各大項目方的ETH持有量
根據Santiment數據交流平臺的最新統計，目前，ICO各大項目方共持有約333.03萬枚ETH。其中，上週售出1.64萬枚ETH，價值約450萬美元。
Digix項目方的ETH持有數量位居第二（約47萬枚，價值1.3億美元），僅次於以太坊基金會的ETH持有量（約66萬枚）。
（圖）Digix項目方發行的DGD代幣總市值僅1.05億美元，低於其持有的ETH價值（1.3億美元）。
在ICO項目方中，ETH持有量排第3的項目方是Golem（GNT），它擁有36.9萬枚ETH，價值約1億美元，略低於其發行的GNT代幣總市值（1.4億美元）。
排在第4位的項目方是Status（SNT），該項目方擁有約25.3萬枚ETH，約合7000萬美元。目前，SNT市值約為1.3億美元。
排第5的Aragon（ANT）是一個可以運行去中心化組織的平臺，該項目方的ANT代幣市值為2800萬美元，但其手中持有的ETH數量超過23.8萬枚，約合6400萬美元。
排第6的Singular DTV（SNGLS）自有代幣市值僅1300萬美元，但該項目方持有的ETH數量達22.5萬枚，約合6100萬美元。
（圖）持有最多ETH的1CO各大項目方
如上圖所示，算上以太坊基金會持有的66萬枚ETH，這些主要1CO項目方持有的ETH總量超過300萬枚。
在調查中的650個ICO項目方中，有125個項目方仍持有ETH，該數據是通過跟蹤這些項目方的賬號地址而得出的。
絕大多數的項目方已經不再持有ETH，很可能已經將募集到的ETH全部出清。例如OmiseGo（OMG）去年籌集到的以太坊數量超過7.1萬枚，現在持有的ETH數量為0，但其中一些數據可能不是很完整。
為了確認OmiseGo項目方是否已經售出全部ETH，Santiment對其發出通知，如有任何和實際情況不符合的信息，可提出修改意見，但暫未得到回應。
過去一個月的拋售情況
據數據統計，過去7天中，約有1.65萬枚ETH被各項目方售出。過去30天內，有13.6萬枚ETH被售出，若以當前價格來計算，約合3700萬美元（實際上價值更高，因為ETH現在貶值了）。
這是基於ICO項目方官方賬戶中的ETH流動而得出的統計。從理論上來說，項目方也可能出於其他原因將ETH從賬戶中轉出，轉出並不一定意味著被拋售。不過，據加密貨幣資金管理供應商D2 Capital估算，實際情況是，ICO項目方轉出的ETH約有70％流入各大交易所。
（圖）2018年8月份1CO項目方的ETH動向
注：紅色代表交易所，綠色代表1CO項目方
其實，如果與今年早些時候EOS項目方持續拋售ETH的情況相比，當前這些ICO項目方通過交易所出售ETH的速度是有所放緩的。但ICO項目方將ETH兌現成法定貨幣的行為幾乎一直在持續（儘管數額遠低於5月份的峰值）。
（圖）2018年1CO項目方出售ETH的情況
注：紅色為出售數量，綠色為ETH價格
早期持有者的拋售情況
值得注意的是，以太坊眾籌時期地址（及ETH最早期的持有者）也在拋售ETH。如下圖所示，雖然數量遠低於2月份的峰值，甚至低於2017年上半年，但近期拋售數額也出現了顯著的拉昇。
（圖）以太坊早期眾籌地址的ETH出售情況
右邊數值對應紅色，代表這些地址售出的ETH總值
2016年初，當ETH價格在5美元左右時出現了許多大量的兌現情況。2017年，當ETH從20美元快速上漲到420美元的這段時間，以及今年年初（ETH處於價格巔峰期）的時候均出現了大量拋售。
早期投資者對以太坊的信仰似乎正在發生動搖：一位投資以太坊ICO並從創世區塊獲得超過31.4萬枚ETH的匿名投資者，最近剛剛轉出大量ETH，其中有2萬枚ETH最終流入了Bitfinex交易所錢包地址(約合550萬美元)。
加利福尼亞的律師ZoeDolan一直都在監控持有大量ETH的初始錢包地址，以觀察這些早期持有者是否對以太坊失去了信心。據Dolan觀察，十幾天前，0x7D開頭的初始錢包地址一次性轉出了9.375萬枚ETH。
該初始錢包完整地址為:
0x7D04d2EdC058a1afc761d9C99aE4fc5C85d4c8a6
（圖）從“0x7D…”初始錢包地址轉出ETH的流向
（圖）2萬枚ETH 從0x97開頭的錢包地址轉入0xB23開頭的錢包地址，然後再轉入Bitfinex錢包地址
從上面的這些數據，我們可以看出，這並不是該初始錢包地址第一次轉出大量ETH。今年5月份，該錢包地址曾轉出超過11.6萬枚ETH（約合6500萬美元）——這些資產在隨後的幾個月時間被分批賣出。
而本週剛轉入Bitfinex交易所的2萬枚ETH（可能已售出）只是上面提到的9.375萬枚ETH的其中一小部分，也就是說，0x0a開頭的錢包地址中仍有價值約1800萬美元的ETH資產。此外，0x7D開頭的初始錢包地址還擁有超過10.4萬枚ETH，價值約2800萬美元。
從該錢包地址首次開始將ETH間接轉到Bitfinex錢包地址（今年5月28日）至今，以太坊價格已經從573美元下跌到今天的275美元左右，跌幅超過50%。
這些數據均表明，除了項目方，早期的ETH持有大戶的拋售行為也對以太坊價格施加了巨大的壓力。
礦工及其它問題
最後，談到ETH的拋售情況，實際上還需要考慮礦工的情況。我們知道，ETH礦池往往會將挖出的ETH實時分配給礦工，而礦工們是如何處理這些ETH的？這方面的數據是難以追蹤的，但是鑑於當前市場不景氣，可以推測，有相當一部分礦工可能不得不售出ETH來維持收支的平衡。
在去年牛市的時候，以太坊出售量很高，但價格卻處於垂直上升狀態，原因是對以太坊的需求呈爆炸式增長。而現在，在慘淡的市場氛圍中，ICO項目難以為繼，市場對ETH需求大大減少，因此ETH實際上仍面臨著嚴峻的拋售壓力。
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