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近期，29家農藥上市公司發佈了2018年半年度報告。其中，盈利的為22家，7家虧損分別為：華邦健康、ST輝豐、藍豐生化、湖南海利、聯化科技、錢江生化、瀚葉股份（原昇華拜克，上半年75%主營收入來自農藥）。共實現主營收入1044.01億元，淨利潤86.06億元。三季報有11家預增，ST輝豐、藍豐生化預虧。總體而言，上半年國內農藥行業需求逐步回暖，產品價格、銷量等有所回升，多數企業業績向好；但也有個別企業由於受環保整治、停限產等因素影響，企業業績下滑。
環保層層加碼 加速供需失衡
今年，對於農藥行業而言，註定是充滿考驗和變革重塑的一年，這源自環保政策壓力的層層加碼，深度考驗著企業的競爭力和可持續發展能力。
2017年末，中國農藥實現了連續三年負增長，化肥實現了零增長，至此，“雙零增長”的國家戰略目標提前三年完成，這意味在過去的三年裡，農藥行業已經是一個沒有增量且將持續萎縮的“蛋糕”了。在這一年裡，我國農藥行業總產量同期下滑了8.7%，營業收入和利潤卻分別增長了11%和25%。
在國家供給側改革的調控下，尤其在國家環保政策的常態化高壓治理下，農藥產業鏈中的製造段裡，幾乎難現有新入局者，相反被淘汰出局者則會越來越多，製造段內的越來越向龍頭企業集中。
自去年環保風暴以來，環保不達標的中小型企業陸續出現停產、關停不斷，據統計，僅京津冀就有就有16.7萬家小散亂汙企業被整治。加之去年年底開始，很多大中型農藥企業為了達到環保標準，停產施工更新設備，因而減少了農藥原藥的生產供應。
上半年，雖然已經有很多企業陸續開工，產能逐漸釋放，但是也有企業因環保事件停產，仍然無法填補退市企業造成的產能空缺，進而推動價格上漲。數據顯示，與往年同期價格相比，今年市面上常見的農藥價格都出現不同程度的上漲，漲幅平均達到30%以上，個別種類的農藥價格漲幅甚至超過100%，其中咪鮮胺原藥上漲幅度達到158%，為企業上半年盈利起到決定性作用。
農藥新政實施提升行業准入門檻
2017年6月新修訂《農藥管理條例》實施，農業農村部承擔了原國家質檢總局、工信部、工商總局等農藥生產和市場監管等職能。為強化農藥管理，保證農藥質量安全，農業農村部陸續出臺和執行了《農藥登記管理辦法》《農藥生產許可管理辦法》《農藥經營許可管理辦法》等一系列的配套規章制度，提高了農藥生產企業門檻，建立了農藥經營企業的門檻，提升了農藥產品的安全性門檻，加大了農藥違法行為的處罰力度，將進一步淨化農藥行業的生存環境。
《農藥經營許可管理辦法》規定：2017年6月1日前已從事農藥經營活動的，應當自本辦法施行之日起一年內達到本辦法規定的條件，並依法申領農藥經營許可證。此次首次申請農藥經營許可，都需要實地核查工作，因此，由於人手問題，到截止日絕大多數縣完成不了農藥經營許可證的頒發，從經營渠道上利多農藥公司。
其次，中共中央《深化黨和國家機構改革方案》組建了生態環境部，實行最嚴格的生態環境保護制度，形成綠色發展方式和生活方式，著力解決突出環境問題。因此，常態化、制度化的中央環保督查等相關制度將更加嚴格，這將促進中國農藥行業的蛻變和重生。
同時，根據財政部財稅〔2017〕37號《關於簡併增值稅稅率有關政策的通知》，目前農藥原藥的退稅稅率為徵11%退11%，農藥製劑為徵11%退5%，與以前農藥原藥徵13%退9%、製劑徵13%退5%相比，實際徵稅幅度顯著減少，提高農藥企業的盈利水平。
農藥板塊未來依然可期
2018年上半年我國農藥出口數量為81萬噸，同比下降5.1%，金額為28.04億美元，同比上升8.6%。為加大農藥出口，目前我國農藥管理部門積極加強農藥國際間溝通交流，如近期農業農村部農藥檢定所與越南植保局簽署《中越農藥管理技術合作備忘錄》，舉辦“一帶一路”沿線國家農藥管理政策人才培訓班，承辦聯合國糧農組織農藥管理工具包培訓班，與加拿大、美國、英國、澳大利亞、越南、柬埔寨、巴基斯坦等農藥管理部門的官員和技術專家開展交流，營造良好的國際貿易環境。
其次，全球人口持續增長、食物結構變化，生物能源需求，將進一步推動糧食需求。農藥是重要的農業生產資料，對保障農業生產安全、提高糧食產量具有不可替代的作用。隨著現代農業的發展，農業生產更加精細化，農藥使用也將更具差異化。
國內方面，2018年，根據全國農技推廣中心預計，全國重大病蟲害總體呈偏重發生趨勢，意味農業對農藥的需求保持穩定增長趨勢。其次在國家環保及農藥管理新政下，一些不具備競爭力的農藥企業可能淘汰出局，同時，與其相關的配套產業也受環保的影響，如塑料瓶、紙殼箱等，因為環保的高壓造成價格飛漲，這也將進一步提高農藥成本。另外，筆者從全國種子雙交會上獲悉，2019年玉米種植面積至少5.7億畝，都對農藥行業構成實質性利好，未來農藥行業強者恆強格局將長期存在。
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