今天聊美亞光電。$美亞光電(SZ002690)$
首先，美亞光電不是作光伏的。他的前身合肥安科光電機械有限公司，作色選機出身，成功研製出中國第一臺國產化色選機並投放市場； 2012 年上市。公司是國內領先的光電識別產品與服務提供商，業務範圍涵蓋農產品檢測、醫療影像、工業檢測等多個領域。
根據他2018年報。主要分為三類：一是人工智能色選機，主要包括大米色選機、小麥色選機、茶葉色選機等（這個是目前支柱）；二是高端醫療設備，主要包括中視野、中大視野、超大視野等系列口腔 CBCT 等（這個是未來增長點）；三是 X 射線檢測設備，主要包括 X 射線包裝食品異物檢測機、X 射線安全檢測設備和子午線輪胎 X 射線檢測設備等（這個是可有可無的）。
我們先看看他的產品。
1、色選機主要是把大米、茶葉、小麥等產物分類。美亞光電的色選機在業內屬於長期處於領先為此，毛利率長期穩定保持在50%以上。在機械行業裡，這樣的毛利率屬於非常高的了。
2、高端醫療設備，這裡主要就是CBCT（cone beam computertomography）錐形束投照計算機重組斷層影像設備，看過牙醫的應該都見過。
美亞自主研發的口腔 CBCT 成功打破了國外壟斷，填補了國內空白；近年來市場銷售量逐步攀升，2017 年公司口腔 CBCT 銷量近1000 臺，實現銷售收入 2.60 億元，同比增長57.28%，佔營業收入比重為 23.78%，毛利率高達57.96%，國內市場佔有率預估 30%以上，預計未來數年還將保持快速增長的勢頭。
主要優勢：
一是從公司年報可以看出，設備銷量增加，庫存快速減少，產品需求旺盛。
二是毛利率高。在所有專用設備製造行業裡，亞美光電以53%的毛利率，位居150家企業的第9位。說明美亞在當前領域的統治力較好。
其實看好美亞，主要還是他目前的醫療設備可能成為國產爆款，立足進口替代，受益於國內高端醫療器械的快速發展，未來市場空間和市佔率有望進一步提升；作為口腔 CBCT、色選機的國產化品牌，質地優秀。但是如果按機構預計的2018公司淨利潤4.5億元,對應 EPS 分別為 0.66 元/股，對應 PE 為 36 倍。
亞美是應該算是優秀的好公司了，但是主要產品色選機、CBCT的市場規模有限。雖然CBCT產品算是爆款了，但是是否能打破進口壟斷還是未知數。對應目前的股價，我們認為美亞還是偏貴
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