菁華閱讀 為您解讀的第6本書
《日本蠟燭圖技術》
薦語
技術分析和基本面分析是做股票投資的兩大主線，有的人選擇了技術分析，有的人選擇了基本面分析，而有的人選擇將這兩者綜合運用。但是不管選擇了哪一個方向，沒有人做股票、期貨的時候不看K線圖的，所以，技術分析永遠是金融市場上必不可少的分析方式。
對於很多想要踏入金融市場的人來說，選擇一本技術分析的入門書籍很重要。因此，本文將向大家解讀一本史上最經典的技術分析指南，讓各位讀者能夠既輕鬆又系統地理解技術分析的基本指標和方式。
史蒂夫·尼森（Steve Nison），美國紐約DALWA證券公司高級副總裁，是第一位將K線技術系統地引入西方的技術分析專家，美國金融界公認的K線技術權威，《華爾街日報》、《巴諾》、《機構投資人》等著名財經專刊的撰稿人。
1990年，史蒂夫·尼森以《陰線陽線》一書向西方金融界引進了一套強有力的金融市場分析工具——“日本K線圖”，被西方譽為“K線分析之父”，《股票K線戰法 》是他的另一部力作。
目錄
一、技術分析的重要性
二、蠟燭圖形態分析
（一）強反轉形態
（二）弱反轉形態
（三）持續形態
（四）十字星
三、其它技術分析指標
（一）趨勢線
（二）百分比回撤
（三）移動平均線
（四）擺動指數
（五）交易量與持倉量
正文
一、技術分析的重要性
1.基本面分析雖然對市場的供求狀況有合理的評估，但是它並沒有把市場因素考慮在內。而針對這種在情緒化支配的“非理性”市場中，技術分析提供了一種有效衡量手段。
2.技術分析提供了一套市場操作的機制，它可以讓我們選定入市和出市的時機，以及確定風險/報償之比，建立一種有效的風險管理和資金管理的規範。
3.即使有些人不相信技術分析的那一套，但遵循它的交易信號也是非常重要的，因為技術分析已經成為了推動市場運動的主要動力。
4.隨機遊走理論認為前一天價格的變化對後一天的市場行情不會有影響，但是它卻忽視了人的作用。市場價格的變化會影響人對市場的反應，而人對市場的反應又會影響市場價格的變化。
5.如果我們想要了解市場總體的供求變化，觀察價格是最好的辦法，因為市場中的一些信息都反映在價格裡面，而我們可以利用技術分析掌握價格的變化。
二、蠟燭圖形態分析
（一）強反轉形態
1.錘子線和上吊線
- 實體處於整個價格區間上端，顏色無所謂；
- 下影線長度至少達到實體高度的2倍；
- 沒有上影線，即使有其長度也是極短的；
- 上吊線實體與次日的開市價向下缺口越大，則信號越強；
- 上吊線後出現黑色實體，且收市價低於上吊線收市價，也可成立；
- 反轉形態的出現並不意味著趨勢將逆向發展，可能橫向調整；
- 注意趨勢的長短。
2.吞沒形態
- 必須處在明顯的趨勢中，即使是短期的；
- 必須是2條蠟燭線，第一根實體覆蓋第二根實體；
- 顏色必須相反（例外：第一根實體非常小，幾乎為十字星）。
3.烏雲蓋頂和刺透形態
- 由兩根線組成，顏色相反；
- 第二日開市價相對於第一日最高（低）價向上（下）跳空；
- 第二日收市價接近最低價，且扎入第一日實體超過中點。
4.啟明星和黃昏星（十字啟明星與十字黃昏星）
- 三根線，中間為星線或十字星；
- 星線與前一根形成跳空，最好也與後一根形成跳空；
- 第三根明顯扎入第一根實體內部（驗證信號）。
5.流星線和倒錘子線
- 實體較小，處於價格區間下端，上影線較長；
- 顏色並不重要；
- 流星線實體最好與前一根實體形成跳空，但不是必要條件。
6.三隻烏鴉
- 三個黑色蠟燭線依次下降；
- 三根黑色蠟燭線收市價接近最低點；
- 每根蠟燭線開市價應處於前一根實體範圍內；
- 第一根黑色蠟燭線實體居於它之前的白色蠟燭線最高點以下。
7.三山形態和三川形態
8.圓形頂和圓形底
- 市場逐漸形成凸起和凹進的弧形；
- 通常出現較小的實體；
- 形成向上或向下跳空缺口標誌形態完成。
9.塔形頂和塔形底
- 處於趨勢中，出現堅挺的順趨勢蠟燭線；
- 市場放緩步調，蠟燭線高點開始下降；
- 市場出現一根或數根常常的逆趨勢蠟燭線。
（二）弱反轉形態
1.孕形形態
2.平頭蓋頂形態和平頭蓋底形態
- 平頭頂部最高點不相上下；平頭底部最低點不相上下；
- 可由相鄰兩線組成，也可由相隔較近的線組成。
3.捉腰帶蠟燭線
- 開市價位於最低點；開市價位於最高點；
- 捉腰帶線長度越長，技術意義越大。
4.向上跳空兩隻烏鴉
- 後面的黑色實體與之前的白色實體形成跳空；
- 理想狀態下，第二個黑色實體比第一個黑色實體開市價更高，收市價更低。
5.反擊蠟燭線
- 顏色相反；
- 收市價相同。
（三）持續形態
1.窗口
- 指在前一根蠟燭線的端點與後一根蠟燭線的端點之間存在的一個價格缺口；
- 市場參與者要順著窗口形成方向建立頭寸；
- 窗口會演化成支撐區或阻擋區；
- 若窗口被關閉，則之前的趨勢可能不復存在。
2.上升三法和下降三法
- 首先出現的是一根長長的白色蠟燭線；
- 在白色蠟燭線之後緊跟一群依次下降的小實體蠟燭線；
- 最後一天是一根具有堅挺的白色實體蠟燭線，且收市價高於第一天收市價；
- 最後一天的開市價高於前一天的收市價。
3.白色三兵形態
- 前進白色三兵：收市價依次上升且接近最高點，開市價位於前一根實體內；
- 前方受阻形態：白色實體一個比一個小，或後兩根具有較長上影線；
- 停頓形態：第二根很長並且創新高，第三根很小。
4.分手蠟燭線形態
- 顏色相反；
- 開市價相同。
（四）十字星
- 十字星是一種極其重要的反轉信號；
- 十字星之後需要有驗證信號；
- 只有在市場不經常出現十字星的條件下，十字星才具有意義；
- 在上升趨勢中的十字星比在下降趨勢中的十字星的意義更重大；
- 出現在長長的白色蠟燭線之後的十字星常常構成頂部降臨的信號；
- 位於市場頂部的長腿十字星常常構成頂部降臨的信號；
- 位於市場頂部的墓碑十字星常常構成頂部降臨的信號；
- 十字星也可以形成支撐水平或者阻擋水平；
- 三星形態是一種極其重要的反轉形態。
三、其它技術分析指標
（一）趨勢線
1.支撐線和阻擋線
2.破低反漲線和破高反跌線
3.極性轉換原則（支撐轉化為阻擋，阻擋轉化為支撐）
（二）百分比回撤（38%，50%，62%）
（三）移動平均線
1.通過比較價格與移動平均線的相對位置，構成一個趨勢指標；
2.利用移動平均線構成支撐水平或阻擋水平；
3.跟蹤移動平均線波幅帶；
4.觀察移動平均線的斜率；
5.利用雙移動平均線系統進行交易：
- 利用擺動指數，長短期移動平均線的差距；
- 黃金交叉；
- 若價格上漲，長短期移動平均線差距卻在縮小，暗示上漲行情可能即將結束。
（四）擺動指數
- 擺動指數可以用作相互驗證/相互背離指標（價格越低，擺動指數卻越大，形成看漲信號）；
- 擺動指數可以用作超買/超賣指標（RSI：0-100，數值越大越表現為超買，可能引發回落）；
- 擺動指數可以用作衡量市場運動的力度。
（五）交易量與持倉量
- 當市場向上試探過去的高點時，如果交易量較輕，則可能標誌市場頂部的形成；
- 當市場向上試探過去的低點時，如果交易量較輕，則可能標誌市場底部的形成；
- 持倉量是所有的敞口多頭頭寸或敞口空頭頭寸單邊的總和，而不是雙邊的總和；
- 在上升趨勢中持倉量是上升的，則牛方佔據主動，上漲行情仍將持續；
- 在下降趨勢中持倉量是上升的，則熊方佔據主動，下跌行情仍將繼續；
- 如果在上升趨勢中持倉量下降，表明這是空頭平倉引起，等這些力量都逃離，市場將疲軟。
結語
技術分析以假設價格反映市場一切信息為前提，因此，當市場上出現某種價格變化的時候，這一定是存在某種因素驅使價格發生變化，而這種因素可能不被大多數人察覺。但是，當市場所有人都通過觀察價格瞭解市場信息的時候，往往會形成一致性的預期，從而產生技術分析圖上的某種規律。
本書是關於K線圖技術分析的奠基之作，它是在總結多年的股票價格走勢規律的基礎上形成的，對進行股票、期貨、外匯等金融交易活動具有重要指導意義。希望廣大讀者能夠在此書中找到啟發，形成自己的一套交易系統。
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