來源：略大參考（hyzibenlun）
自從美團吞併摩拜後，共享單車領域最大的懸念就是：ofo會去向何方？
9月初，ofo傳出即將完成E2-2輪融資，官方對此的態度是“不予置評”。而在此之前，坊間盛傳的說法是滴滴將收購ofo，每次流傳版本略有出入，但結果都是一樣：被ofo官方否認。
近日，略大參考從接近ofo的核心人士處得到消息：
滴滴確實對控盤ofo興趣濃厚，今年以來，雙方已經進行過多輪談判，但收購方案屢次在最後關頭被滴滴撤回，最近的一次就發生在8月份。
儘管ofo的故事結局尚不明確，但進入9月之後，ofo賬面上的錢已近枯竭。一方面是馬上要發工資的壓力，另一方面還有供應商在追款，不難判斷：小黃車即將迎來最後的存亡時刻。
這樣的處境難免讓人唏噓。
短短几年時間裡，這家明星創業公司如何從風光無限走向悲涼收場？略大參考近日拜訪多位資本圈知情人士，試圖在共享單車的複雜資本網絡中尋得部分答案。
一筆未完成的鉅額投資
滴滴許諾而未競的一筆鉅額投資，被多位知情人士認為是ofo命運的拐點——在這張鉅額空頭支票的鼓舞下，ofo開啟了大躍進，隨即負債累累。
一切還要從滴滴入股ofo說起。
2016年9月滴滴參與ofo融資，正式殺入共享單車領域。在當時的戴威看來，滴滴無疑是命中貴人。除了給錢，滴滴還承諾會向ofo提供其他支持和資源。作為交換，滴滴要了一票否決權——這成為日後影響ofo命運的隱患。
雙方度過了一段蜜月期。
期間，滴滴向ofo提出，可以拉上軟銀來一輪總額超過15億美元的融資。它這次開出的條件是：ofo要接受滴滴派出的幾位核心管理人員。
鏖戰中的戴威需要這筆錢，他想盡快解決戰鬥，在共享單車領域搶佔絕對領先優勢。
戴威答應了。
於是，在滴滴撮合之下，軟銀創始人孫正義和戴威就投資一事進行了面談，孫正義還當場手寫下了投資意向書。
圖：軟銀創始人孫正義
據知情人士向略大參考透露，所有投資文件在2017年七八月份便已擬好，只待簽字。與此同時，滴滴的高級副總裁付強、財務總監柳森森、開放平臺負責南山等也按約入駐ofo，全面接手了運營、財務、市場預算等核心領域。
要錢有錢，要人有人，ofo進入迎接終極大戰的亢奮狀態。按照15億美元的融資金額，ofo制定了新的市場策略，開始大規模投放單車進行擴張，因此欠下鉅額債款。
然而，這筆錢後來成了空頭支票。
據ofo人士透露，早期ofo發展較為粗放，滴滴的人員入駐後，確實花了不少精力幫助公司改進提升。但在15億美元融資的事情上，滴滴以內部反腐等理由反覆勸說，導致軟銀遲遲不簽字。
到去年10月，戴威覺得事情有些不對勁——不僅融資遇阻讓公司陷入財務麻煩，自己也被架空了。矛盾最終在11月爆發：這位明星創業者在盛怒之下將滴滴派駐的一干高管踢出了公司。
很快，數十名通過正常招聘流程入職ofo的員工也離開了，這些員工的共同點是此前都在滴滴就職。
這段蜜月期的結束似乎讓年輕的戴威徹底失去了安全感。從此，ofo走上倔強獨立的自救，並屢次激烈反對滴滴。
自救步步驚心
在陷入困境前，命運曾數次垂青於ofo。
知情人士透露，在去年六七月和十一二月份，ofo的市場佔有率曾完勝對手摩拜，這一度讓摩拜員工很沮喪。
期間，ofo前投資人朱嘯虎曾志得意滿地在朋友圈轉發了新聞《ofo活躍用戶、用戶增速遠甩摩拜，穩居第一》，還由此引發過和馬化騰在朋友圈的一場口水仗。
圖：朱嘯虎和馬化騰在朋友圈的口水仗
然而，拐點之後，ofo的處境一路向下。
2017年11月，軟銀的投資協議未能如期簽署，大躍進的ofo開始陷入資金泥潭。此時，摩拜的財務狀況也不好看，心急的投資人們開始屢屢發聲，希望兩家公司合併。
滴滴也是“合併論”的推動者之一。
由於摩拜大股東騰訊同時也是滴滴大股東，於是，滴滴在合併方案中提出，自己來主導合併後的新公司，而戴威等人則被要求退出。
毫無疑問，這個方案遭到了摩拜和ofo創始團隊反對。戴威動用一票否決權，合併失敗。
然而弔詭的是，11月中下旬，突然有媒體曝出ofo和摩拜挪用用戶鉅額押金，ofo資金突然緊張，不得不求助股東增資。
據悉，當時ofo不得已向阿里和螞蟻金服發起緊急借款的重要原因之一，是滴滴動用一票否決權拒絕在ofo的融資文件上簽字。與此同時，滴滴還上線了自營單車品牌青桔，並花錢買下小藍單車的運營權——昔日蜜月期裡的雙方，似乎已經站到了對立面。
拿到借款後，ofo苦撐到了2018年3月。
期間，ofo曾多次聯繫軟銀，希望對方能在已經談完的投資協議上簽字，但一直無果。這讓ofo不得不從3月開始重新坐在了滴滴的談判桌上。
此時滴滴開出的條件是：由滴滴來主導控制ofo。程維出任董事長，戴威和創始團隊可以留下，戴威去做海外業務。
心高氣傲的戴威再次選擇了拒絕。
但資金告緊之下，他的驕傲只支撐了兩三個月。到今年五六月時，戴威有些絕望。知情人士透露，當時各方股東談了1個月左右，戴威同意了滴滴的方案，放棄獨立發展，首度同意交出ofo的控制權。
但變局再起。
簽字之前，滴滴又反悔推翻了協議。原因是：在盡職調查後，滴滴認為ofo的資產質量變得太差。
局勢在今年8月變得愈發緊張。在股東推動之下，滴滴又提出了完全接管ofo的新方案，但很快，又以該方案“未通過董事會批准”為由自我否定了。
就這樣，在滴滴數次提出方案又撤回方案之時，拯救ofo的時間窗口也逐漸關閉了。
誤會還是算盤？
多位受訪人士稱，ofo在資本場裡遭遇的以上變故，究竟是因為和大股東滴滴的誤會步步升級，還是落入了某些資本算計，尚難評判。
但滴滴對共享單車這條賽道主導權的渴望，是毫無疑問的。
儘管它未能在共享單車初興之時入局，但通過入股ofo加入戰局後，滴滴便一舉拿下ofo的大股東、一票否決權及核心高管位置——很顯然，作為國內出行市場的唯一巨頭，滴滴不希望“最後三公里”的市場落入他人之手。
只是，獨角獸滴滴低估了ofo獨立發展的慾望，沒有料到這家年輕公司會如此叛逆，無論是與摩拜的合併，還是其後的融資、重組安排，ofo創始團隊都沒有按照滴滴的意志推進。
當然，90後戴威也低估了80後程維掌局的決心，才會在資本局中如此步步驚心。
故事尚未結束。
滴滴已經留足了後手：一方面對ofo的重組施加影響，一方面在青桔和小藍單車上不斷投入，在共享單車領域形成控股+自主+託管的局面，全面對抗接手摩拜後的美團。
而ofo的困境對滴滴來說也不失為機遇——不僅可以藉機馴服桀驁的ofo，運氣好的話，還能以一個比美團接手摩拜更低的價格最終獲得ofo。
只是，戴威和ofo的驕傲，最終可能會化作一聲嘆息。
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