富凱摘要：涉嫌虛假宣傳引發的危機，顯然沒那麼容易翻篇兒，莎普愛思上半年淨利同比暴跌44%。
作者|林葵，微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
一句：“白內障看不清，莎普愛思滴眼睛”廣告語，讓莎普愛思聞名市場。然而，也正因為這句廣告語，在去年12月，莎普愛思也因廣告被爆涉嫌“虛假宣傳”引發了公司對社會的信任危機。
儘管事情已經過去大半年，那對莎普愛思的造成了多大的影響？用數據來說話。
日前，莎普愛思公佈了2018年半年報。數據顯示，上半年莎普愛思營業收入為3.28億元，同比下滑21.32%；歸母淨利潤為5088萬元，同比減少43.86%；扣非後淨利潤為4593萬元，同比減少42.37%。公司營收及淨利潤雙雙大幅下降。淨利潤同比下降的主要原因系滴眼液產品銷售量同比大幅下降。
莎普愛思營業收入
莎普愛思淨利潤
針對業績大幅度下降，莎普愛思在半年報中解釋稱，由於受2017 年12 月有關自媒體質疑滴眼液有關事宜以及食藥監藥化管函〔2017〕181 號、浙食藥監函〔2017〕209 號文件的影響，公司品牌的美譽度受到了一定的影響，進而影響到莎普愛思強身藥業中成藥主要產品四子填精膠囊和複方高山紅景天口服液的銷售，其銷量同比大幅下降，從而影響了其經營業績，電商業務方面也受到一定影響。
再看公司的股價情況，從去年12月份開始，莎普愛思的股價也是“飛流直下三千尺”。截止的到目前，莎普愛思股價暴跌54%左右，妥妥的腰斬。
根據莎普愛思近幾年年報顯示，2016年，莎普愛思銷售費用4.23億元，較2015年的3.96億元增加了6.96%，佔營業收入的比例為43.24%。2014年，銷售費用為3.20億元。而銷售費用中的重要一部分則是廣告費。2016年，莎普愛思廣告費2.63億元，佔銷售費用總額的比例為62.08%。
值得一提的是，莎普愛思的研發費用少的可憐，從財報可以看出，2016年與2017年的研發費用均為3000萬左右，連銷售費用的十分之一都不到。
透過上半年的業績情況可看出，“重營銷輕研發”這樣的模式，一旦涉及“虛假宣傳”所導致的後果，必然是業績大幅下滑。
面對業績下滑，莎普愛思怎麼辦？那就是賣十全大補丸？！這不是玩笑，是事實。
莎普愛思從2015年開始就在佈局了。彼時，莎普愛思高價以3.46億元的價格，從吉林省東豐藥業手中買下了強身藥業100%股權。這一交易價格較當時強身藥業賬面價值溢價2.45億元。其中，轉讓價款的28.90%（即1億元）莎普愛思發現普通股股票支付，剩下的2.46億元以現金支付。
為此，雙方還擬定了業績目標。當時，東豐藥業信誓旦旦地承諾，強身藥業將在2016年~2018年實現豐厚的利潤。其中，2016年1000萬元，2017年3000萬元，2018年5000萬元，如果強身藥業沒有達到考核目標，差額部分由轉讓方（即東豐藥業）以現金補足。
可事實卻是，2015年前10個月，強身藥業處於淨虧損狀態；2016年，強身藥業淨利潤125.39萬元，完成率僅12.64%。東豐藥業按照約定支付了874.61萬元；2017年強身藥業實現淨利潤1028.42萬元，完成率也才34.28%，差異金額為1971.58萬元。
而到了2018年，強身藥業的半年淨利潤僅24.51萬元，要知道當初可承諾的是5000萬啊！
靠眼藥水不成，莎普愛思就能靠十全大補丸重回巔峰？這是一個大大的問號。
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