摘要：本月房企融資規模縮量顯著，但值得注意的是，近期公司債發行有寬鬆跡象，與此同時，房企繼續尋求多元化的創新融資。
資金環境綜述：按揭利率繼續收緊，房企尋多元化創新融資
2017年10月份，融360監測的35個重點城市533家銀行首套房貸利率為5.30%，環比上漲0.08個百分點，連續10個月收緊，二套房貸利率5.66%，環比上漲0.06個百分點，連續6個月收緊，且近期有加快收緊跡象。除房貸利率收緊之外，信貸政策收緊還體現在停貸銀行數的增加，10月份融360監測的533家銀行中停貸銀行42家，佔比7.9%，自年初以來保持上升趨勢，未來按揭貸仍然存在進一步收緊的空間。房企融資方面，本月房企融資規模縮量顯著，但值得注意的是，近期公司債發行有寬鬆跡象，與此同時，房企繼續尋求多元化的創新融資。
銀行個人按揭貸分述：首套房停貸銀行增加，二套房利率上漲加
1.首套房信貸環境分述
2017年10月份，融360監測的35個重點城市533家銀行首套房貸款利率為5.30%，環比上月上漲0.08個百分點，相當於基準利率（4.90%）的1.08倍，房貸利率連續10個月上漲，首套房信貸環境持續收緊。
從具體的利率分佈來看，融360監測數據顯示，本月在全國533家銀行中提供優惠利率的銀行有11家（11家銀行均分佈在上海），環比上月減少1家，佔比2.06%，與去年同期的85.21%相比下滑83.15個百分點。在提供優惠利率銀行中，2家銀行提供9折優惠利率，2家銀行提供9.2折優惠利率，1家銀行提供9.3折優惠利率，6家銀行提供9.5折優惠利率。
而從按揭貸利率變動的情況來看，在融360監測的533家銀行中，本月共有21.95%的銀行上調首套房按揭貸利率，環比上個月減少3.75個百分點，3.19%的銀行下調首套房按揭貸利率，環比上個月微增0.75個百分點，絕大部分銀行利率水平與上月持平，佔比約71.29%。
具體來看各城市的利率水平，目前全國僅有上海、廈門兩個城市首套房貸利率低於5.0%，其中上海是全國首套房貸利率最低的城市，為4.90%，略低於基準利率。而除上海之外，融360監控的其他重點城市首套房貸利率均高於基準利率，其中，武漢和鄭州首套房貸利率最高，為5.60%。
從一線城市和重點二線城市的首套房利率變動來看，10月一線城市首套房利率較上月均有所上行，其中上海微幅上漲0.01個百分點，首套房利率相對較為穩定，北京、廣州、深圳則分別上漲0.12、0.10、0.09個百分點。7個重點二線城市較上月均有所上行，其中漲幅較大的城市有青島、大連、武漢、蘇州，青島10月首套房貸利率為5.50%，較上月上漲0.32個百分點，大連10月首套房貸利率為5.34%，較上月上漲0.31個百分點，武漢10月首套房貸利率為5.60%，較上月上漲0.24個百分點，蘇州首套房貸利率為5.49%，較上月上漲0.21個百分點。
在首付方面，整體信貸環境保持平穩，首套房首付3成仍為主流。在融360監測的全國533家銀行中，有80家執行2成首付比例，環比上月減少1家，佔比15.01%，執行3成首付比例的有344家，環比上月減少5家，佔64.54%。51家銀行執行3.5成首付比例，環比上月減少1家，佔比9.57%。除此之外，有42家銀行停貸，環比上月增加6家，佔比7.88%，停貸銀行數量自年初以來持續增加，從側面反映了信貸額度的收緊。值得一提的是，一線城市中北京地區銀行額度收緊明顯，在融360監測的北京地區30家銀行中，本月有6家銀行停貸，環比上月增加3家，佔比20%。
分城市來看，10月，一線城市中廣州、深圳保持3成首付不變，北京、上海則執行3.5成主流首付比例不變。重點二線城市中，南京、杭州、武漢、長沙、天津、青島、成都、重慶均執行3成主流首付比例。
整體來看，首套房貸利率自年初以來持續上漲，繼7月份突破基準利率（4.90%）之後，本月首套房利率創15年7月以來歷史新高，收緊趨勢明顯。同時，流動性收緊趨勢持續加強，部分熱點城市銀行信貸額度明顯受限，停貸銀行比例自年初以來保持上行態勢。
2.二套房信貸環境分述
2017年10月份，融360監測的35個重點城市二套房平均貸款利率為5.66%，摺合為1.16倍基準利率，環比上月上漲0.06百分點，與去年同期的5.39%相比，上漲0.27個百分點。總體來看，17年5月以來，二套房按揭貸利率持續上行，尤其是8月以來漲幅有所加快。
從具體的二套房貸利率分佈來看，融360監測的533家銀行中，除停貸的42家銀行外，執行基準利率上浮30%的共有20家，佔比3.8%，環比上月增加4家，執行基準利率上浮20%有173家，佔比32.5%，環比上月增加24家，執行基準利率上浮15%的銀行有70家銀行，佔比13.1%，環比上月增加26家。206家銀行執行1.1倍基準利率，環比上月減少72家，佔比38.7%，依舊為當前二套房市場主流利率。目前，二套房最低利率為基準利率，僅有1家銀行提供，環比上月減少1家。
數量為61家，環比上月增加10家，首付6成的銀行數量為84家，環比上月減少14家，執行7成及8成的銀行數量分別為65家和31家。
從具體城市來看，融360監測顯示，本月各重點城市的主流首付比例維持穩定，與上月相比，主流首付比例均無變化。在融360監測的35個重點城市中，10個城市主流首付比例為3成，佔比28.57%，11個城市主流首付比例為4成，佔比31.43%，執行5成首付的有上海、合肥和武漢，北京、廈門、杭州、天津、鄭州、無錫和寧波等則執行6成主流首付，同時廣州、深圳依舊集中於7成首付，南京、蘇州則執行8成首付，首付要求在所有城市中最為嚴格。
上市房企融資分述：公司債有寬鬆跡象，房企繼續多元化融資
1.上市房企債權融資分述
上市房企開發貸方面，2017年10月我們監測的重點上市房企共發生銀行貸款23筆，合計貸款規模為146.58億元，環比上漲3%，同比上漲8%。信託貸款方面，10月份我們監測的重點企業共發生信託貸款16筆，合計貸款規模97.90億元，環比下滑28.5%，同比下滑44%。10月份委託貸款規模為29.6億元，環比上漲6%，同比下降45%。
2017年1-10月，我們監測的重點上市房企累計發生銀行貸款259筆，合計貸款規模為1990.43億元，同比下降8%。信託貸款方面，共發生貸款156筆，合計貸款規模1149.17億元，同比上漲24%。委託貸款累計487.99億元，同比下降61%。
公司債方面，本月重點關注的上市房企成功發行公司債共6筆，募集資金規模82億元，是上個月的3.04倍，同比則大幅下跌62%。而在公司債預案方面，10月份，我們監測到世茂股份1家企業公告了1筆公司債預案，單月數量較上月減少10筆，涉及規模5億元，環比下跌98%，同比下降96%。中期票據來看，本月有世茂股份1家上市房企發佈中期票據預案，合計預案募集規模40億元，環比跌77%，同比下降86%。此外，本月新增華遠地產、陽光城等3家企業成功發行中期票據，合計募集資金52億元。
2017年1-10月，公司債方面，重點關注的上市房企成功發行公司債共30筆，募集資金規模377億元，同比大幅下降91%。而在公司債預案方面，我們監測到40筆公司債預案，涉及規模1079億元，同比大幅下降77.1%。中期票據方面，17年前10月上市房企發佈中期票據預案共26筆，涉及資金規模782億元，成功發行中期票據30筆，合計已募集資金531億元，同比上漲56%。
海外融資方面，10月我們監測的重點企業共發生海外銀團貸款1筆，合計貸款規模為10.2億元，同比下跌67%。海外發債方面，本月重點監測公司未發行海外債。17年1-10月，海外銀團貸款累計18筆，融資規模約134億元人民幣，同比下跌85%。而海外發債方面，累計發行海外債共10筆，涉及金額338億元，同比下降43%。
資金成本來看，本月銀行貸款、委託貸款、公司債發行成本均有回升，分別由上個月的5.14%、7.50%、5.02%上升至本月的5.77%、10.00%、6.14%，而信託貸款平均成本從上月的8.37%回落到7.17%。
2.上市房企股權融資分述
2017年10月有京藍科技、新湖中寶2家公司公佈2筆再融資預案，合計預案融資規模34.4億元，其中京藍科技12.7億元，新湖中寶1.5億元。此外，本月未有公司成功實施定增發行。2017年1-10月累計共公佈42筆再融資預案，合計預案融資規模1561億元。累計成功實施定增發行8筆融資，合計增發實施167億元。
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