雖然黃金重新奪回1200大關，但是可能還不足以很快就獲得動能。
CME Group高級經濟學家Erik Norland週一(10月1日)表示黃金可能新牛市還有1-3年。
他稱，緊縮的貨幣政策和寬鬆的財政政策成為美元的兩股相反作用力，不過貨幣政策似乎佔了上風。
“只要美聯儲保持緊縮，黃金更可能面臨下行壓力。尤其是如果新興市場貨幣受損波及更多國家，美元會走高。”他說道。
不過Norland指出美聯儲的過度緊縮讓美國有陷入衰退的風險——對黃金是最大的利好。
當經濟陷入衰退，財政赤字通常會爆炸，可能從目前相當於GDP的4%飆升至8%。財政赤字的擴大以及寬鬆的貨幣政策對美元是毒藥，對黃金是興奮劑。
Norland認為美國經濟最大的不確定性來自於中美貿易戰。
他解釋道，如果貿易戰造成中國增長放緩，就不利於任何商品，而事後則相當有利於黃金。
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