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所謂頭肩底，在圖形上是由左肩、頭、右肩及頸線組成。三個連續的谷底以中谷底(頭)最深，第一及最後谷底(分別為左、右肩)較淺及接近對稱，因而形成頭肩底形態(圖5)。
圖5 頭肩底
一般來講，頭肩底的形態特徵有以下幾點：多發生於空頭行情的末跌段;頭肩底形態必須有三個低峰點，並且頭部的低點要明顯低於雙肩。左肩和右肩低點位置大致相等，個別頭肩底右肩低點略低於左肩，但頭肩底的右肩低點一定低於左肩反彈高點;成交量呈V形或頭肩頂狀態分佈，有時三部分大致相當，但頸線突破時一定需要大的成交量配合。
在實際操作中，頭肩底是一種較為常見的底部形態，往往預示著市場實現了階段性止跌，此後有望展開一輪反彈走高的行情，因此形成該種形態後往往會成為支撐市場信心的標誌。然而，由於隨著股指的不斷變化，是否形成頭肩底並不容易判斷，並且有的還會演繹成為其他形態，所以必須結合成交量及以往的走勢特徵進行綜合分析。
對於投資者來講，看到頭肩底的圖形時，就要想到這是股價見底回升的信號，這時不要再繼續看空，而是要做好隨時進場的準備。一旦看到股價放量衝破頸線，就要考慮買進一些股票，這就是第一個買點。如果股價衝破頸線位後出現回抽動作，並在頸線位附近止跌回升，股價再度上揚時，投資者就可以加碼跟進，這就是第二個買點。有一點需要注意的是，如果股價向上突破頸線時，成交量並沒有配合放大，就要想到這很可能是一個假突破，這時投資者要逢高賣出股票，先退出觀望，以免股價繼續大幅下跌。頭肩底形成的過程用時越長，其表示股價反轉的可信度也就越大。
需要指出的是，所謂的頭肩底技術形態並非都有機會，也有失敗的時候，投資者在選擇此類個股機會的時候需要把握以下幾個方面：首先，選擇那些基本面良好、有長遠發展前景的品種作為參與的對象;其次，選擇個股的時候，應關注那些右肩略高於左肩並且有明顯放量的個股品種;第三，向下突破探底的時候，其下跌的幅度不應太深，反彈的時候力度要大於下跌的速度。
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