功夫研報：關注軟件、5G反包機會；佳節將近，旅遊行業絕對龍頭在這裡！上漲加速的超級巨無霸，穩的一筆的護盤狂魔。
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功夫覆盤：
情緒溫度15，短線市場進入機會區域，關注油氣、軍工的延續行情，以及前期調整到位的強勢科技股。
行業挖掘機：
一、餐飲旅遊：上半年，國內旅遊人次達 28 億人。佳節將至，餐飲旅遊行業傳統旺季來臨，關注國內免稅行業絕對龍頭——中國國旅（東方證券）
二、恆順醋業：食醋市場潛在500億元增長空間，食醋領域唯一上市公司，業績穩定，提升空間巨大。（天風證券）
三、中國石油：上漲加速的超級巨無霸，穩的一筆的護盤狂魔。財報數據亮眼，半年報利潤大增一倍。（海通證券）
功夫覆盤
情緒溫度計：昨日兩市上漲家數為545家；漲跌停比24:20；漲跌5%比為10:190；炸板率為32%。通過各項指標得出市場情緒溫度為15（情緒冰點），對短線市場而言，這代表整體已經進入機會區域，短期反彈隨時可能來臨。
盤面回顧：前低2647點僅一步之遙。市場情緒極度低迷，滬市全天成交額已不足900億。截至昨日收盤，三大股指跌幅均超1%。
板塊梳理：上週強勢的油氣板塊逆勢而上，寶德股份5連板，長春燃氣3連板，升達林業反包；軍工也捲土重來，雖然不如油氣強勢，但也是稀有的做多力量。情緒先鋒次新板塊再度大跌，它們代表了真實的做多情緒；機構抱團的醫藥股繼續向下尋底。大多板塊與它們相同，全天成下跌狀態。
今日猜想：昨日盤面走勢與研報內猜想部分是一致的，軍工、油氣等上週強勢板塊，延續強勢狀態。即便三大股指跌幅超1%，但用心看過策略的朋友們都是不會被傷到的，因為我們的交易專注主線。對今日來說，情緒已進入冰點，要分為兩種情況：1.指數不反彈，軍工、油氣作為僅有的做多力量，大概率延續；2.指數產生反彈，軍工、油氣內的資金流出，分流資金大概率介入前期人氣最望的科技類板塊，例如軟件、5G等，前期科技板塊內調整到位的人氣股便出現套利機會。
下圖為昨日研報內容中“今日猜想”部分：
行業挖掘機
（一）佳節將至，餐飲旅遊行業傳統旺季來臨，機構視角幫你挖掘爆破性機會（東方證券）
餐飲旅遊業眼下基本面如何？
1.上半年國內遊增速穩健，出境旅遊同比增長 15%
今年上半年，我國國內旅遊人次達 28.26 億人，同比增 長 11.4%；出境旅遊人次達到 7131 萬人，同比增長 15%；國內旅遊收入 2.45 萬億，同比增長 12.5%。
2.供需導致酒店中期復甦，中端酒店業績長期樂觀
截至 2017 年底，中端酒店共 3519 家，同比增長 50.26%， 遠遠超過同年有限服務酒店增速。經濟型酒店的增速放緩，使得中端酒店佔有市場比例逐年提高。 酒店業結構的調整以及供需關係改善，使得酒店行業步入中期復甦週期。
瞭解完餐飲旅遊行業基本面後，來看下結合市場後挖出的短期機會在哪？
1）免稅行業：中國國旅（601888）（絕對龍頭，重點關注）
①海南免稅高速增長，中國國旅將持續受益於政策紅利。
②中國國旅收購日上上海 51%股權，成為國內免稅行業絕對龍頭。
③公司取得歌詩達大西洋號郵輪免稅經營權，為進軍國際市場打下基礎。
2）酒店行業：酒店行業長期邏輯穩中向好，目前供需關係的改善在兩年內基本是不可逆的，國內酒店龍頭仍有較高的性價比和絕對收益空間。可關注錦江股份、首旅酒店。
3）自然景區： 自然景區整體板塊已跌穿估值大底，隨著國有景區降價的預期逐步落實+規律性的中秋節前一個月的旺季行情，超跌的眾多自然景區個股有望迎來一波估值修復行情。可關注三特索道。
（二）恆順醋業（600305）：食醋領域唯一上市公司，業績穩定，提升空間巨大，對標涪陵榨菜、海天味業。
1、未來三年食醋市場存在500億的增長空間
食醋行業規模不斷擴大，2006-2016年十年複合增長率為12.37%，供需年均增速達3-4%。由餐飲消費支出測算，至2020年食醋市場規模仍有500億元增長空間。大市場下，我國食醋行業仍然以大量中小企業為主，行業CR5集中度不足15%。因此，食醋行業具有集中度提升的大趨勢，食醋龍頭企業具有非常大的提升空間。
2、品牌價值提升，銷售模式成熟
恆順醋業是“四大名醋”之首鎮江香醋的代表，截至目前為中國規模最大、現代化程度最高的食醋生產企業，也是唯一的食醋上市企業，已經積累了較高的品牌價值。為擴大銷售，恆順醋業在銷售渠道方面也頗下苦功，採取傳統渠道與現代渠道雙渠道的銷售模式。
3、整個調味品行業，恆順醋業的優勢與劣勢
恆順醋業的企業規模在食醋行業中首屈一指，但是與調味品行業的其他企業相比，目前恆順的規模僅處於中游水平，隨著食醋行業的發展，未來恆順還有很大上升空間。
作為食醋行業的龍頭企業， 近年來恆順醋業營收入增長較快。業績增長穩定。逐漸在上下游產鏈獲得較高議價權 。
天風證券認為今年全年調味品收入增速預計能夠達到兩位數，我們預期未來幾年調味品收入持續增長，預計18/19/20年純調味品收入為15.7/18.4/21.7億元。按2019年淨利潤給予35倍PE，目標價14.35元，仍有50%的上漲空間。
（三）中國石油（601857）：上漲中加速的超級巨無霸，穩的一筆的護盤狂魔。
中金公司預計中國石油將從9 月1 號開始，上調全國非居民天然氣均衡氣量價格20%，上調調峰氣量價格超過30%。這一舉動也標誌著冬季氣價上調週期啟動。
財報數據亮眼，利潤大增一倍。
中國石油公佈2018 年半年報。今年上半年，公司實現營業收入11088.22 億元，同比增長13.6%；實現歸屬於母公司股東淨利潤270.86 億元，同比增長113.7%，油價企穩回升助推公司業績逐步步入正軌。
從單季度盈利情況看，2Q18 淨利潤環比上漲66.80%。2Q18 布倫特原油均價74.95美元/桶，環比上漲11.43%。作為國內最大的油氣開採公司，公司在油價回升的情況下，業績實現了大幅增長。
油價企穩有助於上游業務盈利改善；石化行業景氣高位，有助於煉化業務維持高盈利。
油價仍將是影響公司業績的重要因素。海通證券預測2018 年6.73 元BPS 以及1.2-1.5 倍的PB，對應合理價值區間為8.08-10.10 元。
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