分析師團隊調查和研究，Aeternity 目前的主要風險在於：
前後兩任 CTO 皆在短時間內離職，團隊穩定性較差。這不僅影響項目開發進度，也對項目投資者信心產生消極影響。
項目無重大進展，該風險依然存在。
Aeternity 官網等渠道目前公佈的核心成員仍然沒有 CTO 一職：
AE 項目的創新點不足以確保其市場競爭優勢，能否成為主流公鏈還需驗證。
Aeternity 項目技術創新點在代碼方面有一定實現度，更新頻率也相對較高，但尚未發佈正式主網，將削弱與其它主鏈項目的競爭優勢。
Aeternity 功能評測更新
目前，Aeternity 主網依然沒有上線，且測試網也沒有可視化的版本發佈。與 2018 年 5 月標準共識發佈的風險報告評測相似，目前 Aeternity 項目整體開發熱度不高，還處於測試算法以及網絡運行穩定性的階段，以下主要從功能角度評測項目更新。
1. Aeternity 項目進度
2018 年 5 月評測時，Aeternity 官方曾在官網披露將在 2018 年第二季度完成主網上線的相關工作，但至今並沒有完成，主網還在迭代開發中，且 roadmap 也更新了新的計劃，但並沒有明確指出什麼時候可以完成主網的開發，而是公開了一個 pivotaltraker 的鏈接，通過該鏈接 Aeternity 官方直接公佈了官方開發人員的開發實時進度跟蹤表，在該鏈接中可以更直觀的看到代碼的上傳、測試、功能進度等等的開發流程，但是該鏈接只能幫助用戶瞭解 Aeternity 官方還處於不停的代碼迭代開發中，但仍無法獲知何時初步功能的主網能夠上線。
2. Aeternity 功能方面
目前 DApp、區塊瀏覽器等應用並沒有用戶可用的版本，檢測 Aeternity 開源代碼庫中的代碼，可以確定目前區塊瀏覽器、DApp 等的開發工作在進行中。如果開發者想要接入目前的測試網，也有相關的 API 調用方式以及文檔說明，但是所有的應用都只可能被極少數開發者調用，沒有可視化可應用的版本發佈。雖現階段主網並未上線，但是測試網卻上線時間不短，但是目前的測試網只具備某些功能的調用測試的能力，尚不具備性能展示的能力。
3. 測試網的功能
Aeternity 的設計目標是作為一條高拓展性且兼顧去中心化與安全性的主鏈，且具備預言機與相應智能合約功能。然而目前沒有任何一個功能目標的真正實現，也無法獲知其性能目標的測試參數。目前僅能獲知其設計算法與目標功能，但是真正的性能參數以及設計功能的可應用程度在當前測試網中沒有任何體現。項目也未公佈壓力測試等環節以及 Aeternity 的理論最大性能等參數，所以基於目前的數據以及實現度，Aeternity 正式的主網性能以及安全性不確定性較高。
綜合以上，Aeternity 並沒如約完成開發計劃，也沒有用戶可使用的應用落地。雖然項目的開發工作一直在持續、迭代頻率也較高，但是項目主網能否如約實現設計目標存在高度不確定性。
GitHub 代碼質量評測更新
Aeternity 項目早已在 GitHub 中開源，開源代碼也在不斷的迭代更新中，該項目的代碼結構以及相關創新點在上次評測中已做過解析，本次評測主要介紹代碼更新。
雖然 Aeternity 的可應用功能方面的實現度不盡如人意，但是在核心創新點以及算法方面在 GitHub 中幾乎都有相應的代碼體現，迭代頻率也很高，可應用的版本實現機率較高。
1. 去中心化預言機
預言機本身不是 Aeternity 項目的創新，其創新部分稱作「分佈式的預言機機制」。這一部分，Aeternity 制定了相對嚴格的預言機生命週期，限制了每一個操作的參數、傳值、返回值、方法等等。嚴格規定了如果要成為網絡節點中的具備預言機功能的節點需要提供的參數。分析這部分代碼，的確可以實現分佈式預言機設計，每一個在網絡中的節點都可以進行預言機註冊，而後根據協議規定發佈相應的現實世界的數據、轉碼為可以被系統識別的字節碼。
Aeternity 預言機機制的創新值得肯定，如能實現可以進一步提高系統的分佈式程度，但是在這樣的體系中系統不僅僅需要維護單一預言機數據的真實可信，而是要維護每一個預言機所提供數據的真實可靠、沒有惡意操作。平衡分佈式程度和及安全性始終是一個難題，而在 Aeternity 分佈式預言機的代碼機制中，並沒有可確保預言機體系安全可靠的算法，因此，在平衡性能與安全性方面，Aeternity 項目可能還需進一步優化。
2. 智能合約
Aeternity 在該部分的代碼實現中原創了 Sophia 這一適配於 Aeternity 智能合約體系的合約語言以及相應的虛擬機。該部分的實現類似於對 ETH 智能合約平臺的改進，虛擬機也與 EVM 的機制有很多相似的地方，預計該部分的實現原理以及運行機制上與 ETH 會有一些相似的地方，雖然 ETH 的智能合約以及虛擬機相對成熟，但是 Aeternity 的機制中，某些輕量級的智能合約可實現在兩個用戶之間的狀態通道（側鏈）直接運行，不會經過網絡中其他節點的認證與共識，雖然幾乎所有的操作只與用戶兩方本身相關，但是如果智能合約攻擊主鏈的情況發生，由於智能合約的自由度大大增加，所以智能合約的不可控因素也對應大增，當然 Aeternity 可以在合約權限以及運行權限以及設置不同的代碼層次隔離智能合約，但是這些設定也要等到真正的智能合約功能上線後才有可能體現，目前基於公開代碼判斷存在智能合約作惡的風險。
3. 狀態通道
項目擴容性的解決方案在之前的評測中也有所分析，現再次評測其實現方案、算法論證以及代碼體現，發現在主網中只更新最新的狀態這一設定是對傳統保障透明性的 UTXO 模型的顛覆（當然，真實的表現在現階段還無法比較）。根據這一設定，網絡中用戶不能追蹤到每一筆交易的所有歷史，只可根據賬戶的參數狀態直接判斷下一筆交易是否可以進行，因此可以加快程序運行的效率，但是這也有可能降低主鏈本身的安全性，而且也與可追溯與交易透明的區塊鏈特性不符，其具體實現還需進一步觀測。
標準共識分析：
Aeternity 項目創新性值得肯定，在代碼層面也有一定的實現度以及相對較高的更新頻率，但是目前所有的功能與性能並沒有穩定安全的可應用的版本發佈，其次，目前的創新點只在算法論證上具備一定的理論基礎，真正的性能與安全性並沒有更多運行數據證明，還需進一步觀測。
近期 AE 價格持續下跌，流通性正逐步緊縮，將加劇投資者的悲觀預期。
項目無重大進展，該風險依然存在。
目前 AE 平均換手率由標準共識 2018 年 5 月發佈風險報告時記錄的 4.02% 下降到 2.60%， 流通性風險上升，價格由 $3.20 下降到 $0.959666 下跌幅度達 70%。
以上為項目主要風險點和優勢，以下為完整報告。
如果任何項目方對標準共識的評級結果有疑問，或對相關數據提出申訴（包括但不限於項目運營數字、重要團隊成員變更原因、代碼更新和最新交易表現等），標準共識分析師團隊會根據材料的真實性重新評估。
如果標準共識分析師團隊在調查過程中使用了錯誤材料而影響評級結果，或任何項目變動可能導致評級等級變動時，標準共識也會重新調查和評估風險等級。
任何項目方、利益相關方和投資者可直接通過以下途徑與標準共識獲得聯繫：
微信：「標準共識」ID：SNCrating
Rationale 依據
業務模塊
市場分析
根據官方白皮書介紹，AE 致力於構建高擴展性，且可與真實世界進行交互的新一代區塊鏈網絡。
AE 項目的特色在於採用並行狀態通道和去中心化的預言機機制。AE 希望利用狀態通道解決網絡擁堵、交易效率低下和交易隱私等問題；利用去中心化的預言機機制，提供比圖靈機更強大的功能，實現與真實世界的交互。
狀態通道（State Channel）
狀態通道可以視為是一種二層網絡，交易和智能合約發生在通道內，而只將結果（最終狀態）更新到區塊鏈上。
“狀態通道”類似比特幣的閃電網絡擴容方案，只不過比特幣的閃電網絡只能交易，而不能成為“智能合約”的通道。
狀態通道解決的是可擴容性和保密性問題。狀態通道無需每次都讓所有人在一條公有區塊鏈上進行交易，而讓區塊鏈僅成為結算和執行賬本，實現極快的通道內交易和處理速度。
狀態通道將指數級地提升交易速度，提高吞吐量和隱私性能。
去中心化預言機（Oracles）
受 Truthcoin、Augur 和 Gnosis 的啟發，AE 開發了以代幣 Aeon 作為獎懲手段的博弈體系，確保通過公共智慧和博弈 ——「預言機機制」來取得可靠的鏈外數據採信和上鍊。
例如，可以把預言機視為一個可信任的實體，它有能力將現實世界中的數據或信息上鍊。比如我們可以寫一個像「明天火箭和勇士的比賽誰會取得勝利？」這樣的公共信息，再通過預言機將公共信息上鍊，實現所謂與外部世界的溝通。
因此，如果智能合約的場景是類似天氣預測或其他公共信息，預言機可以提供無法篡改的公共數據，並可根據預言機的設定執行合約。
應用前景
結合了高性能的狀態通道和預言機的數據上鍊機制，AE 網絡可以支持如下應用：貿易金融、保險類事件合約、博彩、小微付費 API、眾籌活動安全保障等。
標準共識分析：
AE 有一定的創新性。主要體現在狀態通道和預言機的結合。
狀態通道：類似於閃電網絡，圖靈完備的狀態通道除了可以提高網絡擴展性，還是一個很好的隱私保護方案。同時，搭建通道兩方之間的通訊更新幾乎是即時的，解決了延時問題。
不過狀態通道的性能還需要在大規模用戶的應用場景中驗證。狀態通道也並非 AE 獨創，以太坊的開發者也在探索狀態通道的應用方案。
預言機：區塊鏈能通過預言機從外部讀取數據，再使用智能合約進行處理。傳統的區塊鏈就像一個邊界封鎖的國家，內外的信息不能相互流通。但整合了預言機之後，區塊鏈不再是一個獨立封閉的系統。不同於依賴以太坊的 Augur 和 Gnosis，AE 是一條為國際預測市場這些重要應用場景專門設計的區塊鏈。不過，這種功能以太坊也能實現。AE 要與不斷成熟的以太坊競爭，必將面臨巨大的挑戰。
團隊分析
根據官方網站披露，目前 AE 團隊有 40 多人，其中大部分都是技術開發成員，管理層團隊的官方介紹如下：
標準共識分析：
團隊穩定性較差 。前後兩任 CTO 皆在短時間內離職，CTO Zack 離職後對 AE 項目發表了極為負面的評價。
AE 創始團隊中的核心開發者（AE 白皮書的第一作者）、CTO Zack 於 2017 年 8 月份離開 AE 項目，自主開發新的區塊鏈項目 Amoveo，並在 Amoveo 的 GitHub 主頁上撰文《Why I Left》，詳細說明了其在 AE 所做的貢獻、離職的原因和以及對 AE 的評價。文中闡述其主要離開的原因是，作為 6 個創始團隊中唯一負責技術開發的成員，卻沒有得到應得的報酬，並且聲稱曾收到 AE 團隊的人身威脅，說 AE 將賄賂警方以誣告的罪名逮捕他。
Zack 出走後，AE 新的 CTO Joel Reymont 在加入不到 4 個月的後也離職了（2017 年 11 月 24 日離職），並重新做了一個類似於 AE 的區塊鏈項目 Emotiq。下圖為其離職時發的 Twitter。
產品和技術模塊
技術分析
技術介紹
狀態通道：AE 為解決網絡可擴展性的問題，在保留底層區塊鏈協議運作模式的前提下，將狀態通道作為處理交易的主要層面。而底層區塊鏈只作為結算層，僅處理一系列互動所產生的最終結果，只有在出現爭議時才上鍊執行復雜的運算操作。
比如，按照默認規則，只有開放狀態通道的相關方知道存在某一份合約、或創建一份有效的合約。如果各方就一份合約達成一致，他們可以簽署，然後將合約備份以備未來參考。
預言機：預言機希望實現的是智能合約與外部信息溝通，根據環境得出值。不過要決定被提交的事件是否是真相，需要在共識機制之上另行實現一種新的共識機制，我們將在下文的“共識機制”中詳述此部分。
技術評價
1. 測試網功能評測
AE 測試網已上線，最新為 0.14.0 版本，約有 9 次主流版本更新。測試網基本上實現了狀態通道和預言機機制這兩大技術難點，但性能還需不斷優化。
基於 AE 主鏈的 DApp 已經有很多測試版本，但還沒有相對完善可應用版本。現階段測試網可視化程度不高、易用性較差，需要在特定操作系統中運行對應代碼，沒有針對普通用戶的可視化版本，因此參與度不高。測試網還處於較早期階段，目前還在測試算法和網絡運行穩定性。
2. GitHub 代碼質量評測
目前，AE 項目在 GitHub 上已開源，有 68 個庫。
代碼庫中有體現整個測試網底層邏輯的 Epoch 庫，也有各個 DApp 的代碼以及各種接口。核心代碼主要還是 Epoch 庫。
整體來說，AE 項目技術架構明確，更新頻率較高，代碼質量較高，但有一些凌亂，表明技術團隊在努力解決技術難題，但還有很多尚未解決。
現針對 Epoch 庫做出詳細評測。
Epoch 庫主要應用 Erlang 語言實現了測試網的區塊鏈流轉相應功能，比如 P2P 通信、區塊的設計、節點設計、共識算法等等，以及 AE 項目的主要創新點：狀態通道和相應的預言機機制。
AE 項目運用 Erlang 語言的目的應該是利用 Erlang 面向併發這一語言的特性，使狀態通道類似於側鏈，並可以支持多條狀態通道並行運轉，這樣在技術層面就解決了可擴容性問題。
在預言機機制方面並沒有找出明確的代碼實現，但有大量的測試代碼以及 DApp 證明 AE 項目正在努力實現區塊鏈網絡與現實世界的聯繫。
標準共識分析：
目前測試網以及 DApp 都是在技術層面進行的測試，沒有可視化的應用落地，但是從代碼層面來說，AE 項目狀態通道以及預言機機制的實現有一定進展。AE 預計主網在 2018 年第二季度上線，根據現有代碼，能否上線和主網的性能、穩定性等還存在較高不確定性。
現階段，AE 項目代碼更新頻率較高，代碼習慣較好，整體架構合理，可以看出 AE 團隊具有一定的區塊鏈行業開發成功經驗，技術實力較強，但 AE 項目的主要技術創新點，並行狀態通道以及預言機機制，還需要經過大量應用以及數據的檢驗，網絡的性能和穩定性還未可知。
產品規劃履約情況
AE 的路線圖如下所示：
標準共識分析：
就目前公佈的產品路線圖而言，AE 的技術進度比較早的計劃版本略有延誤。由於 CTO 離職等原因，原本的計劃第一季度上線主網測試版，後來修改為二季度。
項目信息披露義務
AE 建立了較為完善的信息披露制度，主要的信息披露渠道為官方博客。AE 的博客對團隊信息變更、合作進展、技術進展等方面有較為完備的披露，並按時發佈週報。
Token 生態系統設計
官方未在白皮書中公佈代幣總量及詳細的分配計劃。但其官方 Steemit 賬號公佈了代幣募集環節的信息。AE 的募集分為兩輪，一共募集了 224,935.300 個 ETH、1,461.618 個 BTC，共計發放 227,213,467.091 個 AE 代幣。
在 2017 年 4 月 1 日巴比特的在線問答”為什麼說 AE 是下一代區塊鏈網絡？以太坊教父 Yanislav 等你來問！”活動中，Yanislav Malahov 對代幣總量和分配計劃的解釋如下：
初始的 AE 代幣總供應量取決於融資活動獲得的比特幣和以太幣額度。比特幣和以太坊之間的匯率會在活動開始前設定，參照主要的交易所價格。我們後面會放出博客文章，公佈更多細節，包括基金會和代幣分配相關信息。
根據官方博客「Contribution Phase One Overview 」及 Yanislav Georgiev Malahov 博客的信息，募集 ETH 和 BTC 將以等比例轉化的方式生成 Token，Token 的分配方案如下：
2017 年 7 月，由於以太坊的 Parity 多重簽名錢包的漏洞，AE 被盜取了 10 萬個以太幣，當時價值兩千五百萬美元，此次黑客事件對項目發展帶來了負面影響。
代幣 Token 主要用途： 類似 ETH 在以太坊上的作用，AE 的 Token 可用於為運行智能合約的礦工費用，也可用於預言機的共識抵押。
共識機制
AE 的將 PoW 與 PoS 結合起來使用，形成其特有的共識機制。
類似於比特幣，AE 利用傳統 PoW 的方式來完成底層區塊鏈的記賬機制，另一方面，引入 PoS 作為預言機的治理機制。
AE 的混合機制利用 PoW 保證底層區塊鏈網絡的去中心化，同時利用 PoS 保證了預言機決策時信息的“大眾共識性”，以下簡要介紹預言機的 PoS 共識原理：
任何一個 Token 持有者都可以通過提交一個答案為“是”或“否”類型的問題來啟動預言機，同時還要明確此問題可得到解答的時間表。啟動預言機的用戶需要按照時間表的長度抵押等比例的 Token，只有用戶此後提供一個被接受為真相的答案，這些 Token 才退回，否則將會被銷燬。
提供問題答案時，啟動預言機的用戶可以直接提供一個答案。一旦預言機的啟動者提供了答案，其他用戶也可以提交與之相反的答案，同樣提交答案需要抵押同等數額的 Token。
如果在時間表結束後沒有與之矛盾的答案提交，預言機啟動者提供的答案將被接受為真相，返還抵押 Token。
如果任何與之相反答案被提交，則進入投票共識機制來確定答案。因為最後的答案只有一個，矛盾的雙方必有一方抵押的 Token 將會被銷燬，作惡成本相當高，從而保證了系統的穩定性。
標準共識分析：
AE 採用 PoW+PoS 的混合共識機制。與以太坊一樣，AE 底層公鏈採用了 PoW 以實現去中心化的目的。而 PoS 機制主要用於預言機的治理，利用「抵押」+「投票」的模式，基於「理性經濟人」的設計，在預言機中寫入虛假信息的成本將會很高，由此實現了現實世界信息上鍊。
標準共識認為，PoW 是一種較為成熟的共識機制，而在預言機上使用的 PoS 機制也有較高的可實現度。
但 AE 官方在代幣分佈裡卻並未披露代幣總數及詳細分配方案均為公佈，特別是 PoW 挖礦預留的份額、團隊持幣鎖倉解禁機制等關鍵信息，信息披露不完善。
社區運營分析
1. 用戶社區
用戶社群數量不多，活躍度一般，但是用戶討論並不僅限於投資，對項目本身發展比較關注，質量較高。
根據谷歌指數，目前 AE 搜索熱度比較高的地區為中國，其他依次為韓國、荷蘭、保加利亞和斯洛文尼亞，美國並未排進前五。
2. 開發者社群
官方的 GitHub 主頁有 141 個 Watch、539 個 Star、89 個 Fork、1943 個 Commits、64 個 Branches、27 個 Releases、29 個 Contributors。
標準共識分析：
AE 項目代碼提交比較活躍，在 5 月 24 日 TokenInsight 指數 7 天代碼提交次數中排名第 7，一共 65 個 Commits。
開發者社群關注度較高，Watch、Fork 和 Star 的數量都較多；
主力開發者數量較多，提交 Commits 數量超過 50 的有 7 位，應該主要是團隊的開發人員。
治理結構
AE 未在官方渠道公佈基金會的治理結構，包括基金會的組成結構、決策委員會成員、成員的任期及選舉機制、外部財務審計機制等重要信息。
交易模塊
幣值表現
AE 目前的價格為3.20 美元。
根據 Coinmarketcap 數據， 共登陸 16 家交易所，成交主要集中於 5 家交易所。
其中 IDAX 交易所成交量佔比 30.22%，Gate.io 交易所佔比 23.2%，Binance 交易所佔比 16.68%, OOOBTC 交易所佔比 12.45%，分佈平均，市場關注度高。
具體比例如下表所示：
AE 共有 7 個貨幣對，其中 AE/BTC、AE/USDT 為熱門交易品種，分別佔總成交量的 52.11%、33.18%。
AE 近一個月的全市場平均換手率為 4.02%，處於正常水平，流通性風險中性，但換手率的波動幅度低於價格的起伏，說明流通性處於逐步緊縮過程。
持倉分佈
根據 Etherscan 數據顯示，AE 的持幣地址數量為 20,344。
前十持幣地址合計佔總供給量的 44.5507%，這是一個較為合理的持幣數值，既有主力持倉又有散戶基礎。並且第一、第二、第五大持倉地址從上市初期轉入後一直維持持幣無交易記錄，具備鎖倉特徵。三大持倉合計佔比 20.884% 超團隊承諾鎖倉的 17%。
從 Coinmarketcap 的全市場走勢圖來看，AE 有將近一年的公開交易時間，並且價格已突破前期高點，距離最低點有超過 20 倍的漲幅。
走勢圖明確顯示近一個月成交量明顯放大，4 月 29 日成交量是近一個月成交量均值的 3 倍以上，可能存在主力誘多出貨行為，隨後價格超 40% 的下跌是進一步證據。此處未來將成為重大壓力區，對未來價格的上漲產生消極影響。
具體的貨幣對錶現上，IDAX、Binance 交易所的 AE/BTC（日線圖）走勢基本一致。但在成交量方面存在著巨大差異。
AE/BTC 在 Binance 交易所的走勢是放量衝高，在 4 月 29 日達到高點後成交量大幅回落，雖有主力誘多出貨的可能，但量價配合合理。
而 AE/BTC 在 IDAX 交易所上衝高過程中成交量基本可以忽略不計，在走勢圖中可以發現多處成交量空白狀態，並且在其他市場處於一個縮量狀態下， IDAX 交易所的成交量卻大幅增，因此投資者需警惕價格被操縱風險。具體情況如下圖所示：（圖一為 IDAX 交易所；圖二為 Binance 交易所）
最後是 AE/USDT 貨幣對錶現。根據 Gate.io 交易所日線圖分析，價格從高點下跌幅度已超 50%，並且進一步下跌可能性較大。投資者需防範踩踏效應，即在價格進一步下跌後，出現更多強平持倉。
綜上所述，AE 價格的持續下跌，流通性正逐步緊縮，將加劇投資者的悲觀預期。但項目方按承諾進行鎖倉，對流通性安全作出了保證，提升了項目的可信度。
“B”，該項目屬於“一般風險”水平，需要投資者注意。主要依據是：
核心創始人離職，團隊穩定性較差；Aeternity 項目技術創新點在代碼方面有一定實現度，但主網仍未發佈；二級市場流通性逐步緊縮。
標準共識提供的“風險評級”服務和其它一切相關評級產品僅是一種投資風險的提示，是標準共識根據調查和研究結果得出的結論。它並非衡量評級對象本身價值、以及其發行的 token 的價值的工具。
標準共識的風險評級僅是對特定風險的提示，而無法展示一個項目或一種虛擬貨幣的全部風險。
任何一個風險評級報告都僅展示某個時間範圍內對項目和其 token 生態未來的投資風險預期，而非對未來某個事實確定發生的判斷。
對任何項目的風險評級不構成投資者作出最終投資決策的全部依據。
標準共識僅是金融信息的提供者，評級類產品不對投資者的任何投資決策及其所導致的結果負責。
風險評級不是永久有效的，項目的投資風險等級可能隨著時間、環境因素和項目進展等外部環境的變化作出調整。同時，評級標準調整也可能會造成項目風險等級變化。任何調整和原因都會向所有投資者公開。
在標準共識的評級體系下，我們按照不同的等級對評級對象的投資風險劃分，用“S”“A+”“A”“B+”“B”“C+”“C”“D”等符號，由低到高依次表示其投資風險等級，展示一種相對的風險。
參考標準：“標準共識一般項目投資風險評級標準（初創期）”
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